第1章
财务报表分析概述
股神巴菲特的阅读爱好股神沃伦·巴菲特在2013年福布斯财富榜上以530亿美元排名第四位。他是如何创造财富神话的呢？
有个记者采访巴菲特： “请问您工作中大部分时间在做什么？”
巴菲特说： “我的工作是阅读。”
记者又问： “那么您主要阅读什么东西呢？”
巴菲特说： “我阅读我所关注的公司年报，同时也阅读它的竞争对手的年报，这些年报是我最主要的阅读材料”。
很多人想知道，为什么巴菲特投资赚的钱比别人都多得多。巴菲特的解释是： “别人喜欢看《花花公子》杂志，而我喜欢看公司财务报告。”
“财务报表就像内衣，炒股不看财务报表，就如同一个人去裸奔。”巴菲特认为投资最重要的是分析财务报表。
可见财务报表分析对投资者是多么的重要，同样对其他使用主体，如政府税务管理部门、公司债权人、公司内部管理人员等也十分重要。
（案例来源： 不懂财报别投资. 中证网, 
http://www.cs.com.cn/xwzx/11/201101/t20110113_2743422.html. ）
【学习要点】
1. 了解财务报表分析的概念、目的和主体；
2. 掌握财务报表分析的内容、程序、标准和方法。 1.1财务报表分析的基本概念〖*4/5〗1.1.1财务报表分析的含义财务报表分析大约产生于20世纪初，最早被银行用于对借款人进行信用分析，并借以判断客户的偿债能力。随着资本市场的发展，尤其是上市企业数量规模越来越大，股权投资者不断增加，财务报表分析便从主要为银行服务，拓展到了为投资者服务的更广阔领域。市场竞争的日趋激烈，不仅债权人、投资者需要进行财务报表分析，企业经营者也逐[1]〖2〗[3]财务报表分析第1章财务报表分析概述[3]步认识到财务报表分析的重要性。经营者进行财务报表分析，一方面是为了改善企业的盈利能力和偿债能力，以取得投资者和债权人的支持；另一方面是为了加强财务控制，为财务决策提供信息，以提高企业经营管理水平。但是，债权人和投资者关注结果分析，而经营者则关注原因分析。    
关于财务报表分析的含义，有许多不同的认识和理解，这主要是因为人们对财务含义理解的广度和深度不同。财务报表分析应包括广义的财务报表分析和狭义的财务报表分析。广义的财务报表分析是利用企业财务信息，对企业的整体与局部、历史与未来、短期与长期财务状况进行比较，以揭示企业现实价值和预测企业未来价值为目的的分析与评价。狭义的财务报表分析是指借助于企业财务报表及一系列财务指标，以历史财务信息为基础，以揭示企业现实价值为主要目的的分析。狭义的财务报表分析是广义的财务报表分析的基础，只有在狭义的财务报表分析的基础上，结合企业内部环境和外部环境的分析，运用一定的分析方法，才能对企业的未来进行有效的预测。
财务报表分析的含义是指以企业财务报表资料为基础和起点采用一系列专门方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量所进行的分析、评价和预测。财务报表分析的主要作用就是评价企业以往的经营业绩，分析企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，为企业作出正确的财务决策提供依据。例如，有时企业净利润很大，为什么现金流却出现短缺？有时两家企业规模类似，产品相同，为什么经营成果却大不相同？这些问题都有待通过财务报表分析得出答案。值得指出的是，财务报表分析有可能发现企业出现了什么问题，但不能根治这些问题。也就是说，财务报表分析只能揭示问题，不能提供最终解决问题的办法。
1.1.2财务报表分析的目的
财务报表分析是企业财务管理的一个重要组成部分，它能够帮助企业经营者作出正确的投资决策，制定资金筹集、生产营运、控制成本的具体策略。同时，也能帮助企业内外部的信息使用者对企业作出综合的考核和评价。企业财务报表分析的目的具体体现在以下几个方面。 
1. 评价企业的财务状况
财务报表分析应根据财务报表等综合财务资料，对企业整体及各方面财务状况进行综合、细致的分析，并根据分析的结果作出客观评价。进行财务报表分析时需要掌握企业资金的流动状况是否良好、资本结构是否合理、现金流量状况是否正常，从而判断企业偿债能力是否充分，为企业的投资者和经营管理者提供有用的决策信息。
2. 评价企业的盈利能力
追求最大的盈利能力是企业的重要经营目标，企业只有具备较强的盈利能力，才可能保持良好的偿债能力。财务报表分析从不同角度对企业的盈利能力进行深入分析和全面评价，并据以预测企业经营风险和财务风险的大小。
3. 评价企业的资产管理水平
企业资产作为企业生产经营活动的经济资源，其管理水平的高低直接影响到企业的盈利能力和偿债能力，也表现出企业综合管理水平的高低。财务报表分析主要是对企业的资产配置、利用水平、周转状况等作出全面分析和评价，并据此判断企业内部管理所存在的问题。
4. 评价企业的成本费用水平
企业利润水平的高低，一方面受企业收入水平的影响，另一方面受成本费用水平的影响。财务报表分析就是要对企业一定时期的成本费用支出情况作出全面分析和评价，并对成本费用的组成结构进行分析，以此来说明成本费用增减变动的实际原因。
5. 评价企业的未来发展能力
企业的发展能力不仅关系到企业自身的命运，而且关系到企业的投资者、债权人及经营管理者的切身利益。财务报表分析中应根据企业的盈利能力和偿债能力、资产管理的质量和成本费用的控制水平以及其他资料，对企业未来发展水平作出合理预测，并评价企业价值，为投资者提供决策信息。
1.1.3财务报表分析的主体
企业的财务报表分析主体就是指与企业有利益关系，并希望通过对企业的财务报表分析而获得对其决策有用的财务信息的单位或个人。随着经济全球化、国际资本市场一体化和经济管理信息化等新的经济环境的形成与发展，现代企业已成为多元化利益相关者协作的产物，因此财务报表分析主体已扩展到企业利益相关者的各个方面，主要有投资者、债权人、经营管理人员、政府机构和其他与企业有利益关系者。他们出于不同的目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。
1. 投资者
这里的投资者是指企业的权益资本提供者，即普通股东。按照《公司法》的规定，普通股东是剩余权益的所有者，企业偿付各种负债之后的一切收益都属于普通股东。正因为如此，企业要由普通股东或其代理人来管理和控制。与此同时，普通股东也是企业风险的最后承担者。在正常经营过程中，企业必须支付债权人的利息和优先股利之后，才能分派普通股利。一旦企业清算，其资产必须先用于清偿负债及优先股东的权益，剩余资产才能分配给普通股东。因此投资者最关注的是企业投资回报率的水平和风险程度，他们希望了解企业的盈利能力和长期发展潜力。通过财务报表分析评估企业价值，可以为投资者作出继续投资、追加投资、转移投资或抽回投资等决策提供依据。
2. 债权人
