第一章


企业高级财务
管理基本理论





学习目标：通过本章学习了解企业高级财务管理的基本内涵，理解企业财务管理理论相关扩展内容，如企业财务文化的含义、企业财务管理制度文化，认识企业财务管理的常见陷阱，理解什么是企业财务管理哲学，企业财务管理假设与企业财务政策及其制定原则的内容，了解如何进行企业财务关系的协调以及企业财务的公关管理。





第一章企业高级财务管理基本理论


第一节企业高级财务管理讲授内容的界定〖1〗
一、企业高级财务管理讲什么
何为企业高级财务管理？它与企业财务管理原理（企业财务管理基础）、企业中级财务管理有何区别？对于这一问题，国内理论界有过一些探讨，如汤谷良教授的“高级财务管理学的理论框架——管理过程的财务实现”（《会计研究》2001年6期）认为高级财务管理主要包括财务战略理论、财务预算理论、财务控制理论、财务评价理论、财务重组理论。但我们认为这种界定并不科学，因为这些理论有许多可能在财务管理原理、中级财务管理等课程中已经涉及，难免存在交叉重复。陈文浩教授主编的《高级财务管理》教材中指出企业高级财务管理的主要内容是企业财务的功能、财务管理机制、财务监督、企业业绩评价、财务风险管理、企业的并购重组与公司的控制、企业失败与清算的财务处理、风险企业融资、跨国公司财务管理。这可以看成是对财务管理原理和中级财务管理的横向和纵向补充，带有一定的专题性质。陆正飞教授主编的《高级财务管理》教材中认为企业高级财务管理的主要内容包括：财务战略、资本运营、集团财务、国际理财，同样也是板块式的补充。
我们认为把财务管理教材划分为原理（初级）、中级、高级，并不一定是初级最简单、中级较难、高级最难，而是一种知识内容上的递进与补充。原理讲企业财务管理的基础知识，中级讲企业财务管理中系统的、常用的基本知识，高级讲原理和中级中没有系统涉及的财务管理知识，有些内容是探讨性的。本财务管理教材着眼于本科生的使用。研究生的企业高级财务管理教材，可以把研究的内容进一步深化，但基本内容仍然会有许多原理、中级中的问题，只不过研究的角度和方法更深入而已。
二、企业高级财务管理内容的确定
我们编写的企业高级财务管理教材，尽量不与企业财务管理基础（原理）、企业中级财务管理的内容重复。考虑到本科生教学内容、课时等方面的限制，加之硕士、博士等阶段对“高级财务管理”教学的不同要求，我们在本书中除了讲述常见专题性财务管理知识外，还补充了一些我们多年来对财务管理某些专门课题的研究成果。一方面体现教材的前瞻性；另一方面也体现教材的创新性。
第二节企业财务文化理论
按照国内学者夏明的说法，财务学是一体两翼，即技术财务学和文化财务学。技术财务学经过多年的发展，羽翼已经比较丰满，而文化财务学则显得非常单薄。从国外来看，技术财务学的发展历程大致如下：一般认为，财务学家格林1892年撰写的《公司财务》的问世为其开始的标志；而20世纪50年代的米勒、莫迪里亚尼的《资本成本、公司财务和投资理论》的出版以及MM理论的提出，则意味着技术财务学逐渐走向成熟和完善。对现代技术财务学有原创性贡献的理论包括阿里·德布鲁的一般经济均衡理论，马科维茨的投资组合理论，莫迪里亚尼·米勒的公司财务理论，夏普等人的资本资产定价理论，法马的有效市场理论，布莱克、斯科尔斯、默顿的期权定价理论，以及罗斯的套利定价理论等。这些理论都假定行为主体是理性经济人，并较好地解释了金融市场的运作机理和企业资产的定价机制，成为现代技术财务学的理论基础。从国内看，由于实行了很长一段时间的计划经济，技术财务学的发展与市场经济相脱节。实行市场经济体制后，技术财务学基本上与西方市场经济国家趋同。但文化财务学无论在国外，还是国内都比较薄弱，这也使财务学的发展显得不平衡。但文化财务学的研究是非常有意义的，其学术价值和实用价值不比技术财务学低。
企业财务文化是企业在一定环境下形成的财务物质文化和精神文化的统一。企业财务文化与财务资本的结合，是推动企业财务管理的关键因素。财务文化与财务资本结合带来的重要影响是，财务资本的运作方式逐渐进入财务文化领域，以财务利润为目标的财务资本借鉴了财务文化发展的经验，开始重视人性管理与社会效益。财务文化的发展和提升，反过来进一步推动了财务资本的提高。财务文化成为推动企业改善财务管理，提高财务资本回报的重要力量。财务文化力是企业财务的软实力，其基本含义是指通过吸引而非强迫或收买的手段来实现财务目标的能力。
著名思想家马克斯·韦伯认为：任何一项事业的背后，必然存在一种无形的精神力量。企业财务也不例外，企业财务的背后是财务文化。财务文化会影响企业财务的发展。以工业革命为例，美国的新教伦理有力地推动了其经济的蓬勃发展。而法国由于受到传统天主教伦理的影响，其工业革命进展就很缓慢，最终未能成为经济强国。由此可见，文化对于经济的影响是很大的。财务文化对于财务发展至关重要。企业财务文化是财富之母，企业财务管理的成败取决于财务文化。
一、中西方财务文化的差异
在财务文化问题上，中西方其实也存在很大的差异。中国的财务文化是重人性自觉的财务文化，即人性是善良的，人性具有善的潜力。西方的财务文化是重理性自觉的财务文化，即分析性的，假定人是理性经济人、人性是恶的。其实这两种文化都是人类所需要的，单纯坚持一种文化，都会出现偏差，带来负效应。如果只讲人性而不讲理性，确实人当中还有许多自私的基因，人们只顾关系和面子，不注重约束机制的建设，好人也会被坏人带坏。如果只讲理性而不讲人性，人会变成冷血动物，丧失人之为人的价值，道德、情操将会失去意义，手段代替了目的。因此，真正现代意义上的科学财务文化一定要坚持人性的自觉，同时扩大理性的自觉。
文化及其差异可以用Hofetede定义的5个维度进行界定、描述与比较。即：①权力距离，指组织成员对组织中权力不平等分配所期望和能够接受的程度；②个人主义倾向，在个人主义倾向较强的文化中，人们之间的联系较为松散，更注重自己的现实利益；在集体主义倾向较强的文化中，人们注重维护与所在群体的良好关系；③阳刚倾向，指文化中两性的性别角色明显不同；④非确定性规避，指不同文化中人们对不确定性和模糊性的容忍程度；⑤长期利益倾向，指不同文化中人们对长期利益和短期利益的不同权衡。其实就是在中国，虽然大的文化背景相同，但各地的文化差异还是很大的。我国内地、中国香港的企业文化就有明显不同。总体上讲，西方文化维度呈现出低权力距离、高个人主义、高阳刚倾向、高非确定性规避、较短期利益倾向。中国文化维度呈现出高权力距离、低个人主义、中阳刚倾向、较高非确定性规避、较长期利益倾向。这些基本的文化倾向对企业财务管理会产生什么样的影响呢？在高权力距离的企业，普通职工一般不会主动参与企业财务管理，对企业重大财务决策参与程度低。对于低个人主义的企业，普通员工认为做好自己的本职工作是应尽的道德责任，这有利于良好的财务制度的形成。对于中阳刚倾向的企业，男女相对比较平等，比较有利于合作，也能够调动女性员工参与企业财务管理的积极性，有利于女性进入高层管理团队。在较高非确定性规避企业，对于风险较高的投资项目趋于比较保守，有利于稳健经营，但也会失去好的机会。对于有较长期利益倾向的企业，有利于企业避免经营行为短期化倾向，对企业长远发展而言是有利的。
高权力距离企业容易导致财务管理的“人治”现象。这在中国许多企业非常突出。低个人主义企业有利于企业加强集体财务决策。当然这五个倾向不是每个企业都一样的。高权力距离的企业有的个人主义倾向明显，有的倒比较有集体主义。这里面的排列组合很复杂。低个人主义有利于集体进行财务决策和团队财务管理创新，但容易忽视个人，造成个人对企业的依赖思想。高权力距离导致财务管理成为上层少数人的事，基层员工进行财务管理兴趣不足。低个人主义也会导致财务管理保守，思维求同。中阳刚倾向导致财务管理注重改良，缺乏重大创新思想。较高非确定性规避导致企业从财务制度上防止重大冒险活动，提倡渐进式财务管理模式。
中西方文化的巨大差异也导致了财务文化、财务管理的巨大差异。西方文化重逻辑、分析、数学。而中国传统文化不太重视逻辑，有归纳法的应用，但演绎法应用太少。重直觉，但不重分析，凭感悟认识世界。有算术计算，少数学原理。原因主要是秦皇汉武的文化专制主义造成的。从财务文化上看，西方财务文化重视企业内部财务统一过程和整体框架，即财务管理讲究逻辑性，非常重视财务分析，特别强调数学模型的应用。而中国财务文化对于企业内部的财务流程和整体框架不够重视，财务管理凭经验办事的现象比较普遍，领导人的直觉判断代替财务分析和计算的事例也很平常。财务管理不太重视分析和数学模型的应用。其实这些都与传统文化的影响有关。当然，中国的传统文化的优点还是很多的，其合理利用也非常有利于我们改善企业财务管理。如“天人合一”文化，就有利于企业和谐财务的建立，有利于企业与生态的和谐发展，有利于减少人的自私膨胀。我们的分析文化不强，但我们的综合文化很强，即我们的悟性文化很高，便于从全局和总体上把握未来，较少在枝节问题上纠缠。
