第一章 企业财务报表 分析概论 1. 了解企业财务分析、财务报表分析的内容，以及企业财务信息的主要使用者和对企业财务状况的不同关注点； 2. 了解企业财务报告的组成内容; 3. 了解制约企业报表编制的基本会计假设； 4. 了解制约企业报表编制的一般会计原则； 5. 了解基本会计假设与一般会计原则对报表信息的影响； 6. 了解制约企业财务报表编制的法规体系。 某日，A企业的业务学习会议内容是分析佳通轮胎股份有限公司2009年的年度报告。佳通轮胎股份有限公司年度报告在其合并利润表中显示: 该公司当年的营业收入为26.46亿元，营业利润为3.60亿元；而现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”为26.18亿元，“经营活动产生的现金流量净额”为0.65亿元资料来源: 年报原文。技术出身的A企业总经理发言了: “我提两个问题，请大家讨论: 第一，当年的营业收入为26.46亿元，为什么回款是26.18亿元？第二，营业利润为3.60亿元，而经营活动产生的现金流量净额却只有0.65亿元，为什么两者相差如此之大呢？" 第一节 企业的利益相关者及其对 财务状况的不同关注点 在市场经济条件下，与企业有经济利害关系的有关方通常都需要对企业的财务状况进行分析。 关于企业财务分析的含义，可以有很多认识与理解。从分析的内容来看，财务分析既可以指对企业历史的财务状况与成果进行的分析，也可以指对企业将要实施的投资项目在财务方面进行评价与分析，等等。从分析的主体来看，既可以指从外部股权持有者（即企业的所有者）和债权人的角度利用财务报表对企业财务状况进行分析，也可以指从企业内部管理者的角度对企业过去整体的与局部的财务状况进行分析，还可以指企业内部管理者从管理的角度对企业整体的或局部的未来财务状况的预测分析。 从上面的分析可以看出，本书所涉及的财务报表分析是企业财务分析的重要方面，特指企业的利益相关者借助企业的财务报表以及以财务报表为基础的一系列财务指标来对企业财务状况进行的分析与评价。 因此，我们首先应明确企业的利益相关者及其对企业财务状况的关注点。 一般而言，与企业有经济利害关系的有关方可以分为企业业主或股东、企业的贷款提供者、商品或劳务供应商、企业管理人员、顾客、企业雇员、政府管理部门、公众和竞争对手等，这些构成了企业的利益相关者。由于与企业经济关系的角度和程度不同，上述诸方对企业财务状况的关注点也就有所不同。 一、 企业业主或股东 企业业主或股东是企业的入资者或购买企业股票的人。一般来说，他们要做的决策往往在于是否应向某一企业做进一步的投资或是否保留其在某一企业的投资。为了作出这类决策，业主或股东需要估计企业的未来收益与风险水平。因此，他们对企业的获利能力以及投资风险方面感兴趣。对于企业的股东而言，他们还会关心自己持有的公司股票的市场价值。此外，公司的现金（货币资金）流入和流出方面的信息也会吸引他们的注意力，因为良好的现金流转状况既可以使公司顺利地维持其经营活动，也可以使企业在分红时能考虑分发适度的现金股利。 但是，应当看到，在企业的业主或股东之间，由于对企业持有的股份比例不同，企业的业主或股东在对企业的控制和影响力方面有着较大的差异。这种对企业的控制和影响力方面的差异直接导致了持有不同份额股份的股东对企业财务状况关注方面有差异: 对于控制性股东和重大影响性股东而言，由于他们可以通过自己的努力直接或间接地影响被持股企业重要岗位上的人事安排、投资决策、经营决策以及股利分配政策等，因此，这类股东往往关心与企业战略性发展有关的财务信息，如企业资产的基本结构和质量、企业资本结构、企业长期获取质量较高利润的前景等；非控制性股东和非重大影响性股东则更关心企业近期业绩、股利分配政策以及短期现金流转状况等。 二、 企业的贷款提供者 按照一般分类，企业的贷款提供者可以分为短期贷款者和长期贷款者。其中，短期贷款者提供的贷款期限在12个月以内，长期贷款者提供的贷款期限在12个月以上。同样，拥有企业不同期限与金额债权的贷款提供者也会关注企业财务状况的不同侧面。短期贷款者一般关心企业支付短期债务的能力，对企业的长期获利能力并不十分关心。长期贷款者则关心其利息和本金是否能按期清偿。对企业而言，能按期清偿到期长期贷款及利息，应以具有长期获利能力及良好的现金流动性为基础。因此，尽管长期贷款者并不关心企业的分红情况，但他们仍然关心企业的获利能力。 三、 商品和劳务供应商 商品和劳务供应商与企业的贷款提供者的情况类似。他们在向企业提供商品或劳务以后即成为企业的债权人，因而他们必须判断企业能否支付所需商品或劳务的价款。从这一点来说，大多数商品和劳务供应商对企业的短期偿债能力感兴趣。与此同时，某些供应商可能与企业存在着较为持久的、稳固的经济联系。在这种情况下，他们又对企业的长期偿债能力感兴趣。 四、 企业管理人员 管理人员受企业业主或股东的委托，对企业业主或股东投入企业的资本的保值和增值负有责任。他们负责企业的日常经营活动，必须确保公司支付给股东与风险相适应的收益，及时偿还各种到期债务，并能使企业的各种经济资源得到有效利用。因此，一般来说，管理人员对企业财务状况的各个方面均感兴趣。 但是，也应看到，处于企业不同管理层次的管理人员由于所处的位置不同，管理范围和权限大小不同，因而对企业财务信息的关注仍然有较大差异: 处于较高管理层次的管理者，其所处的位置要求其对企业财务状况有较为全面的掌握，同时，由于较高管理层次的管理者拥有了解企业财务状况较为全面信息的有利条件，因此，较高层次的企业管理者既需要也有可能关心企业较为全面的财务状况；而处于较低管理层次的管理者，由于其所作出的决策一般只能影响其管理范围内的活动，因而往往关心与自己决策范围内有关的财务信息，诸如与企业工资有关的信息等。 五、 顾客 在许多情况下，企业可能成为某个顾客的重要的商品或劳务供应商。此时，顾客关心的是企业连续提供商品或劳务的能力。因此，顾客关心企业的长期发展前景及有助于对此作出估计的获利能力指标与财务杠杆指标等。 六、 企业雇员 企业的雇员通常与企业存在长久、持续的关系。他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。