债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。借款都是有时间限制的，债权人期望在一定时间里偿还其本金和利息，自然关心企业是否具有偿还债务的能力。债权人有多种类型，其提供资金的目的也不尽相同。债权人大体上可以分为两大类： 一种是提供商业信用的供货商；另一种是为企业提供融资服务的金融机构。供货商向企业提供商品或服务，为了扩大销售，都会给客户一个合理的付款期限。供货商的利润直接来自销售毛利，他们只关心客户是否有到期支付货款的现金，而不重视企业是否盈利。金融机构向企业提供融资服务，并得到企业的承诺，在未来的特定日期偿还借款并支付利息。融资服务的主要形式是贷款，包括短期贷款和长期贷款。债权人分为短期债权人和长期债权人。短期债权人提供授信期不超过一年的信用，如银行短期贷款、商业信用、短期债券等。长期债权人提供授信期在一年以上的信用，如银行长期贷款、长期债券、融资租赁等。短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。他们希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务。长期债权人主要关心长期盈利能力和资本结构。企业的盈利能力是其偿还本金和利息的决定性因素，资本结构可以反映长期债务的风险。无论短期或长期信用，其共同特点是在特定的时间企业需要支付特定数额的现金给债权人。一旦企业运营不佳或发生意外，陷入财务危机，债权人的利益就会受到威胁。
3. 经营管理人员
经营管理人员主要关心企业的财务状况、盈利能力和持续发展能力。经营管理人员要根据市场变化随时调整企业的经营策略，财务报表分析便是经营管理人员监控企业运营的有力工具之一。经营管理人员可以根据需要随时获取各种会计报表信息和其他数据，因而能全面地、连续地进行财务报表分析。经营管理人员可以获取外部使用者无法得到的内部信息。由于存在解雇和被收购的威胁，经营管理人员不得不从外部使用者(债权人和权益投资人)的角度看待企业。经营管理人员通过财务报表分析，发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资者和债权人满意。
4. 政府机构
政府机构也是企业财务报表的使用人，包括财政部门、税务部门、国有资产管理部门、证券管理机构和社会保障部门等。政府机构使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。通过财务报表分析，税务部门可以审查企业纳税申报数据的合理性；国有资产管理部门可以评价政府政策的合理性和国有企业的业绩；证券管理机构可以评价上市企业遵守政府法规和市场秩序的情况；财政部门可以审查企业遵守会计法规和财务报表制定规范的情况；社会保障部门可以评价职工的收入和就业状况。
5. 其他利益相关者
其他进行财务报表分析的利益相关者还有企业职工和工会、注册会计师、财务报表分析师等。职工和工会主要关心职工工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的要求，与社会平均水平的差距，以及工资和福利是否与企业的盈利相适应。注册会计师通过财务报表分析可以确定审计的重点。注册会计师通过分析性检测程序，发现异常变动，并对引起变动的项目实施更细致的审计程序。专业的财务报表分析师以其专业能力为报表使用人服务。财务报表分析师通过财务报表分析寻找潜在的投资对象，评估企业的经济价值，为投资者提供咨询服务。经济学家也使用财务报表分析方法来研究经济问题。
1.2财务报表分析的内容
财务报表分析一方面是对财务活动与财务关系发展状况、发展过程，以及财务成果的总体分析与影响因素的分析，具体包括企业偿债能力、营运能力、盈利能力分析等各方面。另一方面，财务报表分析要为有关财务主体对企业进行监督、考核、奖罚以及了解企业履行社会责任和环保责任等方面的情况服务。因此，财务报表分析的内容除了一般所讲的企业财务能力分析外，还应有财务业绩评价分析等方面的内容。
1.2.1企业财务能力分析
1. 企业偿债能力分析
企业的资本主要包括权益资本与债务资本。权益资本由所有者提供，债务资本由债权人提供。企业债务资本要承担到期还本付息的责任。企业如果到期不能还本付息，债权人有权向法院申请裁决企业破产。因此，企业是否具有偿债能力，是企业是否进行债务筹资的依据，也是债权人决定是否对企业提供贷款或商业信用的依据。企业偿债能力分析是财务报表分析最重要的内容之一。
企业债务包括短期债务(借款期限在一年或超过一年的一个营业周期以内)与长期债务(借款期限超过一年或超过一年的一个营业期限以上)两类，因此，企业偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。对企业短期偿债能力的分析，主要分析流动资产变现能力对偿还短期债务的保证程度，能用于变现偿还短期债务的流动资产越多，则偿还债务的保证程度越高。因此，短期偿债能力的大小取决于流动资产与短期债务的比率。用以分析企业短期偿债能力大小的财务指标，主要包括流动比率与速动比率。对企业长期偿债能力的分析，主要分析企业全部资产变现能力对偿还长期债务的保证程度。当债务一定时，企业总资产越多，则偿债保证程度也越高，另外企业的资产盈利能力以及支付利息多少对长期偿债能力也有影响。因此，长期偿债能力的大小主要取决于企业长期负债与资产总额的比率。分析企业长期偿债能力大小的财务指标主要包括资产负债率、负债权益比率、利息保障倍数等。
2. 企业营运能力分析
企业拥有权益资本和债务资本，是为了拥有从事生产经营与服务活动的能力，即资本营运能力。资本营运能力越强，企业生产经营成果越多，偿债能力和盈利能力也就越强。因此，对企业营运能力的分析是财务报表分析基本内容之一。企业营运能力状况是企业经营者进行经营管理的重要依据，也是债权人与所有者进行决策的依据。企业营运能力，反映在财务上就是运用资本获取生产经营成果的能力，反映为生产经营成果与资本的比例关系。由于生产经营成果相对于不同资本而言有不同的表现形式，所以企业营运能力也有不同的表现形式，在财务报表分析中一般有流动资产周转率、营运资金周转率、存货周转率、应收账款周转率等分析指标。
3. 企业盈利能力分析
企业盈利能力是指企业获取利润的能力。企业盈利能力越强，获取的利润就越多，则所有者的投资收益水平就越高，长期债权人债权保障程度就越大，经营者业绩就越好，国家税收增长就越快，经营者与职工的收入水平也会相应提高。因此，企业盈利能力分析是各种财务报表分析主体均很关心的问题，是企业财务报表分析最重要的内容之一。企业盈利能力，反映在财务上表现为利润与获取利润的所占用资本或所耗用资本(成本费用)的比例关系。由于利润与所占用资本、所耗用资本的表现形式不同，企业盈利能力的具体财务指标也有所区别。在财务报表分析中，常用以反映企业盈利能力的指标主要有营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等。