当然分析文化对财务管理的影响，也可以从其他视角进行，如价值观体系、制度规范体系、行为模式、社会心理、社会习俗、宗教情感等。
二、如何优化我国企业财务文化
如果从企业层面来考察，一个企业的支柱有三个方面：财务实力、经营能力与企业文化，三者缺一不可，而企业文化影响更为深远。企业文化包括企业全体员工的道德精神、财务文化等。一个企业如果文化缺失，就像一个人失去灵魂一样。其实先贤们已经给了我们足够的文化资源，关键是我们是否有勇气去践行。大家明显感觉到，目前我们许多企业的道德精神是令人失望的，失信的企业很多，财务欺诈现象普遍，市场规则行不通，潜规则盛行。如何改变现状？当然光靠个人是无能为力的。首先要尽量做到信息对称，减少失信行为；其次要创造自由环境，只有劳动力、资本、产品、思想都有自由市场，财务文化、企业文化、社会文化才能与市场经济相吻合。
现在有一种理论，总是拿经济人假设说事，如认为官员、企业领导人要给他足够的物质利益才能搞好市场经济。其实这也是个误区，容易造成官员道德失落、企业领导一切向钱看。这不利于企业文化及社会文化的优化。所以，加强官员及企业领导的道德建设自然是目前最迫切的任务，其示范效应很大。如果他们的道德状况很差，财务文化、企业文化及社会文化将都无法优化。
市场法制建设还需要强化，进一步完善执法体系，优化市场环境，企业的财务文化才能健康发展。要提升企业财务人员思想道德水平，让财务人员成为现代文明的理财者，革除种种财务陋习，这样企业财务管理才能更有影响力。
中国式财务管理如何借鉴传统文化呢？首先要明确我们传统文化的主要特点，这样才能更好地借鉴。传统文化的主要特点有三个方面：一是讲道义，中国传统儒士大夫讲道义精神，讲信义，儒家的五伦思想特别发达。处理各种事务追求合乎道义、礼仪，讲求“正其谊不谋其利，明其道不讲其功”。现在我们搞市场经济，虽然表面上也讲道义，但落实不到位，讲功利占主导地位。因此，财务管理如何更讲道义应当成为努力的方向；二是讲修养，中国传统文化强调做人要处处为别人着想、讲谦让、讲风格，而且是心甘情愿的。现在我们许多人讲修养是表面的，内心更多的是为自己着想。因此，财务管理如何使人更有修养，在处理财务利益时更多地考虑到别人也应当成为努力的方向；三是讲和谐，中国传统文化讲中庸之道、和为贵、家和万事兴，追求和谐。这是一种很高远的文化追求。但目前许多单位只追求形式上的和谐，表面上相安无事，但不解决积累的矛盾。因此，如何构建符合传统文化的和谐财务同样也是我们努力的方向。
文化有其根源，它的根源是什么呢？其实是一般的不变的道理。这是财务文化的第一层次。当然各种不同的文化对这一般道理的理解和践行是有差异的，但这一般道理要具有真理性，反映人的良知。文化是讲道理的，是以真理指导人生的，所以文化对人的影响是深远的。光知道一般道理还不行，难以化为力量，需要通过各种原则来落实这一般道理。财务文化是通过财务管理原则来发挥作用的，财务管理原则其实是体现“是非”的，是讲“善恶”的。财务管理原则是财务文化的第二个层次。但是光有财务管理原则还不够，还难以执行，所以还需要财务管理制度，这样大家在财务上才有法可依，这是财务文化的第三个层次。光有财务管理制度也还不行，还要看财务如何运作。如果我们有很好的财务管理制度，但没有好的财务运作、财务行为，那也只能纸上谈兵。所以，我们把财务运作、财务行为作为第四个层次的财务文化。
我们企业面临的许多财务问题实际上是社会文化问题，也可以说是财务文化问题。社会中影响企业财务活动的许多现象、行为可以归纳为四个方面：一是保守主义，这种保守文化往往阻碍财务改革，导致财务管理过于僵化、教条；二是本位主义，这种本位文化往往更加体现为自私自利、自以为是，财务关系人之间无法正常沟通；三是空想主义，这种空想文化是许多企业在财务上妄想做大的理论根据，往往不切实际；四是现实主义，这种现实文化就是财务上太重视当前利益，而缺乏长远规划。以上四个问题，反映出财务文化从第一层次到第四层次的不一致，这也是我们财务文化的病根子，同时是社会文化的病根子。为了解决这一问题，我们必须回到源头，即第一层次的财务文化，塑造具有良知的、真理性的财务文化。财务首先是为了使人和社会更加美好，而不是其他目的。为了利益而不择手段，这本身就是劣质财务文化。财务思想决定财务制度，财务制度决定财务权力和财务行为方式。因此，本源的、起点的财务思想，即第一层次的财务文化非常重要。虽然西方的股东财富最大化思想发展成相关者利益最大化思想具有一定的本源性和真理性，但我觉得还不够彻底。企业财务的目标应当是为了人和社会更美好，而财富最大化并不一定能够使人和社会更美好。
三、财务管理制度文化
长期以来，我们重视财务管理本身的研究，亦重视财务管理制度的制定和实施，但很少涉及财务管理制度文化这一层次。财务管理制度的完善，必然会直接触及整个社会的一般文化传统和文化背景。
（一）财务管理制度文化的含义
财务管理制度就是要求一定范围内的成员共同遵守和按一定程序办事的财务规程和规范。研究财务管理制度及其文化，首先要研究财务管理制度到底是什么？财务管理制度为什么难以改变？财务管理制度如何发生变迁？一提到财务管理制度，我们往往把它定义为财务行为规范或规则，财务管理制度的变革也就是要改变规范或规则。由于我们过分强调财务管理规则的重要性而忽视其效果，最后走进了制订财务管理规则，修改规则，再制订规则的怪圈。其实财务管理制度应当成为人们对于财务行为规则的“共享的信念”，即人们如果不相信给定的财务管理规则，那么就不能说有了财务管理制度。如果人们不把政府或组织的财务管理制度当一回事，那么那些成文的财务管理制度就不构成我们制度的一部分。同样，我们经常看到从外部引进的财务管理制度往往很难得到有效地实施。
财务管理制度是在博弈中形成的，其变化是人们对博弈规则的“共享的信念”发生变化的结果。人们“共享的信念”真正发生变化应该是相当缓慢的过程。财务管理制度的变迁常常就是文化和财务文化的变迁，在这个过程中，文化的、历史的、政治的、法律的因素都将发挥作用。
财务管理制度文化是指介于有形的财务物质文化和无形的财务精神文化之间的一种文化状态。财务物质文化、财务行为文化属于表层财务文化，财务精神文化属于深层财务文化，财务管理制度文化属于中层财务文化。其实，每个国家、企业的财务管理都不同程度地体现了他们的国家文化和企业文化。美国的财务管理制度文化正是他们国家的管理理念、管理哲学的产物，同样中国的财务管理制度文化是在我国财务管理实践中长期形成的，它也深受中国传统文化的影响。
（二）财务管理制度文化的特征
财务物质文化是影响财务管理制度发展变化的最重要因素。由于财务物质文化在财务文化层面上具有最易改变和易被接受的特点，从而导致财务管理制度文化随着生产力发展而不断发展变化，因此财务管理制度文化具有一定的可变性。财务文化中最难改变的是财务精神文化，这使得财务管理制度文化又具有相对稳定性。
财务行为文化具有理性和非理性的统一性。财务活动是由人来进行的，人是财务活动的主体。因此，财务与人的社会心理必然有一定的联系，而人的社会心理所包括的感情、风俗、习惯、成见、自发的倾向和信念等，都是人们在日常生活中形成的，它们对人们处理财务关系及财务活动必然产生深刻的影响，其中交织着理性和非理性因素。由于社会心理不同，反映到财务方面就会有不同的筹资、投资、分配心理，以及不同的财务竞争观念和不同的财务管理意识。
作为财务文化中层结构的财务管理制度文化，相对于财务物质文化、财务行为文化和财务精神文化有其自身特点。
（1）财务管理制度文化是社会文化环境的产物。财务管理制度的诞生及发展所形成的财务管理制度文化是以时代的经济形态为核心的。不同的经济形态，形成不同的社会文化环境，培育着不同的财务管理制度文化。
（2）财务管理制度文化具有一定继承性。新社会文化环境下产生的财务管理制度文化，并不意味着完全否定旧社会文化环境下的财务管理制度文化；新的财务管理制度文化可以从旧的财务管理制度文化中吸取有益的养分，继承优秀的财务管理制度文化传统，使之发扬光大。
（3）财务管理制度文化的先导性。财务管理制度有时相对于落后的经济形态、落后的生产组织方式，可能是超前的。先进的财务管理制度有时大大超过了落后的生产力、落后的经济基础，但是它却能强有力地推动财务管理的改革与发展。