因此，他们对企业的获利能力和偿债能力感兴趣。 七、 政府管理部门 政府与企业间的关系表现在多种形式上。在我国目前的条件下，全民所有制企业的所有者即为有关政府管理部门。此外，工商管理部门、税务管理部门等均对企业的财务状况感兴趣。因此，政府管理部门可能对企业的获利能力、偿债能力与持续经营能力感兴趣。 八、 公众 公众对特定企业的关心也是多方面的。一般而言，他们关心企业的就业政策、环境政策、产品政策等方面。对这些方面的分析，往往可以借助于获利能力的分析。 九、 竞争对手 竞争对手希望获取关于企业财务状况的会计信息及其他信息，借此判断企业间的相对效率。同时，还可为未来可能出现的企业兼并提供信息。因此，竞争对手可能把企业作为接管目标，他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣。 从以上的讨论中，我们可以得出以下结论: (1) 财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的； (2) 不同的信息使用者各有不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的； (3) 不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同； (4) 企业财务报表中并不包含使用者需要的所有信息。 第二节 企业财务报表的组成内容 这里讨论的企业财务报表与通常所说的企业财务报告是一致的。企业财务报表或财务报告是指包含基本财务报表和报表附注等内容的统一体。 一、 基本财务报表 一般而言，基本财务报表是由企业会计部门提供的反映企业某一时期（或时点）财务状况与经营成果的书面文件。 从基本财务报表的发展、演变过程来看，世界各国的报表体系逐渐趋于形式上的一致（尽管其概念内涵、指标口径等在各国间有不同程度的差异）。目前，世界各国的基本财务报表一般包括资产负债表（balance sheet) 、利润表（income statement或profit and loss accounts) 、现金流量表（statement of cash flows或cash flow statement）和所有者（股东）权益变动表（statement of changes in stockholders’ equity) . （一） 资产负债表 资产负债表是基本财务报表之一，它是以“资产=负债+所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表。其中: 资产是企业因过去的交易或事项所形成的并由企业拥有或控制,能以货币计量，预期会给企业带来经济利益的资源，包括财产、债权和其他权利。 资产具有如下特征: (1) 资产是由过去的交易所获得的。企业所能利用的经济资源能否列为资产，标志之一就是其是否由已发生的交易所引起。 (2) 资产应能为企业所实际拥有或控制。在这里，“拥有”是指企业拥有资产的所有权；“控制”则是指企业虽然没有某些资产的所有权，但实际上可以对其自由支配和使用，如融资租入的固定资产。 (3) 资产必须能以货币计量。这就是说，会计报表上列示的资产并不是企业所拥有的全部资源，只有能用货币计量的资源才得以在报表中列示。而对企业的某些资源，如人力资源等，由于无法用货币计量，目前的会计实务并不在会计系统中对其加以处理。 (4) 资产应能为企业带来未来经济利益。在这里，所谓未来经济利益是指直接或间接地为未来的现金净流入作出贡献的能力。这种贡献，可以是直接增加未来的现金流入，也可以是因耗用（如材料存货）或提供经济效用（如对各种非流动资产的使用）而节约的未来的现金流出。 一般而言，资产按其变现能力的大小，可分为流动资产和非流动资产两大类。 关于各项资产的具体含义与包含的内容，我们将在以后对资产负债表的讨论中予以详细介绍。 负债是指企业由于过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债具有如下基本特征: (1) 与资产一样，负债应由企业过去的交易或者事项引起。 (2) 负债必须在未来某个时点（且通常有确切的受款人和偿付日期）通过转让资产或提供劳务来清偿，即预期会导致经济利益流出企业。 (3) 负债应是金额能够可靠地计量的债务责任。 一般而言，负债按偿还期的长短，可分为流动负债和非流动负债两大类。至于负债的具体内容，也留待以后加以介绍。 所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，公司的所有者权益又称为股东权益。所有者权益的来源有企业投资者对企业的投入资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。具体项目包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。 （二） 利润表 利润表是反映企业某一会计期间财务成果的报表。它可以提供企业在月度、季度或年度内净利润或亏损的形成情况。利润表各项目间的关系可以由“收入-费用=利润”来概括。其中: 收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。收入只有在经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少，且经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认。收入不包括为第三方或者客户代收的款项。 费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。应该指出的是，不同类型的企业，其费用构成不尽相同。 对制造业企业而言，按照是否构成产品成本，费用可划分为生产费用和期间费用。 生产费用是指与生产产品有关的各种费用，包括直接材料费用、直接人工费用和间接制造费用。一般而言，在制造过程中发生的上述费用应通过有关成本计算方法，归集、分配到各成本计算对象。