1.2.2企业经营绩效综合评价分析
企业经营绩效综合评价分析是在财务能力分析的基础上，综合企业经营发展战略管理水平等其他有关指标对企业经营绩效的总体性分析。目前，我国各级国有资产监督管理委员会(以下简称国资委)对所监管的国有企业的经营绩效综合评价分析，是进行国有资产监管的基本手段之一。国资委对国有企业经营绩效综合评价分析，主要包括国有资本绩效评价分析与国有企业负责人经营者业绩评价分析两个方面的内容。
1. 国有资本绩效评价分析 
国资委为了了解所投资的各类企业运用国有资本所取得的经济效益，通过分析比较发现国有资本运用中的问题，制定提高国有资本运用效益的措施，或者调整国有资本在地区间、行业间、企业间的配置，就需要对国有企业运用国有资本所取得的绩效进行综合评价分析。国有资本绩效评价分析针对不同行业、不同规模的企业制定了应予评价的若干具体指标，采取按评分标准进行加权评分的方法加以综合，并按综合分数高低评出等级，从而对国有资本运用效益进行评价。工商企业国有资本绩效评价的内容包括财务效益状况、资本运营状况、偿债能力状况、发展能力状况四大指标类别，每一指标类别又再细分为若干定量指标(含基本指标与修正指标)和定性指标(评议指标)，这些指标中绝大部分均为财务指标。因此，国有资本绩效评价分析是财务报表分析研究的重要内容。国有资本绩效评价的重要内容与方法同样适用于民营资本绩效评价与分析，民营企业家可用这一方法对所投资民营企业运用资本的绩效进行评价分析，作为资本配置与监管的依据。
2. 国有企业经营者业绩评价分析
国有企业的生产经营活动是在企业经营者的具体组织领导下进行的，国有资本绩效的优劣，在很大程度上取决于企业经营者经营管理的优劣。为了充分调动企业经营者的积极性，国资委作为国家出资人代表，应对企业经营者构建一套有效的激励约束机制，加强对经营者的业绩考核。企业经营者的经营业绩综合表现为财务业绩，所以对经营者业绩评价分析构成财务报表分析的又一重要内容。按照现行的国有中央企业与地方企业经营者业绩考核暂行办法，对经营者业绩考核主要包括年度经营业绩考核与任期经营业绩考核两个基本方面。因此，对企业经营者业绩评价分析也包括年度业绩评价分析与任期评价分析两个方面的内容。
(1) 经营者年度经营业绩评价分析。
其他包括基本指标完成情况的分析与分类指标完成情况的分析两个方面。基本指标完成情况分析主要包括年度利润总额和净资产收益率等指标完成情况的分析。分类指标是由国资委根据企业所处的行业和特点，综合考虑反映企业经营管理水平及发展能力等因素确定，对分类指标完成情况的分析要体现不同行业的特点。
(2) 经营者任期经营业绩评价分析。
按照国资委对企业经营者的聘任合同规定，经营者均有聘任期限和任期内应完成的经营业绩目标的规定，在任期结束后，按实际完成的经营业绩与目标对比，进行评价与考核，确定对经营者的奖励与惩罚。经营者任期经营业绩评价分析也包括基本指标与分类指标评价分析两个方面的内容。对任期基本指标完成情况的分析一般包括国有资产保值增值率完成情况的分析与任期主营业务收入平均增长率完成情况的分析等内容。对分类指标完成情况的分析，应按照国资委根据企业所处行业和特点所规定的具体考核指标进行评价分析。
无论年度经营业绩评价分析还是任期经营业绩评价分析，均采用加权评分的方法进行综合评价分析。除国资委对企业经营业绩综合评价分析高度重视以外，财税部门对企业经营业绩综合评价也很重视，其主要分析指标是企业对财政的贡献能力分析，主要包括企业的社会贡献和上交税费增长率等分析指标。
1.3财务报表分析的程序、标准和方法〖*4/5〗1.3.1财务报表分析的基本程序一般地讲，财务报表分析主要包括以下基本程序： 
1. 明确分析目的，制订完整的分析计划
企业财务活动涉及方方面面的经济活动，不同的信息使用者，出于自身利益考虑，关心企业财务状况的侧重点也是不同的。因此，在实际工作中，首先要明确分析目的，明确信息使用者希望获取的是什么样的信息，是与决策相关的信息，还是进行某一专题的财务信息。确定了分析的目的和所采取的形式之后，详细制订分析计划，包括分析目的、分析要求、组织分工、进度安排、资料依据以及确定分析评价的标准等。
2. 收集和加工整理资料，全面掌握企业基本情况
根据分析的目的不同，收集与财务报表分析相关的资料，是做好分析工作的基础。这些资料主要是财务报表，还包括公司内部会计核算资料、各项计划、预算、定额资料、日常收集积累的历史资料，以及通过调查研究掌握的各种足以说明情况和原因的第一手资料。另外，还需要搜集国内外同行业的主要技术经济指标、市场供需情况、证券市场行情等。在收集大量资料的基础上，还要加工整理、去粗取精、去伪存真，尤其要保持信息资料的客观性，以保证财务报表分析的质量和效果。
3. 选择分析方法，定量分析与定性分析相结合
对财务活动进行定量分析是指从数量上确定财务活动的差异，并从量上计算差异的影响程度。一般的做法是首先根据分析目的及要求的不同，选择不同的评价标准，将财务活动的实际状况与评价标准进行比较，找出差异，揭露矛盾；然后再根据各个影响因素之间的数量关系，选择适当的数学分析模型，计算各个因素对差异影响的量有多少，至于什么原因会产生这样的影响，必须进行定性分析。定性分析是在定量分析的基础上，对财务活动分析作出的数据，考虑非计量因素和非经济因素的影响，并在某一项指标具体分析的基础上，考虑整个公司财务状况的综合情况，从而找出影响分析对象变动的诸多因素中的关键性因素。
4. 归纳总结，提出改进建议
归纳总结、提出改进建议是分析研究的继续和深化。归纳总结就是把分析研究所得的资料进行综合概括，对分析对象作出正确评价。提出改进建议，就是在归纳总结的基础上，提出改进财务管理工作，挖掘内部潜力，提高经济效益的具体措施，以使外部信息使用者详细了解企业的财务状况和发展前景。如果是为企业经营管理人员提供的信息，则具体措施还要落实到具体部门和负责人，并提出完成的期限和奖惩规定等建议性意见，以便于企业管理层加强对职能部门的管理和控制。
5. 编写财务分析报告