（4）财务管理制度文化的改革性。财务管理制度作为一个组织的基本制度，一旦形成就具有相对稳定性。在同一社会文化环境下，财务管理制度文化变化的根本价值在于对根植其中的财务管理制度进行改革。财务管理制度文化不是以破坏现有的社会文化环境为目标，而是使这一文化环境不断得到完善与发展。
（5）财务管理制度文化具有具体与抽象的统一性。由于财务管理制度文化介于具体的财务物质文化和抽象的财务精神文化之间，因此具有具体与抽象的统一性。由于生产力的发展，物质财务文化越来越丰富。但不同国家、不同民族长期形成的财务管理制度文化却各有特点。这是由于价值观念、信仰、态度等不同的文化因素所造成的。
（三）研究财务管理制度文化的意义
财务管理制度是重要的，无论是国家还是企事业单位都要给予足够的重视。做好这项工作，包括如下三个方面：（1）制订财务管理制度要注意科学性，要根据经济活动的需要及其固有规律，人际关系协调等为原则来制订，不搞花架子，图形式；（2）制订财务管理制度要注重实践性，即应工作需要而制订，要从实际出发，在认真调查研究的基础上制订好财务管理制度。财务环境变了财务管理制度也应作相应的修改、补充，执行中发现有不妥当的地方要尽快完善；（3）财务管理制度制订要注意群众性，财务管理制度事关组织中的全体相关者，人人都要执行财务管理制度，遵守财务管理制度。与此相对应，制订财务管理制度必须发动群众积极参与。
财务管理制度既有刚性，即强约束性的一面，又有柔性的一面。财务管理制度作为价值观的一种反映，体现着文化因素、道德因素、感情因素等。
实际上每个组织中的财务管理者都有自身的财务管理人格问题。财务管理人格是财务管理者在理财活动中所表现出来的持久的、稳定的心理特点的总和，它包括理财动机、性格、气质、能力、习惯性的理财学习方式、理财认识以及理财行为倾向，这一切充分体现了理财文化。应当承认，对于财务管理人格的系统研究，目前尚未被学术界关注，这在不同程度上影响了财务管理理论和实务的发展。
改革开放以来，我们经常遇到这样一个问题：为什么在别国有效的，能够促进经济及社会发展的财务管理制度，在我国却没有产生预期的效果？其实现代市场经济本身就是更高层次的文化，我国在尚未达到这个文化层次的时候，盲目照搬发达市场经济国家的财务管理制度，其效果自然要打一个很大的折扣。
财务管理制度文化正是从研究各种财务管理制度产生的文化背景入手，探讨在现代市场经济中如何挖掘我国传统财务文化中一切有利于商品经济成长的文化因素，并根据我国已有的财务管理制度文化环境，来探讨如何有效地利用国外先进的财务管理制度。
在三种财务文化中，财务物质文化是基础，财务精神文化是动力，财务制度文化是保障。就目前我国现状而言，适应社会主义市场经济发展的财务精神文化、财务管理制度文化远未形成，财务物质文化虽有所发展，但是受到了许多消极因素的影响。建设我国健康成熟的财务管理制度文化具有非常深远的现实意义和历史意义。
（四）财务管理制度与财务管理制度文化
财务管理制度有广义和狭义之分。广义的财务管理制度是指一定社会一定组织的财务关系的总和。狭义的财务管理制度是指一定组织的财务管理应当遵循的一系列规则。
现代社会中的每一种财务管理制度最初是为了某种单独而特殊的目的而制订的。随着社会越来越多元化，财务管理制度再也不能仅在某一个领域中证实自己的合理性，而必须根据自己对社会的影响来证实自己的合理性，它必须取得所有人的信任。财务管理制度有如下四个特点。
（1）与财务文化有关。财务文化的观念文化部分是内隐的，但是它要表露于外，财务管理制度就是其体现的一个内容，如同组织机构被价值观所体现一般。
（2）与组织学有关。财务管理制度问题实际上是财务组织问题。但财务组织问题不仅仅是建立财务组织，还包括配备财务人员，建立财务管理制度。
（3）财务管理制度是“法规”。财务管理制度是人们从事财务活动的行为规范，具有硬约束力。国家的财务管理制度是根据全国人民的共同利益制订出来的，企业的财务管理制度是根据企业利益相关者的共同利益制订出来的。组织中的每一个成员都要遵守组织的财务管理制度，不然组织工作和组织利益就要受到损失。
（4）财务管理制度是一项基础性工作。所谓基础性工作是指它是一个组织的最基本工作，一个组织如果没有财务管理制度，就无法正常运转。
财务管理制度文化是研究财务管理制度产生、发展及运行机制的各种观念的总和。通过对财务管理制度文化的研究，揭示财务管理制度因素与文化因素是如何相互配合的，以达到财务管理体制的不断完善，并以此来推动社会经济的发展。
财务管理制度文化的研究对象是财务管理制度产生与发展的文化背景，可以从三个方面进行研究：第一，财务管理制度文化的主体——财务管理制度；第二，财务管理制度文化的实施系统——各种具体的财务管理制度；第三，财务活动中的财务关系——反映了财务管理制度文化的性质与水平。
广义的财务管理制度包括以下几个方面的内容：第一，资本的所有权制度，这对资本的运行方式和质量都将产生重大影响；第二，财务运行机制，这是指一个组织用何种方式把自身的财务活动组织起来，实现高效益运转；第三，财务分配机制，财务分配涉及与组织有联系的财务关系人的利益。财务分配机制主要是指采取何种方式对财务关系人进行利益分配，从而达到“公平”与“效益”的最佳结合，促进经济的健康发展。
财务管理制度文化的实施系统——各种具体的财务管理规章制度，主要包括资金管理制度、收入与支出管理制度、成本费用管理制度、收益分配管理制度等。以上这些制度都有自己长期的演化过程，它们的发展有其内在自主的一面，也有其受社会文化环境影响的一面。
财务活动中的财务关系主要是人与人之间，单位与单位之间，单位与国家、投资者、债权人、债务人等之间的利益关系。良好的财务关系可以为经济的发展提供有利的文化环境。实践证明，财务活动中的财务关系主要从三个方面展开：一是财务主体地位是否确立；二是财务决策权在人与人之间如何划分；三是财务收益在人与人之间如何分配。
（五）我国传统财务管理制度文化的特点
任何财务管理制度文化都有一个相互隔离，相互交融，相互吸收，发展变化的过程。我国有几千年的财务管理史，因为民族特点和国情的不同，我国传统财务管理制度文化也有一些特点。
第一，重视资产管理，不重视资本管理。由于长期的自然经济居统治地位，小农意识很浓，商品经济不发达，人们的理财观念狭隘、保守。只重视现有的实物资产管理，对于资本管理关注不够，不太重视研究资本运行规律。由于忽视资本管理，资本的积累和积聚都很缓慢，导致生产规模难以扩大，加之我国传统文化中“分家”观念较强，使原来就不多的资产又分成若干份，生产规模有时反而缩小，抵御风险能力降低，一出问题往往靠政府解决，这又大大强化了政府的权威，中央集权体制一直深入人心。
第二，追求高度统一的财务管理制度是我国传统财务管理制度文化的又一特点。新中国成立之后之所以选择苏联高度集中的计划经济体制，这与我国几千年所形成的集权政治、经济文化有关。在计划经济体制下所制定的各种财务管理制度都具有高度的统一性。至今人们仍然习惯于由中央制定统一的财务管理制度，强调国家价值取向，重视国家财务管理制度建设，而各单位只要执行好国家制定的各项财务管理制度即可。
第三，在财务分配制度方面长期追求“公平”而忽视“效率”。这与传统文化中的“均贫富”、“一大二公”思想有关。
第四，财务管理制度刚性有余而柔性不足，这是我国传统财务管理制度文化的又一大特点。过去我们的财务管理制度规定得过死、过细，理财者只有执行的义务而没有变通的权利。这与人们长期没有自主权有关。
（六）建设有中国特色的社会主义市场经济下的财务管理制度文化
改革开放以来，我国在财务管理制度建设方面发生了巨大变化，也取得了很大成绩。在有中国特色的社会主义市场经济体制下的财务管理制度的建设过程中，我们越来越重视整个社会文化环境对财务管理制度的影响。经过三十几年的实践，初步形成了有中国特色的财务管理制度文化，并在扬长避短的同时，努力吸取他国有益的财务管理制度文化因素，制定相应的财务管理制度和规则，以获取最大经济效益和社会效益。
第一，对国有企业财务管理体制进行改革，制定了一系列财务管理制度，既保证国有资本的保值增值，又逐步提高国有资本的运营效率，这是中国特色财务管理制度文化的重要表现之一。
第二，仍然重视国家对财务管理制度的制定，突出国家对整个经济活动的宏观财务管理。这是针对我国传统文化的特点及国内外的经验教训得出的基本结论。政府虽然不直接插手各个经济组织的财务管理，但仍然通过制定财务管理制度，检查财务管理制度的执行情况等手段，间接调控各经济组织的财务活动，以实现宏观调控的社会主义市场经济这一目标模式。