各成本计算对象的成本将从有关产品的销售收入中得到补偿。 期间费用是指那些与产品的生产无直接关系、与某一时期相联系的费用。对制造业企业而言，期间费用包括管理费用、销售费用和财务费用等。 此外，在企业的费用中，还有一项所得税费用。在会计利润与应税利润没有差异的条件下，所得税费用是指企业按照当期应税利润与适用税率确定的应缴纳的所得税支出。 （三） 现金流量表 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金流入与现金流出情况的报表。 需要说明的是，现金流量表中的“现金”概念，指的是货币资金(包括库存现金、银行存款、其他货币资金等)和现金等价物(指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资). （四） 所有者（股东）权益变动表 所有者（股东）权益变动表是反映构成所有者权益的各个组成部分当期增减变动情况的报表。它是我国2006年颁布的《企业会计准则》中新增加的报表。 二、 附注 附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者（股东）权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。 附注一般应当按照下列顺序披露: (1) 财务报表的编制基础。 (2) 遵循《企业会计准则》的声明。 (3) 重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等。 (4) 重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产、负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据等。 (5) 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明。 (6) 对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明，包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等。 (7) 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项。 企业还应当在附注中披露在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利金额（或向投资者分配的利润总额）. 此外，下列各项未在与财务报表一起公布的其他信息中披露的，企业应当在附注中披露: (1) 企业注册地、组织形式和总部地址。 (2) 企业的业务性质和主要经营活动。 (3) 母公司以及集团最终母公司的名称。 我国企业目前资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者（股东）权益变动表的基本格式可以参见后面案例中相关企业的报表。 第三节 制约企业报表编制的基本会计假设 企业的会计部门从事财务会计活动，编制财务报表，要遵循一定的原则。而会计原则又是建立在一些基本的会计假设基础之上的。因此，本节及下一节将讨论会计的基本假设与一般原则。会计的基本假设与一般原则，也是制约企业报表编制的基本假设与一般原则。 一般认为，会计假设是指会计人员面对变化不定的社会环境，根据客观的正常情况或变化趋势所作出的合乎情理的判断。它是在特定的经济环境下决定会计运行和发展的基本前提。 下面将分别介绍基本会计假设的含义及其对报表编制的影响。 一、 会计主体假设 会计主体（accounting entity）假设的基本含义是指每个企业的经济业务必须与企业的所有者及其他经济组织分开。会计主体假设规定了会计处理与财务报告的空间范围，也限定了企业的会计活动范围。有了会计主体假设，会计处理的经济业务和财务报告才可以按特定的主体来识别。我国《企业会计准则--基本准则》对会计主体假设的表述是: “企业应当对其本身发生的交易或者事项进行确认、计量和报告。" 会计主体假设的作用除了是限定企业会计活动的空间范围以外，还对会计概念、会计行为、会计法规建设及报表编制等方面有重大影响。比如，对会计概念的影响，要求基本的会计概念具有鲜明的会计主体性。例如，会计中的资产概念，指的是特定企业可以支配的经济资源。离开了一定的会计主体，就不可能谈论会计概念。这是会计学概念与其他经济学科概念的本质区别。又如，对企业会计行为的影响，要求企业会计行为的出发点应站在企业主体的立场而不是企业以外的立场。按照会计主体假设的要求，企业会计行为只能对企业管理层负责，而不能对企业以外的其他利益集团负责。实际上，《中华人民共和国会计法》中规定的“单位负责人对本单位会计工作和会计资料的真实性、完整性负责”的内容，就是在法规建设中尊重会计活动基本规律和基本要求的体现。再如，对报表编制的影响，要求特定会计主体的财务报表只能反映某特定主体的财务状况与经营成果，等等。明确会计主体假设对会计的重要意义，对制定会计政策、评价企业会计行为等方面具有重要意义。 二、 持续经营假设 持续经营（going concern）假设的基本含义是，企业会计方法的选择应以企业在可预见的未来将以它现实的形式并按既定的目标持续不断地经营下去为假设。通俗地讲，就是企业在可预见的将来不会面临破产、清算。对此，《企业会计准则--基本准则》的表述是: “企业会计确认、计量和报告应当以持续经营为前提。" 在这里，企业在可预见的将来保持持续经营并不意味着企业会永久存在，而是指企业能存在足够长的时间，使企业能按既定的目标开展经营活动、按已有的承诺去偿清债务。 持续经营假设为企业在编制报表时会计方法的选择奠定了基础。主要表现在: 一是在一般情况下，资产以其取得时的历史成本计价，而不按其立即进入解散、清算状态的现行市价计价；二是对长期资产摊销，如固定资产折旧、无形资产摊销等问题的处理，均以企业在折旧年限或摊销期内会持续经营为假设；三是企业偿债能力的评价与分析也是基于企业在会计报告期后仍能持续经营的假设；四是正是由于考虑到持续经营假设才有了会计上除固定资产折旧与无形资产摊销以外其他权责发生制方法的选择（如坏账处理的备抵法、销售收入的确认等），等等。 