财务分析报告是财务报表分析工作的总结，也是财务报表分析的最后步骤。它将财务报表分析的对象、目的、分析程序、分析评价及提出的改进建议以书面形式表现出来。财务分析报告按其内容、范围不同，可分为综合分析报告、专题分析报告和简要分析报告。综合分析报告又称全面分析报告，是对企业的经营特征、利润实现及其分配情况、资金增减变动和周转利用情况、税金缴纳情况、存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务状况将发生重大影响的事项作出客观、全面、系统的分析和评价，而形成的书面报告。专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形成的书面报告。简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内，存在的问题或比较突出的问题，进行概要的分析而形成的书面报告。财务分析报告按其分析的时间，可分为定期分析报告与不定期分析报告两种。定期分析报告一般是由上级主管部门或企业内部规定的每隔一段相等的时间应予编制和上报的财务分析报告。例如，每半年、年末编制的综合财务分析报告就属于定期分析报告。不定期分析报告，是从企业财务管理和业务经营的实际需要出发，不做时间规定而编制的财务分析报告。例如，上述的专题分析报告就属于不定期分析报告。
1.3.2财务报表分析的标准
财务报表分析要做到为投资决策、财务监控、财务考评提供可靠的依据，就必须将实际指标或预测指标与有关理想的指标进行对比，据以判断所分析指标的优劣，从而发现生产经营活动与财务活动中存在的问题，采取措施加以改进。财务报表分析中用以进行分析对比的理想指标即为分析标准。财务报表分析常用的分析标准有目标标准、行业标准和历史标准等。
1. 目标标准
目标标准指企业计划期应当达到的财务计划指标或定额指标，是衡量财务实际指标是否完成任务的考核标准。将财务实际指标与计划或定额指标对比，可以判断是否完成任务，据以总结经验或揭露存在的问题，为下一计划期改进生产经营管理与财务管理指出努力的方向。
2. 行业标准
行业标准指同行业其他企业在相同时期内有关指标达到的水平。按照有关指标的先进程度不同，可分为行业先进水平、行业平均水平和行业平均先进水平等几类指标。行业先进水平，是指同行业企业最高水平的指标，如行业最高的净资产收益率或最低的单位成本，均为最先进的水平指标。行业平均水平，是指同行业其他企业相同指标的平均数，一般采用加权平均的方法求得，反映行业一般水平的指标。行业平均先进水平，是指将处于行业平均水平之上的企业的同一指标进行平均计算得到的平均水平，反映行业内比较先进的水平指标。上述三类行业标准在财务报表分析中均有不同的运用价值。将企业的财务指标与行业先进水平指标进行对比分析，从而可以发现与最高标准的差距，分析企业财务指标是否充分体现了企业主客观有利条件，有无可能再向先进水平靠近一步。将企业财务指标与行业平均水平对比分析，能够直接作出企业财务状况和经营成果是优是劣的判断，总结经验、挖掘潜力，明确今后的努力方向。总之，行业标准是财务报表分析中最常用的标准之一。
3. 历史标准
历史标准是以本企业历史上已达到的最高水平或最近一期所达到的水平作为比较的基准。将企业财务指标与历史标准进行对比分析，可以分析主客观条件变化的影响，揭示财务指标的先进性与可行性；将企业财务指标与历史标准比较，可以判断企业财务状况与经营成果的优劣，明确今后的努力方向。
上述分析标准是从不同角度进行分析比较所使用的参照物，企业财务报表分析中应根据分析目的的不同和企业在同行业所处的地位与主客观条件的不同，采用不同的标准进行对比分析，关键是要注意可比性。例如，在行业中处于先进水平的企业，应以行业先进水平或平均先进水平为参照物进行分析；在行业中处于较低水平的企业，应以行业平均水平或企业历史标准为参照物进行分析。
1.3.3财务报表分析的方法
财务报表分析的方法多种多样，在实际工作中应根据分析主体的具体目的和资料的实际特征进行选择和确定。一般常用的分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法和综合分析法五大类。
1. 比较分析法
比较分析法是指通过将相关经济指标选定的标准进行比较，以确定指标与标准间差异的分析方法。根据财务报表分析的要求与目的不同，比较分析法可分为企业内部财务指标比较、财务指标与计划或预算指标比较、本企业财务指标与国内外同行业先进指标比较三种。企业内部财务指标比较，是将财务指标与本企业以前多期历史指标相比较，以把握企业不同历史时期有关指标的变动情况，了解企业财务活动的发展趋势和管理水平的提高情况。在实际工作中，最典型的形式是本期财务指标与上期财务指标或历史最高水平进行比较。财务指标与计划或预算指标的比较，主要是揭示实际与计划或预算指标之间的差异，掌握该项指标的计划或预算完成情况。本企业财务指标与国内外同行业指标比较，主要是将本企业财务指标与国内外同行业先进企业指标或同行业平均水平进行比较。这种分析能够找出本公司与国内外先进水平或平均水平的距离，明确本企业财务管理水平或财务状况在行业中的地位，推动本企业努力赶超先进水平。
根据指标数据形式的不同，比较分析法可分为绝对数指标比较和相对数指标比较两大类。绝对数指标比较是指利用两个或两个以上的绝对数指标进行对比，以揭示这些绝对数指标间的数量差异。相对数指标的比较是指利用两个或两个以上的相对数指标进行的对比，以揭示这些相对数指标间的数量差异。
常用的比较分析法是比较财务报表。比较财务报表是将最近两期或数期的报表编列在一起，分别列示各期报表金额、增减金额及增减百分比。这种比较分析不仅能够看到其增减变动的趋势，而且能够具体分析其中的原因，找到问题的症结所在。
比较分析法能够迅速且清楚地反映有关指标信息资料之间的差异，但在具体应用时还应注意几个问题： 一是指标的可比性。进行对比的指标之间在指标内容、计算口径、计价标准、时间限度等方面应该完全一致，只有具备了这些可比性条件，才能够进行比较。二是会计处理方法的影响。进行对比的两家企业其差异的产生，可能不是由于两者真实的区别所致，而是因会计处理方法的不同出现差异，导致比较结论出现错误。例如，固定资产折旧有直线法和加速法，加速折旧方法又包括几种不同的具体方法，这些均可能导致对比结果出现差异；再如，存货计价方法包括加权平均法、先进先出法等，若两个进行对比的企业所采用的方法不同，也可能导致对比结果出现差异。三是企业变动的影响。多年来一直进行对比的两家企业，也可能因其他因素的变动导致比较结果出现差异。例如，企业财务规模的变动、产品品种的增减变动、经营方针的变动及产业结构的调整等，均可能导致比较数据出现差异。
2. 比率分析法
比率分析法是利用两个指标之间的某种关联关系，通过计算比率来考察、计量和评价经济活动变动程度的一种分析方法。比率分析法通过指标间的比率计算，将原来单个指标的含义进行了升华，使其对问题的揭示更加透彻和深刻。因此，该方法在财务报表分析中处于极为重要的地位。比率分析法大体上可以分为以下两种具体方法： 
（1） 相关比率——财务指标分析。相关比率分析是将两个性质不同但又相互关联的指标进行对比，求出比率，据以对企业财务状况进行分析的一种方法。常用的比率包括流动比率、速动比率、流动资产周转率、净资产收益率等。将这些相关比率的实际数据与计划或预算数据、上期或历史数据、同行业最优或平均数据进行对比，能够充分揭示企业财务状况的发展变化情况。