第三，重视建立与市场经济相适应的财务管理制度。现代市场经济不仅是一种社会现象，也是一种文化现象。经济领域中无论是生产方面，还是财务管理制度方面，人们都创造出了极为宝贵的文化。我们过去习惯于传统的财务管理制度，形成了一定的思维定式。但是，传统的财务管理制度有许多是不适应市场经济发展需要的。我们必须努力建设与现代市场经济相适应的新型财务管理制度，体现“公平、效率、效益”原则。
第四，建立一种更加重视农业发展，使农业、工业、商业、事业、行政相互促进的财务管理制度体系。这是基于我国是个农业大国，而且长期以来工商业的发展是建立在牺牲农业的基础之上的。我国财务管理制度受“城市经济文化”和“农村经济文化”的双重影响。为了充分发挥社会主义经济制度的优越性，构建的财务管理制度必须更加和谐，更加关注弱势群体的利益。
第五，在投入方面应当更加重视科学技术的发展，从财务管理制度上加以保障。科学技术是第一生产力，要想在短期内赶超世界科技强国，必须集中财力保证科技方面的足够投入，使科技成果尽快转化为生产力。只有建立了良性的科技投资管理体制，加强科技投入产出方面的财务管理制度建设，我们才能走出高投入、高消耗、低效率、低效益的恶性循环怪圈，才能使日益恶化的自然环境及资源环境得到改善。
第六，应重视现代企业集团财务管理制度建设。有几千年历史的政府行政系统在我国很发达，且以血缘家族为主体的经济组织一直延续至今，即相对发达的政府财务管理制度和不完善的小农经济财务管理制度共存。我国目前缺乏的是现代企业集团财务管理制度。我国社会主义市场经济已经进入国际市场。为了在国际竞争中立于不败之地，首先要保证政府决策的正确性；同时，政府还必须注意培养国内企业集团的竞争力，尽快完善我国企业集团财务管理制度，使他们在高财务风险环境中也有可靠的制度保障。
第七，重视财务管理体制改革的稳定性和循序渐进性。从文化传统观念方面来看，中国人求稳怕变的心理比较强，加上个人的经济承受能力相对较弱。这些都决定了我国财务管理体制改革只能是渐进的；另外财务管理体制改革还必须与经济体制改革、政治体制改革、法律制度的不断完善同步进行，不能操之过急，需要有一个相互适应，相互促进的过程。
第八，努力促进理财主体的现代化。要想实现财务管理制度的现代化，必须首先使理财主体——理财者实现现代化。因为再完善的财务管理制度如果没有人去利用和推行都是毫无意义的。必须使理财者在继承优秀传统文化的同时，花大力气用现代市场经济的新观念、新思想、新技术武装头脑，大力普及和提高理财者的知识和管理水平，实现理财者的现代化。
第三节企业和谐财务管理
构建社会主义和谐社会，是我国未来的一项重大战略任务，是一项关系我国政治、经济及文化发展的艰巨而复杂的系统工程。从社会结构总体分析，我们所要构建的和谐社会，是由和谐政治、和谐经济、和谐文化三位一体共同构成的社会大系统，其中和谐经济是和谐社会不可或缺的重要物质基础。企业在构建和谐社会中处于举足轻重的特殊地位，是和谐社会中经济和谐的中流砥柱，在构建社会主义和谐社会的进程中应当发挥其重要作用，承担重要的社会责任。而财务和谐又是企业和谐发展的核心，只有实现了财务的和谐，才能实现企业的和谐，进而实现经济和谐以及社会和谐。因此，在构建和谐社会的新形势下树立和谐财务观，坚持探索可持续发展的企业和谐财务管理模式，对和谐企业以及和谐社会的构建与发展都具有重要意义。
一、企业和谐财务管理的概念
企业和谐财务管理的概念，目前国内对其还没有权威提法。只有少量文献研究和谐社会如何构建企业财务管理目标。笔者认为企业和谐财务管理是财务管理主体以和谐管理理论为基础，以企业利益相关者利益最大化为目标，追求企业健康、可持续发展，尽到社会责任，最优化地处理财务活动和财务关系。
西方学者对“和谐”概念的提出最早源于法国经济学家弗雷德里克·巴斯夏在1850年所著《和谐经济论》。他在该书中指出，建立在以平等交换为基础的利益是和谐的利益。但是书中并没有针对企业和谐财务管理的研究。目前还没有发现有关企业和谐财务管理问题的英文研究文献。
我们所讲的企业和谐财务管理的概念和框架体系，是以可持续发展理论、企业社会责任理论、利益相关者理论、企业公民身份理论、利他经济学理论为基础，从价值观、资本构成、企业假设、企业目标等方面构建的企业和谐财务管理的基本框架，提出了经济价值、社会价值、生态价值之间的和谐，物质资本、人力资本、社会资本、生态资本之间的和谐，经济人、社会人、生态人之间的和谐，经济盈余、社会盈余、生态盈余之间的和谐，价值分配的和谐等理念，对财务管理提出了新的要求。
企业和谐财务管理理论尚处于理论探索阶段，很多研究尚不成熟。早期有学者对和谐财务问题进行过研究探讨，如黄国辉（2005）提出和谐财务的建设应从和谐社会的“六大特点”即“民主法治、公平正义、诚信友爱、充满活力、安定有序、人与自然和谐相处”入手，从财务管理的特点出发研究和谐财务管理体系的构建。温素彬（2006）则站在利益相关者价值导向的财务管理体系角度，分别从多重价值的和谐、多重资本的和谐、多重身份的和谐、多重目标的和谐四个方面探讨和谐财务管理的基本理念。郭复初（2006）认为中国经济面临着增长方式的根本转变，必须树立科学发展观的指导思想，发挥现代财务对经济可持续发展的保障功能
郭复初，郑光亚.经济可持续发展财务论[M].北京：中国经济出版社，2006：23～56.。而汤谷良（2007）则从管理增长、追求盈利和控制风险三个财务维度构建一个多维、立体并便于操作的战略规划，分析了企业和谐发展战略的构建
汤谷良.和谐发展战略与企业三维度[J].新理财，2007（04）：44～45.。
但这些零散的研究成果在当时并没有引起大家的关注，也没有就此展开讨论。实际上，关于企业和谐财务管理比较系统、全面的研究，目前还是空白。企业和谐财务管理研究值得学者们进一步探索，需要进一步完善企业和谐财务管理理论，推动其发展。
二、企业和谐财务管理理论研究的意义
企业和谐财务管理研究为财务理论肌体注入了新鲜血液。目前我国财务管理理论研究主要借鉴了西方财务学的研究思路、理论成果和研究方法，大多是基于资本效率市场假设下进行的财务研究，但是目前我国资本市场仅达到弱式有效，还存在一定的噪音和偏差，西方较为成熟的财务理论在中国的市场实践中屡屡失效。因此，立足于中国社会、经济发展的现状与趋势，有选择地吸收西方财务理论的精髓，在研究理念、研究体系、研究内容上积极创新，形成一套框架合理、逻辑缜密、内容完备、脉络清晰的富有中国特色的财务管理理论体系具有重要意义。另外我们也必须看到，西方财务理论也并非完美无缺，也需要创新。在中国构建和谐社会的大背景下，在对已有研究成果充分整理和吸收的基础上，将具有东方特色的和谐管理理论引入到企业财务管理理论体系当中，实现了和谐管理理论与现有财务理论的融合。此外，“伦理道德是企业理财行为的内生性因素”
李心合.儒家伦理与现代企业理财[J].会计研究，2001(06)：26～32.，创新性地在财务管理体系中引入“和谐”等中国传统儒家思想，丰富了财务管理理论，为企业开展和谐财务管理提供了新的思路和模式。
基于和谐社会构建的大背景，企业和谐财务管理理论应运而生。目前我国企业正处于转轨经济体制阶段，市场发育不成熟、市场结构失调、市场体系残缺、管理乏力、市场扭曲以及权力腐败等现象还比较严重，企业诚信缺失、社会责任漠然、短期利益至上、财务关系混乱等状况比较普遍。为了满足构建和谐社会的需要，企业有责任和义务重新树立可持续发展的和谐财务管理观，走可持续发展的和谐之路，从而为和谐社会的构建奠定坚实基础。而企业和谐财务管理的应用，对于改善企业财务关系，提高企业经济效益同样具有重要意义。
三、企业和谐财务管理的理论基础
企业和谐财务管理理论是建立在中国古代儒家学派的“和合”哲学理论、国内学者提出的和谐管理理论、利益相关者价值导向的财务管理理论、利他经济学理论等基础之上的。
企业和谐财务管理理论与中国古代儒家“和合”哲学思想密切相关。儒家学派的“和合”思想，博大精深，有着深厚的历史渊源和思想背景，通过对先哲的继承和对其他流派，如道家、墨家文化的吸收，成为和谐思想之集大成者。儒家管理思想所追求的目标是一种“和合”世界，即通过共生、共处、自立与共同发展而达至理想的和谐世界。“和”是儒家管理哲学的出发点与归宿，是其核心特征。“和”的概念不仅反映了一个组织、一个社会理想的运行秩序，而且反映了达到这种秩序的内在平衡机制