不仅如此，持续经营假设还要求当传统方法可能危及企业的“持续经营”时，企业的会计活动能够选择对企业“持续经营”有利的方法。比如，在市场上存在通货膨胀的条件下，当简单的价值补偿已不能维持其实物替换的“持续经营”时，就需要研究通货膨胀对持续经营的不利影响，并力求在会计方法上予以消除；又如，在通货膨胀条件下，存货计价采用后进先出法比较有利于“持续经营”，等等。 三、 会计分期假设 会计分期（accounting periods）假设的含义是，企业在持续经营过程中所发生的各种经济业务可以归属于人为划分的各个期间。这种因会计的需要而划分的期间称为会计期间，会计期间通常是按月、季和年来划分。对此，《企业会计准则--基本准则》的表述是: “企业应当划分会计期间，分期结算账目和编制财务会计报告。" 会计分期假设是持续经营假设的必然结果。由于我们假设企业会在可预见的将来保持其持续经营状态，这就存在着在持续经营的过程中，什么时候向与企业有利害关系的各方提供财务报告的问题。在会计实践上，绝不可能等到企业的全部经营活动完结以后才向外界提供财务报告。为了使财务报告的使用者能定期、及时地了解企业的财务状况和经营成果，会计上就应把其持续经营的经济活动人为地进行划分，使其归属于各不相同的会计期间，并进行会计处理及财务报告的编制。 以年度划分的会计期间，称为会计年度。会计年度既可与日历年度相一致，又可与日历年度不一致。 《企业会计准则--基本准则》规定，“会计期间分为年度和中期。中期是指短于一个完整的会计年度的报告期间”. 会计期间的确定，实际上决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报表所涵盖的时间跨度。从会计信息本身应当反映的经济内容以及报表信息使用者所希望了解的内容来看，会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程。在企业连续、大批、大量生产和经营产品且季节性影响对其影响较小的条件下，会计期间的划分不会对信息披露以及信息使用者对企业财务状况的分析产生较大影响。但是，在企业季节性生产的条件下，整齐划一地以日历年度为会计年度，将有可能因财务信息代表性较差而使得企业所披露的部分信息（如资产负债表信息）难以反映企业财务状况，从而误导信息使用者。 会计分期假设除了对企业进行会计处理计算损益和编制财务报告限定了时间区域、对会计信息质量有重要影响外，对会计的概念也有一定的影响。由于受会计分期假设的影响，许多会计概念具有鲜明的“时期”特性。比如，利润总额、收入、费用等均带有鲜明的时期特色。此外，会计分期假设与持续经营假设一起，构成了权责发生制原则的理论基础。 四、 货币计量假设 货币计量（monetary measurement）假设的基本含义是，只有能用货币反映的经济活动，才能纳入会计系统中来。这意味着: 第一，会计所计量和反映的，只是企业能用货币计量的方面；第二，不同实物形态的资产需用货币作为统一计量单位，才能据以进行会计处理，揭示企业的财务状况。 货币计量假设使得企业对大量复杂的经济业务进行统一汇总、计量成为可能。 第四节 制约企业报表编制的一般原则 会计原则是从会计实践中逐渐发展起来的，被公认是公正、妥善和有用的系统化的惯例，是会计人员据以辨认、计量和记录经济业务、提供财务报告的指南。 我国财政部发布的《企业会计准则--基本准则》对我国企业会计以及报表编制应遵循的基本会计原则作了规定。现分述如下。 一、 客观性原则 《企业会计准则--基本准则》对客观性（objectivity）原则的表述是: “企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠，内容完整。" 我们认为，客观性原则有两层含义: 一是可验证性；二是会计人员对某些会计事项的估计判断合法、合规、合理。 可验证性是指企业的会计处理应当尽量以实际发生的业务为基础，以取得的业务凭证为依据。这样，就能保证企业的会计处理，从填制记账凭证、登记账簿到编制会计报表等过程都有可靠的凭证为依据，也能保证会计上账证、账账、账表和账实之间的相互一致。 在会计实务上，除了能够取得记载业务发生情况凭证的业务以外，还有一些业务虽已发生，但其金额需要靠会计人员的职业估计和判断才能确定的业务。对这类业务的处理，就很难要求其达到数据准确性。这些业务有: 固定资产和无形资产、递延资产的摊销、坏账损失的预先估计，制造费用在完工产品和产成品的分摊、或有损失的估计，等等。很明显，这些“业务”在各个会计期间都会发生，但其金额大小，不同的会计人员可能会估计出不同的结果。对这些问题的估计，我们只能要求会计人员的处理能尽量合法、合规、合理，不带主观偏见。因此，美国会计界比较有代表性的见解认为，财务信息客观性的标志是: 如果两个以上有资格的人员查证同样的数据时，基本上能得出相同的计量和结论。 二、 相关性原则 相关性（relevance）原则是指企业所提供的会计信息应当与信息使用者相关，对信息使用者的决策有用。会计的相关性原则，是会计信息的生命力所在。因为，任何一个企业会计信息的使用者，都可能希望通过对有关会计信息的使用作出相应的决策。如果会计信息不能帮助信息使用者作出有关决策，会计信息乃至会计工作就会失去意义。 《企业会计准则--基本准则》对会计信息相关性的要求是: “企业提供的会计信息应当与财务会计报告信息使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况做出评价或者预测。" 三、 明晰性原则 《企业会计准则--基本准则》对明晰性(clarity)原则的表述是: “企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务会计报告使用者理解和利用。”强调明晰性原则是由会计核算的目的决定的。