（2） 构成比率——结构分析。构成比率分析是通过计算某项经济指标各个组成部分占总体的比重，以探讨各个部分在结构上变化规律的一种方法。财务报表分析中常用的比率包括： 企业某类产品销售额占企业总销售额比重形成的企业销售构成比率；流动资产、固定资产、无形资产占总资产比重形成的企业资产构成比率；长期负债、流动负债占企业全部负债比重形成的企业负债构成比率；财务费用、销售费用、管理费用分别占总费用的比重形成费用构成比率；营业利润、投资收益、营业外收支净额分别占利润总额比率构成的企业利润构成比率等。将这些比率的实际数据与计划或预算数据、上期或历史数据、同行业最优或平均数据进行对比，能够充分揭示企业财务业绩构成的发展变化情况。
3. 趋势分析法
趋势分析法也称水平分析法、动态比率分析法。它是运用动态比率数据对企业某些同类经济现象各个时期的变化情况加以对比分析，以掌握其发展规律和发展趋势的分析方法。企业的经济现象是复杂的，受多方面因素变化的影响，如果只从某一时期或某一时点上进行观察，则很难看清它的发展规律和发展趋势，因此，只有把若干时期或时点上的数据按时间顺序整理为数列，对该数列进行观察，并计算出它的发展速度、增长速度、平均发展与增长速度等，才能探索它的发展潜力和趋势。趋势分析的具体比较指标包括增长量指标和发展速度指标两大类。
（1） 增长量指标。增长量指标反映某项财务指标在一定时期所增长或减少的绝对数额，它是比较期数值与基期数值的绝对差异。由于作为比较标准的时期不同，增长量指标分为逐期增长量(即以相邻上期作为移动基期)和累积增长量(即以某一选定时期作为固定基期)。
（2） 发展速度指标。发展速度指标表明某种财务指标在一定时间内的发展速度。它是全部时间动态数列中各个比较期数值与基期数值的相对比率或相对差异。同样，由于作为比较标准的时期不同，发展速度指标分为定基发展速度和环比发展速度两种。定基发展速度是各期数值与固定基期数值之比率，一般用以分析发展情况；环比发展速度是连续地用比较期数值与相邻上期数值比较得出的相对比率，用以分析各期之间的发展变动情况。
定基发展速度与环比发展速度的主要区别是两者选定的基期不同，但从长期来看，两者是相互联系的，即最后一期的定基发展速度(即全时间动态数列中的总定基发展速度)等于各环比发展速度的连乘积。
4. 因素分析法
应用比较分析法和比率分析法，可以确定各项财务指标变动而产生的差异，至于差异产生的原因及各种原因对差异形成的影响程度，则需要进一步应用因素分析法来进行具体分析。因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素，并计算其对指标的影响程度，来说明本期实际水平与计划期或基期水平之差产生的原因的一种分析方法。因素分析法适用于多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资金周转率等。进行因素分析常用的方法有连环替代法和差额计算法种。
（1） 连环替代法。连环替代法是将财务指标分解为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，顺序地测定这些因素对财务指标的影响方向和影响程度的分析方法。其基本程序如下： 
第一步，根据财务指标形成的过程，分析该指标受哪些因素变动的影响，找出财务指标与各影响因素之间的内在关系。
第二步，按构成财务指标的因素之间的关系，列出基准值的计算公式和比较值的计算公式。
第三步，按构成财务指标的各因素排列顺序，逐一用构成比较值的各因素替代基准值的各因素，并计算出每次替代的结果。
第四步，将替代各因素后产生的各个结果值顺序比较，计算出各因素变动对财务指标的影响程度。
第五步，将各因素变动影响程度之和相加，检验是否等于总差异。各个因素影响数额的代数和等于财务指标的实际数与基数(计划数)之间的总差异值。
（2） 差额计算法。差额计算法是上述连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的比较期与基期之间的差异，依次按顺序替换，直接计算出各个因素变动对财务指标变动影响程度的一种分析方法。
5. 综合分析法
以上介绍的方法大多是进行单一指标的分析和比较，在实际工作中，单独分析任何一类财务指标，都不能全面评价企业的财务状况和经营成果，只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能全面掌握企业的真实状况。综合分析使用的方法有许多，主要有杜邦分析法、沃尔比重评分法等。
（1） 杜邦分析法。杜邦财务分析体系是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险等，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生变动时能及时查明原因并加以修正。
（2） 沃尔比重评分法。在进行财务报表分析时，人们遇到的一个主要困难就是计算出财务比率之后，无法判断它是高还是低。与本企业的历史比较，只能看出自身的变化，难以评价其在市场竞争中的地位。为了弥补这些缺陷，亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了“信用能力指数”概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资产周转率七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。
本 章 小 结
财务报表分析是指以企业财务报表资料为基础和起点采用一系列专门方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量所进行的分析、评价和预测。企业财务报表分析的目的是评价企业财务状况、企业盈利能力、企业资产管理水平、企业成本费用水平和企业未来发展能力。财务报表分析的主体主要是投资者、债权人、经营管理人员、政府机构和其他与企业有利益关系者，他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。财务报表分析的内容一方面是财务能力的分析包括企业偿债能力、营运能力、盈利能力等各方面，另一方面是企业经营业绩综合评价的内容。财务报表分析应遵循一定的程序，依据一定的标准，采用一定的方法进行评价分析，常用的分析标准有目标标准、行业标准和历史标准等。财务报表分析的方法多种多样，概括起来主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法和综合分析法五大类。