王棣华.中国古代财务管理思想[J].财务与会计导刊，2008（04）：13～16.。许多相关的研究也已经证实， 当今国人的待人处世、接物的方式，暗中依然有儒家伦理价值系统在操纵主持，儒家“和谐”理念对我们研究企业和谐财务管理之内涵仍有巨大的启示作用。
和谐理论是席酉民教授于1987年提出的，经过十多年的发展，他又将其引入管理领域，形成了和谐管理理论。财务管理本身属于一门管理学科，将和谐管理理论引入到企业和谐财务管理理论体系中来，“运用和谐管理理论进行财务冲突管理的思路， 是今后进一步研究财务冲突的主要课题”
林钟高，徐虹.财务冲突及其纾解：一项基于契约理论的分析[J].会计研究，2006（06）：8～14.。在和谐管理理论中，“和”管理是指以环境诱导、文化熏陶、自我主导、行为自律等手段创造一种环境和氛围，使系统成员产生自适应行为，选择组织所期望的行为
席酉民，肖宏文，王洪涛.和谐管理理论的提出及其原理的新发展[J].管理学报，2005（01）：23～32.。它是用来应对组织中“人的永恒的不确定性”的专门装置，用来调整人际间的共处，人群间的共处，乃至组织间、组织与社会间的共处，使人及人群的互动方向和目的有可预期性、有更少的不确定性。“谐”管理是指在组成、功能、机制、制度上的科学合理，比例得当，符合客观规律，并运用这些科学、规律和法规等去处理这方面的管理问题。它可以是结构，也可以是过程或流程；可以是静态的，也可以是动态的。
20世纪70年代以来，以弗里曼、布莱尔、米切尔为代表的学者提出了“共同所有权”理论、利益相关者产权理论以及企业社会责任理论，为利益相关者价值导向的观点提供了强有力的理论支持。利益相关者价值导向观点认为，企业是利益相关者的集合，企业以利益相关者价值为导向，应以满足利益相关者价值的实现为目标，而不仅仅是为投资者创造价值。利益相关者价值理论的核心思想是：任何一个企业都有许多利益相关者，他们都对企业进行了专用性投资并承担由此带来的风险，企业的生存和发展取决于它能否有效地处理与利益相关者的关系，而股东仅是企业众多利益相关者之一。因此，企业不仅仅是简单的实物资产的集合，而是一种治理和管理着专业化投资的制度安排，企业控制权要以实现股东利益和社会利益为目标
张先治，甄红线.基于价值的公司治理——股东价值与利益相关者价值的比较[J].财经问题研究，2006(06)：31～35.。利益相关者导向要求企业不仅关注股东利益，而且关注企业所有利益相关者的共同利益，企业目标也不再是单一地追求股东利益最大化，而是按照可持续性发展的原则为利益相关者创造持续发展的价值，追求利益相关者利益的最大化和协调化。从近几年财务管理的发展趋势看，财务管理的价值导向也正在从股东价值向利益相关者价值演变。
虽然现代主流经济学将自利作为人类行为分析的基本前提，但是人类表现出大量的利他行为却是一个不争的事实。利他行为被越来越多地纳入到经济分析中，不但许多非主流经济学家强调这一问题，主流经济学家，如加里·贝克尔、阿马蒂亚·森等对其也有不同程度的关注，主流期刊都刊登过大量关于人类利他行为的研究成果。与传统经济学相比，利他经济学突破了传统经济学的研究领域，把一些看似非经济的论题也纳入到经济学的分析框架中来，其分析结果与现实的吻合性更强
黄少安，韦倩.利他经济学研究述评[J].新华文摘，2008(14)：154～157.。西方理财学将企业理财视为一个“理性化”的过程，十分关注从“工具理性”上研究财务问题，比如将企业理财的目标认定为“利润最大化”或“股东财富最大化”等，并由此出发探究达到这一目标的最佳理财方法，但事实上，企业理财过程从来就不是完全理性化的。理财学的“理性”源于经济学的“理性”，其基本含义是：（1）自利性假设；（2）极大化假设；（3）每一个人的自利行为与群体内其他人的自利行为之间的一致性假设。理财学由此与经济学面临着共同的基本问题。而利他经济学的出现给理财学的研究带来了新的突破，利他经济学开拓性的研究方式极有可能导致经济学乃至以经济学为基础的其他学科，如财务管理学取得意想不到的成就。
四、企业和谐财务管理的基本内容
在现代市场经济条件下，企业和谐财务管理的目标必须内含经济责任、社会责任和道德责任三个方面，其中的经济责任应当涵盖企业所有的利益相关者。换句话说，企业和谐财务管理应当是为所有的利益相关者服务，而不仅仅是企业的股东，实际上这也是中国儒家传统“和合”思想中讲求的“中庸”之道。
企业社会责任是指企业作为一种社会组织，依赖于社会获取一定的利益而生存发展，理应通过对消费者、社区、政府和环境等方面的社会活动的承担来回馈社会，实现企业与社会的和谐与共赢。企业应该转变被动承担社会责任为主动投资，从“为他人作嫁衣”到“我主浮沉”的经营理念的变化，实现企业从回馈社会到经营社会的跨越；从专注企业到放眼社会的经营者角色变化，实现从企业家到社会活动家的跨越；从完善自我到强化优势的经营方式变化，实现从短板运作到优势投资的跨越
沈志渔，刘兴国，周小虎.基于社会责任的国有企业改革研究[J].中国工业经济，2008(09)：141～149.。这些基于社会责任的跨越使得企业拥有了更为开阔的生存空间和经营视角，有利于企业和谐财务管理以及和谐企业、和谐社会的建设，有利于企业与社会的可持续发展、全面发展。
社会结构嵌于企业的理财行为之中，构成理财行为的内生性因素，而伦理道德是利益冲突的产物，企业理财正是处理有利益冲突的财务关系的过程，因此伦理道德责任也应内含于企业的理财行为之中，成为理财行为的一个重要的内生性因素。企业和谐财务管理蕴含人文关怀，其研究与实践凸显人文精神，重视伦理道德的作用。儒家的“和合”哲学思想对于培育和发展良好的理财道德具有不可低估的作用，如果企业的理财人都能够按照这样的道德意识模式从事理财行为和处理与各种利益相关者之间的财务关系，则涵盖社会的理财道德秩序就会有效确立，理财实践中常见的“见利忘义”“重利轻信”及弄虚作假、贪图私利等不道德的理财行为也会得到有效遏制，从而降低交易成本。
财务管理的基本内容有两项：一是恰当处理与其利益相关者之间的财务关系；二是有效培育和配置财务资源。企业和谐财务管理的基本内容还是协调财务关系，使财务关系更加和谐；更有效培育和配置财务资源，使企业的财务活动更和谐。

第四节财务管理哲学〖1〗
一、财务管理哲学与哲学的关系
财务管理哲学与哲学既有区别，又有联系。其区别表现在：哲学是理论化、系统化的世界观和方法论，又称元哲学，它是一个大系统，包括许多分支哲学。财务管理哲学是一般哲学世界观和方法论在财务管理工作中的具体化，它是部门哲学，又是应用哲学。其联系表现在：财务管理哲学是元哲学原理的具体运用，并使元哲学理论得到检验和丰富。财务管理哲学的发展，一方面依赖于财务管理实践的发展；另一方面也依赖于元哲学的正确指导。元哲学是财务管理哲学的理论基础，为财务管理哲学的发展提供指导思想。元哲学的发展也会从财务管理哲学中吸取一定的营养。哲学在财务管理中要想发挥作用，必须以财务管理哲学作为桥梁和通道。
二、财务管理哲学与现代财务管理学的关系
财务管理哲学研究财务管理实践中的指导思想和方法论问题，它以现代财务管理学为基础，并对财务管理理论进行概括和总结，使之上升到哲学的高度，并为财务管理理论的发展服务。现代财务管理学为财务管理哲学提供了大量的经验思想材料。没有现代财务管理学的产生与发展，也就不会有现代财务管理哲学。但财务管理哲学和现代财务管理学还是有区别的。财务管理哲学属于哲学范畴，它主要从观点、方法、指导思想上研究财务管理的基本概念，并对财务管理行为进行研究。它是介于哲学与现代财务管理学之间的中间学科，是哲学通向现代财务管理学的桥梁。现代财务管理学属于具体管理学科范畴，只研究具体的财务管理问题，而并不研究方法论问题。财务管理哲学研究的是财务管理中的一般理论和方法论问题，而现代财务管理学研究的是财务管理中的相对具体的原理和方法。它们之间是一般和特殊的关系。它们各自都有自己的范畴和概念体系。
三、财务管理哲学与现代科学的关系
现代财务管理学大量运用现代科学知识，如系统论、控制论、信息论、数学、心理学、计算机科学等。这些现代科学理论不但大量被现代财务管理学所引用，而且也是建立财务管理哲学的自然科学基础。系统论、控制论、信息论、心理学虽然不是纯粹的自然科学，但它们是现代科学的重要组成部分。它们的观点和方法在财务管理中的运用就具有方法论的意义，经过加工，它们的一些思想也就成为财务管理哲学的重要组成部分。财务管理哲学离不开现代科学的支持。作为一种实用性哲学，应当体现现代科学技术知识，这样才能服务于当代社会。