我们知道，会计核算的目的之一是要向与企业有关的各个方面提供有用的会计信息，而要做到这一点，就必须要求企业的会计信息能够清晰、完整地反映企业经济活动的来龙去脉。如果因为企业提供的会计信息清晰度不高而使信息使用者无法使用，则不仅会给信息使用者造成困难，而且对提供信息的企业也是一种损失。 另外，为了保证企业提供的会计信息符合客观性原则的要求，还需要通过特定的方法对会计信息及其产生的过程进行审查和验证。这就需要企业的会计记录准确、清晰，会计凭证和账簿要据实填制和登记，账户对应关系清楚，文字摘要属实，手续齐备，程序合理。 四、 可比性原则 《企业会计准则--基本准则》对可比性（comparability）原则的表述是： “企业提供的会计信息应当具有可比性。" 按照新的《企业会计准则--基本准则》，可比性原则有两个方面的要求： 第一，同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。确需变更的，应当在附注中予以说明。 第二，不同企业发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，以确保会计信息口径一致、相互可比。 坚持可比性原则，可以使企业连续几个会计期间的会计信息对经营决策有使用价值，还可以使不同会计期间的会计报表和会计信息进行纵向的分析和对比；也可以防止个别企业或个别人利用会计方法的变动，人为地操纵体现企业财务状况的指标如成本、利润等以粉饰企业的财务状况和财务成果的情况。 另外，对于不同企业，特别是同一行业内部的不同企业之间，应当采用规定的会计政策，以使不同企业会计报表的编制建立在相同的基础上，从而有利于会计信息的使用者进行企业间的分析比较。遵守可比性原则, 将使企业间的会计信息比较质量大大提高。 五、 实质重于形式原则 按照实质重于形式(substance over form)的原则要求，企业“应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据”. 按照此项原则，企业在进行会计处理时，对那些经济实质与法律形式不相符合的业务或者事项，可以按照经济实质进行处理。如对融资租入的固定资产，承租方在租赁期内，应将被租赁的固定资产视同自己的固定资产进行处理。 六、 重要性原则 《企业会计准则--基本准则》要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易和事项。 重要性(materiality)原则主要表现为: 对某些经济业务，因其金额或数量较小，如不予以单独反映对揭示企业的财务状况也不至于产生重大影响，因而在处理时采取与其他项目合并，以突出其他重要性项目的做法。例如，对低值易耗品的会计处理，尽管其受益期将持续若干会计期间，但因其与固定资产相比，金额较小，因而对低值易耗品的处理在实务上多采用简化的方法，如一次摊销法、五五摊销法等。而对固定资产则采用比较规范化的折旧方法进行处理。 至于哪些项目可视为重要性项目，应视企业的实际情况而定。 七、 谨慎原则 《企业会计准则--基本准则》对谨慎（prudence）原则的表述是: “企业对交易或者事项进行确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。" 谨慎原则又称稳健性原则，是指在对企业不确定的经济业务进行处理时，应持保守态度。具体地说，就是凡是可以预见的损失和费用均应予以确认，而对不确定的收入不予确认。 我国会计界对谨慎原则在很长的时间内一直持否定或抵制态度。但随着我国市场经济的发展，越来越多的人认为，谨慎原则是市场经济条件下企业会计活动必须遵循的一条重要原则。这是因为，在现实经济生活中存在着许多不确定性因素。比如，企业只要与其他经济组织和个人发生商品赊销业务，就存在发生坏账损失的可能性；商业企业的购入商品，在经营活动中可能存在削价处理损失以及其他一些或有损失等，所有这些，都可能对企业的财务状况产生影响。对于上述可能发生的费用和损失，如果不进行预先处理，则可能导致高估资产和收益、低估费用和损失，从而使企业在财务分配上处于不利的境地，也会影响企业未来的正常经营活动。 目前，一般认为，允许企业采用谨慎原则的方面有: 对各种质量下降的资产计提减值准备；对企业进行预计负债的账务处理；对部分固定资产可以采用加速折旧法等。 八、 及时性原则 《企业会计准则--基本准则》对及时性（timeliness）原则的表述是: “企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行确认、计量和报告，不得提前或者延后。" 我们认为，及时性原则有两方面的含义: 一是在企业的经济活动发生以后，会计人员应对其进行及时的会计处理，将其纳入会计系统；二是在会计期间结束以后，应能及时地编制财务报告，使有关利害相关者能够及时地了解企业财务状况的最新发展变化情况。 上述及时性的两方面含义是相互联系的: 只有对已发生的经济业务进行及时的会计处理，才有可能在会计期间结束以后迅速编制财务报告。但如果在会计期间结束以后，未能及时编制财务报告，即使会计记录做到了及时性，也会使会计信息的价值大打折扣。 九、 权责发生制原则 权责发生制(accrual basis)原则也称应计制原则，其基本含义是，凡属于本会计期间的收入和费用，不论其款项是否收付，均应作为本期的收入和费用处理；凡不属于本期的收入和费用，即使其款项已在本期收取或付出，也不作为本期的收入和费用处理。在这里，属于本期的收入，也称已实现的收入，其确认主要关注实现收入的过程是否完成，并不关注货币的收取情况: 只要商品销售的过程完成或收入的赚取过程完成，在会计上就确认为收入。一般来说，企业会计上所确认的收入（体现为利润表中引起利润增加的因素）与货币收款情况有三种对应关系: 一是在销售活动完结或劳务提供过程完结时立即收取货款（如现销），从而使得收入的确认引起货币同时增加；二是在销售活动完结或劳务提供过程完结时并不立即收取货款（部分或全部），但却取得在未来确定的时间内收取货款的权利（如赊销），从而使得收入的确认引起债权增加；三是在向顾客提供商品和劳务以前已经收取了货币（如预收款销售），此时收入的确认引起债务减少。