主 要 术 语
财务报表分析财务报表分析的主体财务能力分析经营绩效综合评价分析行业标准历史标准比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法杜邦分析法沃尔比重评分法
复习思考题
1. 什么是财务报表分析？为什么要进行财务报表分析？
2. 谁需要进行财务报表分析？
3. 财务报表分析一般需要分析哪些内容？
4. 财务报表分析一般需要遵循什么程序？
5. 财务报表分析有哪些比较标准？ 
6. 财务报表分析主要有哪些方法？
自测题
一、 单项选择题
1. 财务报表分析最早被银行用于对借款人进行（），并借以判断客户的偿债能力。

A. 盈利分析     B. 信用分析      C. 周转分析    D. 发展分析
2. 通过财务报表分析，了解企业的过去、评价现在和预测未来，向有关利益各方提供决策有用的信息是财务报表分析的（）。
A. 主体     B. 客体      C. 目的    D. 方法
3. 与企业有利益关系，并希望通过对企业的财务报表分析而获得对其决策有用的财务信息的单位或个人是财务报表分析的（）。
A. 主体     B. 目的      C. 程序    D. 方法
4. 债权人更主要关注企业是否具有（）。
A. 盈利能力     B. 发展能力      C. 资产周转能力    D. 偿债能力
5. 企业短期偿债能力的分析，主要分析流动资产变现能力对（）的保证程度。
A. 负债总额     B. 长期负债      C. 流动负债    D. 银行贷款
6. 长期偿债能力的大小主要取决于企业（）的比率。
A. 长期负债与资产总额     B. 流动负债与流动资产 
C. 净利润与净资产         D. 利润总额与总资产
7. （）是指同行业其他企业在相同时期内有关财务指标达到的水平。
A. 目标标准     B. 行业标准      C. 历史标准   D. 先进标准
8. （）是指以本企业历史上已达到的最高水平或最近一期所达到的水平作为比较的基准。
A. 目标标准     B. 行业标准      C. 历史标准   D. 先进标准
9. （）是指通过将相关经济指标选定的标准进行比较，以确定指标与标准间差异的分析方法。
A. 比较分析法     B. 比率分析法     C. 趋势分析法  D. 因素分析法
10. （）是运用动态比率数据对企业某些同类经济现象各个时期的变化情况加以对比分析，以掌握其发展规律和发展趋势的分析方法。

A. 比较分析法     B. 比率分析法     C. 趋势分析法  D. 综合分析法
二、 多项选择题
1. 企业财务报表分析的目的主要有（）。

A. 评价企业财务状况         B. 评价企业盈利能力  
C. 评价企业资产管理水平     D. 评价企业未来发展能力
2. 财务报表分析的主体包括（）。
A. 投资者      B. 债权人       C. 经营管理人员     D. 利益相关者
3. 财务报表分析的内容有（）。
A. 分析偿债能力          B. 分析资产营运能力    
C. 分析资产盈利能力      D. 评价财务业绩
4. 财务分析报告是财务报表分析工作的总结，按其内容、范围不同，可分为（）。
A. 综合分析报告      B. 专题分析报告  
C. 简要分析报告      D. 定期分析报告
5. 财务报表分析常用的分析标准有（）。
A. 目标标准      B. 行业标准       C. 先进标准     D. 历史标准
6. 财务报表分析的方法主要有（）。
A. 比较分析法      B. 比率分析法       C. 趋势分析法     D. 综合分析法
第2章
财务报表分析的信息基础
蓝田股份为何由“绩优股”变成了“垃圾股”？蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能，而在这些不可能的背后隐藏的是一个又一个的谎言与欺骗。
顶着“中国农业第一股”的旗号叱咤股市，却在六百多字的文章面前轰然崩塌。
2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表一篇六百多字的文章，文章称“蓝田股份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源”、“蓝田股份完全依靠银行贷款维持运转”。文章提示： “为了避免遭受严重的坏账损失，我建议银行尽快收回对蓝田股份的贷款。”此文发表以后确实成为“蓝田危机”爆发的导火索。
通过蓝田股份的报表我们不难发现： 应收账款怎么会如此之少？公司2000年销售收入18.4亿元，而应收账款仅857.2万元。2001年中期这一状况也未改变： 销售收入8.2亿元，应收账款3159万元。在现代信用经济条件下，无法想象，一家现代企业数额如此巨大的销售，都是在“一手交钱，一手交货”的自然经济状态下完成的？其水产品销售，不可能是直接与每一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理，因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是难以成立的；而销售收入达5亿元之巨的野藕汁、野莲汁等饮料，也不可能是以现金交易结算。2001年中报显示，蓝田股份加大了对银行资金的依赖程度，流动资金借款增加了1.93亿元，增加幅度达200%。这与其良好的现金流表现不太相符。按照公司优秀的现金流表现，自有资金是充足的，况且其账上尚有11.4亿元的未分配利润，又何以会这样依赖于银行贷款？2000年该公司实现经营性现金净流量7.86亿元，而投资活动产生的现金净流量则为-7.15亿元(绝大部分是固定资产投入)，这两个数字极为相近，这是巧合吗？产品毛利率怎么会如此之高？
蓝田股份谎言被揭穿了，股票也由“绩优股”变成了“垃圾股”。60岁的沈阳蓝田股份有限公司原法定代表人、董事长、总经理瞿兆玉，因涉嫌犯单位行贿罪被提起公诉。据报道，2008年10月，北京市第二中级人民法院一审以单位行贿罪，判处瞿兆玉有期徒刑3年，缓刑4年。造假者最终制造的是牢狱之灾，蓝田的谎言被彻底戳破。
可见，识别财务报表真假对不同的报表使用者都是十分重要的。对外界投资者，可以通过识别真假、修正指标，避免投资失误；对内部管理者，可以及时发现经营管理中存在的问题，进而采取改进措施。本章将带您了解财务报告的构成内容，掌握资产负债表、利润[1]〖2〗[3]财务报表分析第2章财务报表分析的信息基础[3]表、现金流量表以及所有者权益变动表中主要会计项目的含义、作用以及各报表之间的内在联系。
（案例来源： 谎言的欺骗 蓝田股份造假事件. 21世纪网.