四、财务管理哲学与管理哲学的关系
财务管理哲学是管理哲学的一个分支。管理哲学包括的门类非常广泛，如企业管理哲学、行政管理哲学、教育管理哲学、军事管理哲学、国民经济管理哲学、文化管理哲学、医疗卫生管理哲学、体育管理哲学等。管理哲学是大概念，财务管理哲学是小概念。一般意义上的管理哲学研究的是管理中的一些哲学问题，而财务管理哲学侧重于研究财务管理中的哲学问题。
对财务管理理论的研究从19世纪末20世纪初开始有专门的著作问世，现在已有很多行之有效的研究成果。在我国，财务管理哲学研究刚刚起步，成果尚不多见。因此，将财务管理理论上升到哲学高度进行概括和总结，并形成科学的理论体系是非常有意义的，它会对财务管理行为产生积极的影响，并对财务管理理论的健康发展起导航作用
五、财务管理哲学的研究对象
财务管理哲学从财务管理的主体与客体关系开始，研究主体、客体在财务管理中的地位和作用。它主要研究人在财务管理中的地位和作用；人的本性与财务管理的关系；人的彻底解放与财务管理的关系；财务管理的最终目的。它还研究财务管理主体的价值观，包括财务管理价值观的产生、构成、价值取向、价值观对财务管理的影响。它同时还研究财务管理认识论，即研究财务管理主体的认识过程，研究经验财务管理和科学财务管理的关系。财务管理方法论也是它的研究对象之一，即研究一般的辩证方法在财务管理中如何有效运用，并进一步研究财务管理哲学的若干范畴。它还要研究财务管理意识，因为这是深入理解财务管理行为的重要途径。财务管理道德、财务管理环境、财务管理心理、财务管理美学都是财务管理哲学的重要研究对象。
六、财务管理哲学的研究方法
1. 理论联系实际的方法
财务管理哲学是应用性学科，更要密切联系实际，这样才能不断从财务管理实践中吸取营养，并解决实践中迫切需要解决的问题，不断推动财务管理哲学的发展。既要联系历史实际，即联系古代、近代财务管理的实际情况进行高度概括的哲学分析；更要联系当前财务管理实际，结合国内外财务管理的实践经验，研究我国几十年来财务管理的成功经验和失败教训，特别是要联系我国改革开放后的财务管理实践进行深入研究。这样才能使财务管理哲学成为财务管理实践的理论基础和指导思想。
2. 古为今用、洋为中用的方法
古代财务管理对象、财务管理实践与当代财务管理有很大不同，但古人许多财务管理观点、方法确有很精明、独到之处，值得我们学习借鉴。我们应当对古代财务管理思想进行认真地挖掘和研究，探明古人财务管理思想的真谛，从中引申新的财务管理思想、方法和策略，用于解决当前财务管理中的实际问题。各国财务管理思想都有自己的特色。要发展我们的财务管理学，必须博采众长，吸取国外财务管理中一切对我们有用的东西，并结合我国财务管理实际，加以运用和发展。
3. 辩证唯物的方法
辩证唯物主义和历史唯物主义是我国财务管理哲学研究的根本方法和指导思想。在财务管理哲学研究中，要坚持从中国实际出发，在建设有中国特色社会主义理论指导下，阐明我们财务管理的根本指导思想、目标和任务，以及财务管理哲学中一系列重大问题，如民主理财与集中理财问题，兼顾各方利益问题，财务管理的创造性与科学性问题，继承与发展问题等。
七、学习研究财务管理哲学的意义
现在我国正在进行举世瞩目的社会主义市场经济建设，加入WTO后，我国的改革开放的力度越来越大，财务管理越来越重要，学习研究财务管理哲学的意义越来越明显，具体表现在以下几个方面。
（1）财务管理工作的好坏，关系到社会主义市场经济的健康发展。搞社会主义市场经济是人类社会发展过程中历史性的进步。创建新型财务管理模式和体系，不断适应社会主义市场经济的需要，需要财务管理哲学的指导。
（2）财务管理工作的好坏，关系到人心的向背。财务管理工作搞好了，就会得到群众的拥护；如果搞糟了，就会怨声载道。财务管理工作的好坏，直接关系到人民群众的切身利益。因此，我们所制定的财务管理规章制度，要充分体现人民群众的根本利益和要求，以是否得到人民群众的理解、拥护和支持为标准。这需要站在财务管理哲学的高度去认识。
（3）既然财务管理如此重要，那么，怎样才能发挥财务管理应有的作用？就财务管理方法谈方法，就财务管理谈管理，肯定是没有前途的。只有借助于财务管理哲学的研究，从而为财务管理提供正确的世界观和方法论，财务管理才有前途和希望。
（4）虽然我们已经开始了财务管理哲学的研究，但成果还是太少，而且方法、指导思想尚不够科学，处于初级阶段，所以深入研究财务管理哲学非常必要。现在已经进入知识经济时代，财务管理也越来越复杂，要求也越来越高，人们必须在多因素、多变化、多环境、多要求中学会思考和平衡。这就要求高级财务管理人员，不仅要有一般的财务管理知识，而且必须具备财务管理哲学的理论修养，能够在高水平上进行逻辑思维，对更复杂的财务管理问题，进行高度的抽象和概括，为正确进行财务决策提供高水平的逻辑思维成果和理论保证。因此，必须加强财务管理哲学的学习和研究。
八、财务管理价值观——财务管理哲学的灵魂
财务管理哲学研究表明，价值观在财务管理中是客观存在的，而且价值观的正确与否，关系到财务管理的成败。由于价值观在财务管理中的这种特殊地位和作用，这就决定了财务管理哲学以财务管理价值观为灵魂。
我们通过对许多优秀财务管理的成功经验进行深入研究，发现财务管理价值观在财务管理中起着核心、灵魂的重要作用。那么，什么是财务管理价值观呢？笔者认为，财务管理价值观就是人们对财务管理活动中那些具有重要意义和作用的事物和因素的认识、评价和选择，表现为人们在财务管理活动中的主张、信念、宗旨等。财务管理价值观在财务管理活动中具有十分重要的作用，主要表现在以下几个方面。
1. 导向作用
财务管理价值观决定着财务管理的发展方向，决定着财务管理者的个性，使其形成与众不同的特色。优良财务管理价值观形成后，往往能使财务管理者统揽全局，不为一时一事的得失而心浮气躁，从而保证财务管理稳定地向前发展。
2. 凝聚作用
优良财务管理价值观形成后，一个单位的职工就会感到工作、生活的意义，就有了精神支柱，也就有了奋斗目标。便于形成和谐的工作氛围，激励员工为实现个人和组织的财务目标而共同奋斗。
3. 规范作用
财务管理价值观规范着人们的理财行为，协调着各种财务关系和财务活动。一个组织应当告诉自己的员工什么样的财务管理价值观是正确的，而什么样的财务管理价值观又是错误的。财务管理价值观的规范作用并不是通过财务制度、权力等管理手段来实现的，而是渗透到人们的道德、习惯及作风中去，通过全体员工对自己的高标准、严要求来实现。这是一种“柔性”财务约束，而这种“柔性”财务约束往往比“刚性”财务约束更“硬”，更有威力。 
财务管理价值观在财务管理中的地位和作用，决定了它是财务管理哲学的核心和灵魂。

第五节企业财务管理假设理论
在目前我国财务管理研究中，财务管理假设问题研究相对不足，我们觉得还需要进一步深入探讨，现就财务管理假设问题发表一些我们的见解，期望得到同行们的批评指正。我们认为财务管理假设是指财务管理人员对那些未经确切认识或无法正面论证的经济事物和财务现象，根据客观的正常情况或趋势作出的合乎事理的断定，是日常财务管理的必要前提。
财务管理体系的建立，需要一些特殊的前提条件，财务管理假设也是财务管理理论体系的必要前提。在理论上对财务管理作一些必要的假设，并通过这些假设对财务管理进行一番深入研究，从而为财务管理在实践中的应用打下了坚实基础。
财务管理假设是财务管理原则赖以建立的基础，即财务管理原则应从属于财务管理假设；财务管理假设是财务管理人员在具体环境条件下的最佳假设，当它被证明有用之后，财务管理假设可以上升为财务管理原则。财务管理假设应当具备独立性，各个假设不能互相包含，也不能相互推论，每个假设应具有独立意义。财务管理假设应当是一个完整的理论体系，从总体上讲财务管理假设是财务管理概念、程序和方法的逻辑起点，财务管理假设如果不能形成完整的体系，则财务管理概念、程序、方法也就残缺不全。
财务管理假设要想形成一个完整的体系，必须具备以下四个基本特征。
（1）一致性，即财务管理假设体系中的命题与概念结构中的其他命题一致。
（2）贡献性，即财务管理假设体系要能推演出若干有效命题，如果一个命题不能进行演绎推理，它就不可能成为财务管理假设。
（3）排中性，即财务管理假设不能相互矛盾。
（4）独立性，即财务管理假设不是从某一既定假设中推演出来的。否则的话，它就是一个定理，是必然的事实，而不是一个财务管理假设。
我们初步认为企业财务管理假设的内容有以下几项：独立理财主体假设、资金增值假设、货币时间价值假设、财务风险与收益相关假设、财务关系假设、利益分享假设、环境文化决定假设、财务可管理假设、财务理性人假设、持续经营假设。现就这些基本财务管理假设展开深入探讨。