在会计实务中，各种情况下收入的确认问题，在各行业财务制度中均有原则规定。 所谓属于本期的费用，也称已发生的费用，是指为产生一定会计期间的收入而发生的耗费，在利润表中表现为使利润减少的因素。按照权责发生制原则对费用进行确认，其确认主要关注资源的消耗与实现收入的过程是否相关，并不关注货币的支付情况: 只要是为实现收入发生的资源消耗，在会计上就确认为费用。一般来说，企业会计上所确认的费用（体现为利润表各项费用等）与货币支付情况有三种对应关系: 一是在费用发生时立即支付货款（如小额的费用开支），从而使得费用的确认引起货币同时减少；二是在费用发生时并不立即支付款项（部分或全部），但却承担在未来确定的时间内支付款项的义务（如先耗用他人资源，后付款），从而使得费用的确认引起债务增加；三是在费用发生以前已经对有关资源的取得进行了支付（如先付款购买、后耗用的资源），此时费用的确认引起非货币资产的减少。 需要说明的是，上述基本会计原则中的前八项是《企业会计准则--基本准则》对会计信息提出的质量要求，而最后一项--权责发生制，则构成了《企业会计准则--基本准则》“总则”中的一项内容。 第五节 制约企业财务报表编制的法规体系 企业财务报表的编制，如果没有一定的强制性、约束性法规的制约，将会给报表信息使用者的使用带来极大障碍。从世界各国的实际情况来看，各国大都对企业财务报表的编制与报告内容制定了一些法规，使报表信息的提供者--企业在编制报表时操纵报表信息的可能性受到限制。 在我国，制约企业财务报表编制的法规体系包括会计规范体系以及约束上市公司信息披露的法规体系。从目前的情况来看，制约我国企业编制财务报表法规体系中的会计规范体系主要包括下列内容。 一、 《中华人民共和国会计法》 《中华人民共和国会计法》（以下简称《会计法》) 1999年10月31日由九届全国人大常委会第十二次会议修订通过。《会计法》制定于1985年，此后曾于1993年进行过一次修订。它是调整我国经济活动中会计关系的法律总规范，是会计法律规范体系的最高层次，是制定其他会计法规的基本依据，也是指导会计工作的最高准则，它可以说是规范会计工作的“宪法”. 《会计法》中明确规定了其作用、适用范围、会计人员行使职权的保障措施和会计工作的管理体制等，明确规定了会计信息的内容和要求，以及企业会计核算、监督的原则，会计机构的设置、会计人员的配备和相关人员的法律责任。 二、 企业会计准则体系 企业会计准则是有关财务会计核算的规范，是企业的会计部门从事诸如价值确认、计量、记录和报告等会计活动所应遵循的标准。 我国企业会计准则体系由基本会计准则、具体会计准则、会计准则应用指南和解释公告等组成。 （一） 基本会计准则 我国的基本会计准则于1992年11月30日发布，并于1993年7月1日起实施。2006年2月15日，财政部公布了修订后的《企业会计准则--基本准则》，并于2007年1月1日起施行。基本会计准则的主要内容包括财务会计的目标、会计核算的基本前提、会计核算的一般原则以及会计要素。虽然基本会计准则不具备实务操作性，但它是制定和指导具体会计准则的前提条件，为具体会计准则的制定提供了基本框架，在会计准则体系中起着统御和基准作用。 本书的全部内容将体现《企业会计准则--基本准则》的精神。 （二） 具体会计准则 具体会计准则是根据基本会计准则的要求制定的，它就经济业务的会计处理以及报表披露等方面作出具体规定。财政部于2006年3月发布了38项具体会计准则，全面规范了企业的财务会计活动。38项具体准则又具体规范了三类经济业务或会计事项的处理: (1) 一般业务处理准则。主要规范各类企业普遍适用的一般经济业务的确认与计量。如存货核算、长期股权投资、固定资产、无形资产、投资性房地产、职工薪酬、收入、建造合同、所得税、股份支付、政府补助、外币折算、借款费用、资产减值、每股收益、企业合并、企业年金基金、财务报表列报、现金流量表、中期财务报告、分部报告、资产负债表日后事项、会计政策、会计估计变更和前期差错更正等。 (2) 特殊行业会计准则。主要规范特殊行业的会计业务或事项的处理，如生物资产、石油天然气开采等。 (3) 特定业务准则。主要规范特定业务的确认与计量，如债务重组、非货币性资产交换、租赁、或有事项、工具确认与计量、金融资产转移、金融工具列报、套期保值、原保险合同、再保险合同等。 （三） 会计准则应用指南和解释公告 财政部于2006年11月发布了《企业会计准则--应用指南》。该指南是根据基本准则和具体准则制定的用于指导会计实务操作的细则，是企业会计准则体系的重要组成部分，主要解决在运用会计准则处理业务时所涉及的会计科目、图1-1 我国制约企业财务报表 编制的会计规范体系 账务处理、会计报表和报表格式及其编制说明，类似于以前的会计制度。该指南的发布有助于会计人员完整、准确地理解和掌握新准则，确保新准则的贯彻实施，同时标志着我国企业会计准则体系的构建工作基本完成。 解释公告是随着企业会计准则的贯彻实施，就实务中遇到的实施问题而对准则作出的具体解释。 我国制约企业财务报表编制的会计规范体系包括如图1-1所示的几个层次。 需要提醒读者注意的是，在我国，制约企业财务报表编制的会计规范体系一直在不断完善、不断变化中，今后仍将继续完善、不断发展。 第六节 上市公司的信息披露制度 信息披露制度也称公示制度或公开披露制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。 上市公司信息披露的内容主要分为两类: 一是投资者评估公司状况所需要的信息；二是对股价运行有重要影响的事项。从上市公司披露信息时段来看，可分为上市前会计信息和上市后会计信息两部分内容。 我国现行的上市公司信息披露规范体系主要由证券发行信息披露制度和持续性信息披露制度（定期报告制度和临时报告制度等）两个方面所组成。具体而言，会计信息披露文件一般包括招股说明书、上市公告书、年度报告、中期报告（包括半年度报告和季度报告）以及临时报告（包括重大事件公告和收购与合并公告），前两者构成首次披露，后三者构成持续披露。 信息披露的评价标准是及时性、有效性和充分性。