http://www.21cbh.com/HTML/2011722/2MMzA0XzM1MjQ2Mw.html.）
【学习要点】
1. 了解财务报表分析信息的种类和企业财务报告体系的构成；
2. 掌握资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及报表附注的作用、结构和重要项目的含义。2.1财务报表分析信息概述〖*4/5〗2.1.1财务报表分析信息的种类财务报表分析信息是财务报表分析的基础和不可分割的组成部分，是财务报表分析的根本依据，其信息的数量和质量，决定着财务报表分析的质量与效果。进行财务报表分析的信息是多种多样的，不同的分析目的、不同的分析内容，使用的信息可能是不同的。因此，从不同角度看，财务报表分析信息可分为不同的种类。
1. 内部信息与外部信息
财务报表分析信息按信息来源可分为内部信息和外部信息两类。所谓内部信息是指从企业内部取得的财务信息；外部信息则是指从企业外部取得的信息。
（1） 企业的内部信息。企业的内部信息主要包括：  ①会计信息。会计信息又可分为财务报表信息和管理会计信息。财务报表信息包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和报表附注等财务会计准则规定企业编制的各种报表、附表和附注等；管理会计信息主要包括责任会计核算信息、决策会计信息和企业成本报表信息等。财务报表分析主要依据的是会计信息，但对成本费用的分析就需要管理会计信息。②统计与业务信息。统计信息主要指各种统计报表和企业内部统计信息。业务信息则指与各部门经营业务及技术状况有关的核算与报表信息。总之，统计与业务信息包括了企业除会计信息之外其他反映企业实际财务状况或经营状况的非财务信息。③计划及预算信息。这些信息是企业管理的目标或标准，包括企业的生产计划、经营计划、财务计划以及各种消耗定额、储备定额、资金定额等。
（2） 企业的外部信息。企业的外部信息主要包括： ①国家经济政策与法规信息。国家的宏观经济信息主要指与企业财务活动密切相关的信息，如通货膨胀率、银行利息率、各种税率等；有关法规信息包括会计法、税法、会计准则、审计准则、财务制度等。②综合部门发布的信息。它包括国家统计局定期公布的统计报告和统计分析；国家发展和改革委员会的国民经济计划及有关部门的经济形势预测信息等。③证券市场信息。它包括各证券市场和资金市场的有关股价、债券利息等方面的信息以及财务报表分析师预测信息等。④中介机构信息。如会计师事务所、资产评估事务所等提供的企业资产评估报告和审计报告等。⑤报纸杂志的信息。它是指各种经济著作、报刊及杂志的科研成果、调查报告、经济分析中所提供的与企业财务报表分析有关的信息。⑥国外有关信息。它是指从国外取得的各种经济信息。取得国外有关信息的渠道有出国考察访问、购买国外经济信息报纸杂志、国际会议交流等。
2. 定期信息与不定期信息
财务报表分析信息根据取得时间的确定性程度可分为定期信息和不定期信息。
(1) 定期信息。定期信息是指企业经常需要，可定期取得的信息。定期信息主要包括： ①会计信息。会计信息，尤其是财务会计信息是以会计制度规定的时间，按月度和年度核算和编报的，是企业财务报表分析中可定期取得的信息。②统计信息。企业的统计月报、季报和年报信息也是财务报表分析的定期信息之一。③综合经济部门的信息。综合经济信息有的按月公布，有的按季公布，有的按年公布，也有一些市场信息是按日或旬公布的。④证券市场信息。它是指证券交易市场每日的证券价格、交易量、市场价值等信息。
(2) 不定期信息则是根据临时需要搜集的信息。不定期信息主要有： 宏观经济政策信息、企业间不定期交换信息、国外经济信息、主要报纸杂志信息等。不定期的经济信息，有的是因为信息不能定期提供形成的，有的是因为企业不定期的分析需要形成的。企业在财务报表分析中，应注重定期信息的搜集与整理，同时也应及时搜集不定期信息。
总之，财务报表分析主要依据企业定期编制和披露的财务报表信息为主，其他信息来源为辅。下面简单介绍财务报表信息的有关内容。
2.1.2企业财务报表信息
财务报表分为年度、半年度、季度和月度财务报表。根据2006年2月15日颁布的《企业会计准则》的规定，财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及附注。年度、半年度财务报表至少应当反映两个年度或者相关两个期间的比较数据。
2.2资产负债表〖*4/5〗2.2.1资产负债表及其作用资产负债表亦称平衡表(Balance Sheet)，是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。由于编制资产负债表的依据是企业会计总分类账户的期末余额，故资产负债表所提供的数据是时点数，反映的是某一报表编制日企业的财务状况，是一种静态报表，也是企业最重要的报表之一。资产负债表包括三个方面的内容： 企业的资产，即企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源；企业的负债，即企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务；企业所有者权益，即企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。
资产负债表能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种经济资源，以及这些资源的分布与结构。资产负债表把企业拥有或控制的资产按经济性质、用途等分类成流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产等。各项目之下又具体分成明细项目，例如，流动资产项目可根据其构成项目的不同性质，分为货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等。资产负债表把债权人权益和所有者权益分类列示，并根据不同性质将负债又分为流动负债和非流动负债，把所有者权益又分为实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润，这样，企业的资金来源及其构成情况便可在资产负债表中得到充分反映。通过资产负债表的对比和分析，可以了解企业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋势。
2.2.2资产负债表的格式和结构