一、独立理财主体假设
随着现代企业制度的逐步建立和完善，企业逐步成为相对独立的理财主体。独立理财主体假设的本质是企业以拥有法人财产权为依据，独立开展各项理财活动。国家作为社会管理者，在宏观上通过制定法规、政策来规范、引导和约束企业的财务活动。因此，独立理财主体也是有条件的，而且受到内外环境的广泛影响，为了使财务理论更加简明，需要以假设的办法来说明独立理财主体问题。
企业作为独立理财主体是现代市场经济的标志，只有真正实现政企分开，国家不再作为企业的理财主体，我们的市场经济体制才算真正建立。因此，企业作为独立理财主体具有特别深远的意义。按照独立理财主体假设去设计运营，可以使企业财务管理活动逐步走向市场经济轨道。
有的学者认为，“财务主体假设解决的是财务人员为谁进行财务管理的问题”。
陆建桥.试论财务假设[J].四川会计,1995(02)：8.笔者不赞成这种说法，我认为独立理财主体假设解决的是由谁来独立理财的问题，即谁是理财的主体。因为财务人员为谁进行财务管理的问题的含义是广泛的，既可以说是为企业理财，也可以说是为投资者理财，为员工理财，为国家理财。如果这样来理解，那么企业理财主体将不是一个，而是多个。这显然是说不通的。
二、资金增值假设
资金是企业财务管理的对象，资金具有增值特征是由社会环境及其内在机制决定的。虽然有的企业资金能增值，有的企业资金反而减值。但是财务管理必须假设资金是增值的。在市场经济下无论企业目标或企业财务目标是什么，也无论它如何表述，都与资金增值有关。如果企业理财不以资金增值为前提，那么企业财务管理就根本没有存在的必要。这一假设为企业以最少的投入，争取最大的产出，实现高利润创造了条件。这也成为企业进行各种财务决策，编制财务计划，加强财务控制的理论先导。
资金增值假设要求企业在进行每项财务活动之前，首先考虑能否实现资金增值，影响资金增值的因素有哪些，资金增值额是多少，增值水平的高低等一系列问题。在此基础上采用科学的方法去实现资金增值目标。笔者认为企业财务管理的本质就是谋取资金增值。企业的一切财务管理活动都与谋取资金增值有关，就是收益分配活动也是谋取资金增值循环的终点和新的起点。
三、货币时间价值假设
在企业财务管理中，货币时间价值假设是应用最为广泛的一项假设。人们假设货币是按一定比率随着时间的推移而不断增值的，尽管事实上并非如此。而且不管货币资金是转化为产品还是转化为固定资产，都是按同样标准计算货币时间价值。货币时间价值假设是促使企业优化资源配置，不断增加价值的基础。
货币时间价值的实质是“人类用愈来愈强的能力改造自然界进行扩大再生产，为社会创造累积的财富随时间的推移日夜增加”。
马黎光.西方财务管理[M].广州：暨南大学出版社，1992.货币时间价值假设是企业加强财务管理的重要前提，它要求企业无论是投资活动，还是筹资活动以及资金分配活动都要注意降低成本，实现企业资金的不断增值。
货币时间价值假设也是货币资本市场得以有效运行的前提，而如果没有有效的货币资本市场，也就没有真正市场经济意义下的企业。因此，企业财务与货币时间价值假设密不可分。至于各种与货币时间价值假设有关的现值、终值、利息、利率的计算，都是对这一基本假设的有效应用和发挥。
四、财务风险与收益相关假设
现代市场经济下的企业财务活动充满着各种财务风险。我们已经初步知道企业财务风险与收益之间的关系，每个企业都要在财务风险与收益之间作出选择。高收益，高风险；低收益，低风险。财务风险与收益相关假设也是企业财务管理的重要前提，值得深入探讨。企业财务是在不确定的市场环境中运营的，因为经营结果的不确定，就带来了财务风险。不考虑企业财务风险的理财活动是一种盲目的活动，不能有效排除或避免财务风险的理财活动是一种低水平的活动，因为有些财务风险是可以避免的。既然财务风险是由于未来不确定因素造成的，因此，财务收益与风险的关系也就难以完全定量化加以分析认识。所以财务风险与收益相关假设也就有存在的必要性。
由于财务风险的存在及财务风险与收益相关假设作用的发挥，企业理财才充满生机与活力，才有丰富多彩的数量化的现代理财分析方法，才有各种各样的筹资与投资活动。由于人们不断地对财务风险与收益之间的相关性进行探索，这也大大深化了理财理论与方法，许多著名的理财数学模型都与财务风险与收益相关假设有关。
五、财务关系假设
财务关系是由于财务活动所形成的经济关系，它是客观存在的。处理好各种财务关系也是企业财务管理的一个重要方面。财务关系假设是搞好财务管理的前提。令人遗憾的是，在我国虽然早就提出了处理好财务关系的财务理论，但对这一理论进行深入研究的不多，大多停留在雷同的描述性叙述这一水平上。其实财务关系理论的升华完全可以上升为一门“企业财务关系学”。“财务关系行为体之间的竞争是财务关系运行的最基本状态；财务关系行为体的相互合作是我国社会主义财务关系的一个基本特点；财务关系行为体间的矛盾和冲突，是财务关系运行的客观现象。”
罗福凯.论财务关系的理论框架[J].财务研究，1991（02）：42.
只要有财务活动就有财务关系，而如何处理好财务关系也确实关系到各方的权利和义务，关系到相关方利益实现，也关系到整个经济的协调发展。财务关系随着经济环境、经济关系的变化而会改变。如何处理好财务关系既要考虑社会经济关系的状况，又要结合企业财务文化作出灵活的选择。在我们考虑企业财务关系问题时，相关方的角色和利益都要考虑进去。只有同时考虑相关方的利益，才能使各方都有所得，也才能增加整个社会的总体财富。
六、利益分享假设
企业既是一个经济实体，也是一个利益共同体。企业财务利益的取得，既要靠投资者注入资本，又要靠全体员工的共同努力，同时也离不开债权人在资金上的支持，国家也为企业生产经营提供了最基本的安全保障。因此，当企业取得财务利益时，要在相关各方做好分配工作，要做到利益上的均衡，而不是只顾一方而忽视其他各方的利益。只有做到利益分享，企业才能得以持续发展，各方的情绪才能稳定，并对企业充满信心。也只有这样，企业的声誉才能提高，才有可能得到更多的资金去扩大生产经营，可见利益分享假设对于企业理财是十分重要的。
如何做好利益分享工作，各个国家、企业并无统一的标准。分享原则以不断使企业价值增值、凝聚力增强为目标，至于具体方式方法、标准，企业可根据具体情况而定。当然利益分享是一个敏感问题，影响因素众多，而且受国家法律、各种契约和内部财务制度的约束。因此，利益分享在一段时期内应保持稳定和规范。但随着情况的变化，应作相应调整，这样才能保持协调平衡，均衡发展。
七、环境文化决定假设
企业财务管理是处在一定的环境、文化之中的，环境、文化对企业财务管理往往具有决定性的影响。经济环境影响企业财务的规模和质量，市场环境影响着企业财务的内容及活动方式。法律环境制约着企业的财务行为，技术环境影响着企业财务活动的水平和效果，而文化环境亦会对企业财务管理产生持久的深远影响。因此，企业在进行财务管理时，要对理财环境进行充分的研究认识，在认清形势的基础上开展各种财务活动。企业理财是在一定文化背景基础上的一种理性活动。因此，不应与自身的文化传统有明显的对立与冲突。当然，环境、文化都会改变，但其变迁绝大部分是缓慢的，特别是文化的变迁更加缓慢。
只有理解尊重环境、文化，企业财务管理才能取得成功，这就是环境文化决定假设的本质。虽然说企业财务对环境、文化也有影响，但每一个具体企业的影响力是有限的，不具有决定性质。一个企业欠债不还可能不会形成严重的“三角债”问题，不会影响许多企业的财务管理。但如果“三角债”泛滥，许多企业的财务管理都要受到它的严重影响。
八、财务可管理假设
虽然财务活动纷繁复杂，人们对财务现象的认识还很肤浅，但财务还是可以加以管理的。因为财务活动作为人的一项基本活动，是可以按人的意志加以控制的。既然财务活动是一项重要的经济活动，就必然会引起各方面的广泛关注，人们在不断研究财务问题，在不断实践着如何管理好财务活动的过程中，人们的理财水平不断提高，财务活动被人们加以科学管理的可能性将越来越大。
财务可管理假设的含义之一是要求每一个理财者都要对企业财务活动严格加以管理，提高理财水平和理财效益，而且财务管理在众多的管理工作中具有特别重要的意义。因此，这一假设不是可有可无的，而是理财的重要前提。
九、财务理性人假设
按照西方经济学的观点，每个人都是有理性的，人类行为的利己动机是很普遍的，对自己的利益是精打细算的。财务理性人假设的本质是强调人们对自己利益的关心与认同。可以利用这一假设，设计出一套完善的利益调控机制，引导人们合理地追求自身的利益，在此基础上促进企业利益的实现。