信息披露制度的目的与证券市场监管的目标是一致的，都以维护投资者利益、提高证券市场的效率为宗旨。从各市场经济国家证券市场监管的实践来看，信息披露制度是每一个国家证券监管制度不可分割的组成部分。为了应对证券市场中欺诈行为和内幕交易等市场失灵的现象，改善市场中客观存在的不公平竞争状态，世界上几乎所有国家的证券法规都规定，一切已经上市的和即将上市的股份有限公司都负有公开、公平和及时地向投资者和潜在的投资者披露一切有关公司重要信息的持续性责任。因此，历来的证券监管都把信息披露监管作为重中之重。 近年来，随着上市公司数量的不断增加，我国上市公司的信息披露制度逐渐规范。中国证监会先后发布了《公开发行股票公司信息披露实施细则(试行)》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》、《年度报告的内容与格式(试行)》、《中期报告的内容与格式(试行)》、《配股说明书的内容与格式(试行)》、《公司股份变动报告的内容与格式(试行)》、《法律意见书和律师工作报告的内容与格式(试行)》和《上市公司配股法律意见书的内容与格式(试行)》等。 我国约束上市公司信息披露的法规体系包括如图1-2所示的几个层次。 图1-2 我国约束上市公司信息披露的法规体系 必须指出的是，关于上市公司信息披露制度的有关规定，会随着上市公司治理结构的不断变化而发展变化。提请读者注意特定时期的有关规定。 通过本章的学习，我们已经了解了以下内容： 企业财务分析的内容以及本书对财务分析的限定；企业的利益相关者借助于企业的财务报表以及以财务报表为基础的一系列财务指标对企业财务状况进行的分析与评价；企业的利益相关者--企业业主或股东、债权人、企业管理者等以及他们各自对企业财务状况的不同关注点；企业财务报表体系--资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者（股东）权益变动表等的基本构成；制约企业财务报表编制的会计主体的四个基本会计假设与基本会计原则等；制约企业财务报表编制的法规体系（我国的《会计法》、企业会计准则等），上市公司的信息披露制度规范的主要内容。 财务报表 财务报告 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者（股东）权益变动表 企业会计准则 权责发生制原则 重要性原则 谨慎原则 客观性原则 实质重于形式原则 会计主体假设 持续经营假设 会计分期假设 货币计量假设 1. 如何理解企业财务报表分析的内容？为什么说企业的利益相关者对企业财务状况有不同的关注点？ 2. 企业财务报表体系的组成内容是什么？四张报表之间的对应关系如何？ 3. 制约企业报表编制的基本假设对企业的报表编制行为有什么影响？ 4. 制约企业报表编制的基本会计原则中，如何理解客观性原则、权责发生制及稳健性原则？ 5. 会计基本假设与一般会计原则是如何对报表信息产生影响的？ 6. 制约企业财务报表编制的法规体系之间的关系如何？ 7. 上市公司的信息披露制度主要规范上市公司的哪些方面？ 练习题与案例分析 练习与分析要求: 以本书第九章青岛海尔利润表、现金流量表为基础，观察该企业当年营业收入和销售商品、提供劳务收到现金的数量差异以及营业利润与经营活动产生的现金流量净额之间的差异，并揭示其中的原因。第二章 资产质量分析 1. 了解企业资产负债表的作用和结构； 2. 掌握资产按照质量进行分类的基本理论； 3. 掌握流动资产的概念、特点及整体质量分析方法； 4. 了解企业货币资金的构成、使用规定及质量分析方法； 5. 掌握应收账款的确认原则及质量分析方法； 6. 掌握存货的概念和构成、制造业存货的特殊问题、成本与市价孰低规则及存货质量的分析方法； 7. 掌握投资性资产的概念、会计处理与报表披露惯例及质量分析方法； 8. 掌握固定资产的概念、计价、会计处理与报表披露惯例及质量分析方法； 9. 掌握无形资产的会计难点、一般会计处理惯例及质量分析方法； 10. 了解对企业资产质量进行总括分析的内容。 A外国投资者在B市找到了C企业。双方商定，由A和C共同出资500万美元，引进全套生产线，兴建一个合资企业（中方出资150万美元，外方出资350万美元），产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，决定将自己现有的已经拥有十余年历史的生产类似产品（全部用于国内销售）的D企业，无偿赠送给未来的合资企业。 A方的财务顾问在得知有关情况后认为，必须对D企业的财务状况进行审查。D企业的财务报表显示: 资产总额1亿元，其中，应收账款4000万元，估计回收率为50%；负债为1.3亿元，所有者权益为-0.3亿元。 对此，A方的财务顾问认为，D企业已经处于资不抵债状态，如果再考虑到应收账款50%的回收所带来的坏账损失2000万元，D企业的净资产实际是-5000万元。这就是说，如果接受D企业，即使C企业对合资企业再入资5000万元，其对合资企业的贡献也只是零。因此，A方不应接受这种“赠送”. 在得知A方财务顾问的意见后，C企业的负责人认为，D企业有多种增值因素: ①企业的品牌在当地有一定声望，具有无形资产性质； ②企业有自己的销售网络； ③企业有自己的管理模式； ④企业有与现有生产线相关的技术； ⑤企业有房屋、建筑物和土地等资产，其价值将高于现有账面价值。 A方财务顾问认为，在上述所谓因素中，只有房屋、建筑物和土地等资产可以为未来的合资企业作出贡献，其他因素不可能为未来的合资企业作出贡献，因而不可能在未来的合资企业中“享受资产的待遇”. 通过第一章的介绍，我们已经知道，资产负债表是反映企业在某一特定日期资产、负债、所有者权益及其相互关系的报表，可以从总体上揭示出企业的财务状况。本章将主要讨论资产负债表中所体现的资产质量。 第一节 资产负债表的作用 资产负债表是企业最重要的报表之一。 分析资产负债表，离不开对会计计量属性的掌握和对资产负债表作用的认识。 一、 会计计量属性 按照《企业会计准则--基本准则》，会计计量属性主要包括以下几点。 1. 