我国《企业会计准则第30号——财务报表列报》及其指南规定，资产负债表按账户式资产负债表列示。账户式资产负债表又称为平衡式资产负债表，这种格式的资产负债表严格地将该表划分为左右两方，左方列示资产项目，右方列示负债和所有者权益项目，从而使左右两方的合计数保持平衡，这样可以使资产、负债和所有者权益之间的恒等关系一目了然。在资产负债表上，资产按其流动性程度的高低顺序排列，即按照资产的变现能力排列，先流动资产，后非流动资产；负债按其到期日由近至远的顺序排列，先流动负债，后非流动负债；所有者权益按其永久性程度递减的顺序排列，即先实收资本，后资本公积，盈余公积，最后是未分配利润。同时，资产负债表还提供年初数和期末数的比较资料。因此，资产负债表有两栏，一栏是年初数，另一栏是期末数。期末数对于年报是年末数，对于月报则是该月的月末数。无论对于年报还是月报，年初数都是一样的。年报的资产负债格式和结构如表21所示。表21资产负债表
2012年12月31日会企01表
编制单位： TRT股份公司单位： 万元
资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数流动资产： 流动负债： 货币资金211880.9694106.62短期借款10600.0010600.00交易性金融资产交易性金融负债应收票据15749.4410281.49应付票据应收账款4396.977354.69应付账款16251.0618864.03预付账款54.367942.85预收账款40483.9828166.41应收利息应付职工薪酬6690.773456.12应收股利应交税费3387.72516.77其他应收款546.03913.98应付利息44.57存货133607.53115103.	22应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款2296.183488.67续表
资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数其他流动资产1602.66一年内到期的非流动负债其他流动负债流动资产合计367855.95235702.85流动负债合计79754.2865092.00非流动资产： 非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券102591.72长期应收款长期应付款长期股权投资47770.8942670.89专项应付款投资性房地产预计负债固定资产44653.6738565.36递延所得税负债2744.70在建工程2885.3211526.53其他非流动负债2069.262085.11工程物资非流动负债合计107405.682085.11固定资产清理负债合计187159.9667177.11生产性生物资产所有者权益：油气资产资本公积(股本)130206.57130206.57无形资产13101.153250.86资本公积28727.8116078.54开发支出减： 库存股商誉盈余公积37543.4934319.89长期待摊费用未分配利润95146.2185664.82递延所得税资产2211.751730.44其他非流动资产305.31非流动资产合计110928.0997744.08所有者权益合计291624.08266269.82资产合计478784.04333446.93负债和所有者权益合计478784.04333446.932.2.3资产负债表主要项目
1. 资产项目
资产是资产负债表中的一个基本要素，是企业的一项重要经济资源，是企业进行生产经营的物质基础。企业只有把资产很好地运用起来，才能达到经营目的。资产项目主要包括流动资产和非流动资产两大类。
1）  流动资产
符合下列条件之一的资产，应当归类为流动资产：  
① 预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用； 
② 主要为交易目的而持有的； 
③ 预期在自资产负债表日起1年内变现的； 
④ 在自资产负债表日起1年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。 
流动资产主要有： 
（1） 货币资金。货币资金是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产，具有可立即作为支付手段并被普遍接受的特性。其具体存在形式包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
（2） 交易性金融资产。交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量，交易性金融资产均以公允价值计量。企业在持有交易性金融资产期间，其公允价值变动在利润表上以“公允价值变动损益”计入当期损益；出售交易性金融资产时，不仅要确认出售损益，还要将原计入公允价值变动损益中的数额重新转回投资收益。
（3） 应收票据。应收票据是指企业因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。应收票据的确认需要依据在赊销业务中由债权人或债务人签发的表明债务人在约定时日应偿付约定金额的书面文件，因而受到法律的保护，具有较强的法律约束力。商业汇票是商品经济高度发达的产物，其实质是一种商业信用行为，其本身亦是一种有价证券。在到期之前，企业如果需要资金，可将持有的商业汇票背书后向银行或其他金融机构办理贴现，取得现金，因而具有较高的流动性。
（4） 应收账款。应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。作为一种商业信用形式，赊销以及由此产生的应收账款具有发生坏账的风险。从谨慎性原则出发，企业应当合理预计可能发生的坏账损失，并计提坏账准备。资产负债表中的“应收账款”项目，反映企业因销售商品、提供劳务等，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，减去已计提的坏账准备后的净额。
（5） 预付账款。预付账款是指企业按照合同规定预付的款项，包括预付给供货单位的购货款及企业进行在建工程预付的工程价款等。从资产的流动性来看，预付账款是一种特殊的流动资产，由于款项已经支付，除一些特殊情况外如预收货款的企业未能按约提供产品等，在未来不会导致现金流入，即在这种债权收回时，流入的不是货币资金，而是存货，因此，该项目的变现性较差。
（6） 其他应收款。其他应收款是指企业除应收票据、应收账款、应收股利、应收利息和预付账款外的其他各种应收及暂付款项。其他应收款属于企业主营业务以外的债权，如应收的各项赔款、罚款、存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等。
（7） 存货。存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。不同行业、不同企业存货内容会有所不同。工业企业的存货包括原材料、包装物、低值易耗品、委托加工材料、半成品、产成品等；商品流通企业的存货包括库存商品、出租商品、代销商品；材料物资、包