历史成本 在历史成本（historical cost）计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购置资产时所支付的对价的公允价值计量。 采用历史成本原则计价的优越性在于: 第一，由于交易价格是由企业与企业外部共同确定的，因而具有一定的客观性；第二，历史成本的确定通常要有一定的会计凭证作依据，具有可验证性；第三，历史成本原则还可抑制因主观判断而产生的可能蓄意歪曲企业财务状况的事件发生。 2. 重置成本 在重置成本（replacement cost）计量下，资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。 3. 可变现净值 在可变现净值（net realizable value）计量下，资产按照其正常对外销售所能受到现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量。 4. 现值 在现值（present value）计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量。 5. 公允价值 在公允价值（fair value）计量下，资产按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。 在实务中，一般应当采用历史成本。采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当保证所确定的资产金额等能够取得可靠计量。 二、 资产负债表的作用 资产负债表的主要作用如下: (1) 资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产的总规模及具体的分布状态。由于不同形态的资产对企业的经营活动具有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以从一个侧面对企业的资产质量作出一定的判断。 (2) 把流动资产（current assets, 1年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（quick assets，流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（1年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 (3) 通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益相对于负债来说规模越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 (4) 通过对企业不同时期的资产负债表进行比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。 (5) 通过对资产负债表与利润表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产报酬率、权益报酬率、存货周转率、债权周转率等。 (6) 通过将资产负债表与利润表、现金流量表联系起来分析，可以对企业的财务状况和经营成果作出整体评价。关于这一点，我们将在本书的后续部分进行详细讨论。 第二节 资产负债表的结构一、 资产负债表的基本结构 资产负债表的结构一般是指资产负债表的组成内容及各项目在表内的排列顺序。 就组成内容而言，资产负债表包括表头、基本内容和补充资料等。其中: 表头部分提供了编报企业的名称、报表的名称、报表所反映的日期、金额单位及币种等内容。 基本内容部分则列示了资产、负债及所有者权益等内容。 补充资料则列示或反映了一些在基本内容中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息。这部分资料或在资产负债表基本内容下部列示，或在报表附注中列示。 我国企业资产负债表的排列及各项目的含义，受《企业会计准则》的直接制约。资产负债表的主体部分如表2-1所示。表2-1 资产负债表的主体部分流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 所有者权益 可以看出，在资产方，按照资产变现能力的强弱顺序将资产排列为流动资产和非流动资产；在负债与所有者权益方，则按负债偿还的先后顺序将负债按流动负债和非流动负债分别列示。所有者权益则列示在负债的下方。此种格式与“资产＝负债＋所有者权益”的会计等式是完全吻合的。由于这种排列呈左右水平对称式，故此种格式又被称为水平式或账户式。 在实务中，还可能出现一些项目排列上的变化，但基本内容不会变。 二、 资产负债表的披露要求 按照《企业会计准则》的要求，资产负债表中资产、负债和所有者权益等各项目的披露应该满足下列要求。 （一） 资产 资产负债表中的资产类至少应当单独列示反映下列信息的项目: ①货币资金； ②交易性金融资产； ③应收及预付款项； ④存货； ⑤持有至到期投资； ⑥长期股权投资； ⑦投资性房地产； ⑧固定资产； ⑨生物资产； ⑩无形资产； B11 递延所得税资产。 （二） 负债 资产负债表中的负债类至少应当单独列示反映下列信息的项目: ①短期借款； ②应付及预收款项； ③应缴税金； ④应付职工薪酬； ⑤预计负债； ⑥长期借款； ⑦长期应付款； ⑧应付债券； ⑨ 递延所得税负债。 （三） 所有者权益 资产负债表中的所有者权益类至少应当单独列示反映下列信息的项目: ①实收资本（或股本）; ②资本公积； ③盈余公积； ④未分配利润。 第三节 资产质量分析理论 到现在为止，我们已经对资产的基本结构、各个项目的基本内容等方面有了基本的了解。有了这些基础，我们就可以对资产的质量状况进一步展开分析了。 我们已经知道，资产按照其变现能力可以分为流动资产和非流动资产（长期资产）。但是，这种分类并不能进一步揭示企业资产的质量。 长期以来，我国部分上市公司屡屡出现一个看似很不正常的现象，即在连续几年收入和利润持续稳定增长的情况下，却突然会陷入严重的财务危机境地。当然这一现象涉及很