财务理性人假设要求企业财务管理人员按理性人的原则去处理各种财务问题。财务理性人假设是企业进行各种财务利益分配的基础。
财务理性人假设也是企业建立各种财务决策模型的基础。因为对不同方案的比较分析都是假定决策者从理性的角度出发的，从若干财务方案中选择最佳方案。他们总是选择那些风险相对小，而收益相对大的投资组合；他们总是选择最佳的筹资渠道与筹资方式，形成最佳的资金结构。
十、持续经营假设
持续经营假设是指财务管理主体可以长久经营下去，可以在未来很长时间内经营一个企业。只有假设一个企业可以持续经营，才有进行财务管理的必要，才有必要研究与此相关的一系列财务管理方法和原则，才能够分阶段进行财务考核，才有必要编制长期财务计划。

第六节企业财务政策及其制定原则理论
〖1〗一、企业财务政策体系
企业财务政策不能是零散的、非系统的，它必须构成一贯完整的体系，才能有效地发挥作用。企业完整的财务政策体系应当包括财务政策战略、财务政策模型和财务政策实施三个部分。企业只有构建完整的财务政策体系，才能照顾到企业及社会的各个方面，才能保证在财务方案和规划的实施期间，财务政策保持不变或具有延续性；也只有这样，才能保证财务政策战略、财务政策模型、财务政策实施和财务政策修正诸环节的一致性，避免产生无明确目标的财务政策和无法实施的财务政策。
企业财务政策战略是指某一特定的财务政策的指导原则、作用范围、基本态度、基本假定以及应遵循的主要方向和所有应达到的目标。
企业财务政策模型是指制定什么样类型的财务政策。
（一）目的型和手段型财务政策
目的型财务政策是指相对于下一级财务政策来讲带有方向性的财务政策，一般综合性、概括性较强。手段型财务政策是服务于上一级的财务政策，它较为具体、针对性强，是为特定的目的型财务政策而制定的。这种分类的意义在于体现财务政策系统的完整性和层次性，以确保任何财务政策都有目标和保证措施，构成一个完整的多级财务政策网络。
（二）改造型和调整型财务政策
企业改造型财务政策是具有改变企业管理体制功能的财务政策，是针对企业现行管理体制，特别是财务管理体制的弊端提出来的。调整型财务政策是在不改变企业现行管理体制的基础上，对企业财务管理中的某个环节和某些方面施加影响、进行调控的财务政策。这种分类的意义在于，制定和实施这两种财务政策的原则不同。改造型财务政策侧重于稳定性和相关性原则，而调整型财务政策侧重于灵活性原则。
（三）创新型和改良型财务政策
企业创新型财务政策是指首次运用的财务政策；企业改良型财务政策则指在原有财务政策的基础上进行修正后重新启用的财务政策。创新型财务政策制定和实施的难度大、阻力多，其结果具有不确定性，故应谨慎行事，详细分析论证后实行。改良型财务政策要避免完全抄袭过去的财务政策。
（四）对策型和引导型财务政策
企业对策型财务政策是为了解决企业理财中的随机干扰现象而制定的财务政策，它具有战术性、灵活性的特点。企业引导型财务政策是立足于现实，面向未来，在对企业财务管理的发展方向和趋势进行调查研究和预测的基础上，为引导企业财务管理系统正确前进而制定的财务政策，它具有战略性、长期性的特点。
（五）直接型和间接型财务政策
企业直接型财务政策是对特定的理财要素制定的有直接效果的财务政策，它具有速效性的特点。企业间接型财务政策是对非特定的理财要素制定的一般的、普遍的、具有相同效果的财务政策。
（六）理性和超理性财务政策
企业理性财务政策是把人的理财行为理解为合乎理性的，按理性人假设所制定的财务政策。企业超理性财务政策则是根据企业中人的超理性的特点制定的财务政策，它不顾忌其是否合理。事实上，一般企业的财务政策都是理性和超理性的综合。理性和超理性的财务政策都不是万能的，走极端的财务政策必然失败。
（七）顺序决策型财务政策
企业制定财务政策时，由于知识不足、信息不充分和意见不统一，应选择一些较为成熟的财务政策。在取得新的知识、信息和意见统一时，再制定新的财务政策，这就是企业顺序决策型财务政策。这种类型的财务政策适合于不确定性较大的企业。
（八）保持现状的财务政策
企业在无法分析现在的财务状况或找不出更好的财务政策的情况下，有意义地保持现状，不制定新的财务政策。
以上各种财务政策模型，是在企业财务政策体系这个整体下，从不同角度不同层次进行划分的。各种财务政策相互依存、相互作用、相互交叉、相互渗透。
企业财务政策实施即采取一定的方式让企业各部门认真执行所制定的财务政策。企业财务政策实施之后，应及时反馈、交流和修正，这就是我们所说的学习过程。因为企业财务管理系统是复杂的，理财者的预见能力和思考能力也是有限的。
二、企业制定和实施财务政策的原则
企业财务政策是企业的重要指导信息，它关系到企业的运行方向和状况。所以在制定和实施财务政策时，应坚持以下基本原则。
（一）科学性原则
科学性即客观性，企业财务政策是企业有意识调节、组织、控制和管理财务活动的工具。要使企业财务政策能正确地指导财务活动的运行方向，必须遵循企业理财现状和运行规律。企业财务政策必须反映企业的现实。
（二）系统性原则
企业财务政策必须构成系统和完整的网络。因为企业本身就是一个复杂的系统，所以只有建立一整套的财务政策，才能适应这个系统不同层次、不同部门、不同人员的要求，才有可能起到对人们的财务活动进行调节、组织、控制和管理的作用。系统性原则要求企业的财务政策必须体现目的性、全局性和层次性。
（三）稳定性原则
企业财务政策不能不变，但不能常变、多变，不能朝令夕改。稳定性原则是指企业财务政策要在时间序列上保持一定的连续性、继承性，但对不同的财务政策要区别对待。各种长期的、高级目的型的财务政策应当保持较长时间的相对稳定，而具体的、较低级财务政策则应在实践中不断地补充和完善。
（四）灵活性原则
企业财务政策必须保持一定的稳定性，但是，一成不变的财务政策也会使企业失去活力，无法进化。当企业的内外部理财环境发生变化时，企业财务政策也必须做出相应的改变。灵活性原则还要求，企业财务政策应能做到具体问题具体对待，“一刀切”的财务政策是形而上学的。
（五）协调性原则
企业各类财务政策在空间排列上要互相照顾，不能顾此失彼。这也是财务政策全面性的一个方面。企业财务政策的相关性必然要求协调性。各类财务政策不能相互冲突，要保持协调一致；不能政出多门，各抒己见。对某一特殊问题制定特殊财务政策时，要注意对其他财务政策的影响。如果影响不佳，就要制定相应的协调性财务政策，使它与其他财务政策相协调。
（六）弹性原则
企业财务政策必须保持充分的弹性以及时适应客观事物的各种可能变化，这样才能动态地、有效地发挥财务政策的作用。企业财务政策的对象是企业的人、财、物系统，其中有难以计数的各种因素相互作用、相互联系。人们无法掌握相互作用的各种结果，因此财务政策必须留有余地。
（七）封闭性原则
企业财务政策体系应构成连续封闭的回路，这样才能发挥财务政策的作用。在这个封闭回路中，允许反馈、交流，既可以与原财务政策体系调和，又可以提出大相径庭的意见、看法、观点。但不能允许与企业财务战略目标、财务政策范围和战略选择等唱反调。因为交流、反馈和批评是为了改进财务政策，而唱反调则破坏企业财务政策系统的正常运行。
（八）反馈性原则
企业财务政策既要传递出去，又要把作用结果返送回来，并对财务政策的再输出产生影响，起到对财务政策的控制作用，以达到预期的目的。企业财务政策是否有效的关键之一就在于财务政策体系是否有灵敏、准确、有力的信息反馈。
（九）前馈性原则
企业财务政策应当在问题未出现之前，就已经估计、分析、预测到将要出现的问题，并在问题未出现之前就预先施加政策影响，以起到防止企业产生新的财务问题。所谓前馈性财务政策，不是出了问题采取一些财务政策去控制，也不是出现了损失才用财务政策去解决。
（十）有序性原则
企业财务政策必须有序，即财务政策的制定和实施必须按政策过程的各个阶段有序地进行；各类财务政策应能确保企业管理系统的有序性，保证对有限的财务资源进行有序的安排，以获取最大的社会效益。
（十一）综合性原则
企业制定和实施财务政策时，还应当考虑对系统外的其他系统和要素的影响，即要考虑企业财务环境因素。为了有利于财务政策系统和财务管理系统的发展，系统的财务政策必须要从更高一级系统的整体出发，与企业理财相适应，这样才能更有利于企业的发展。
（十二）动力性原则
企业要想稳定、协调、有序地向前发展，必须依靠动力来推动。企业财务政策是企业动力系统的一个重要子系统，它可以产生物质动力、精神动力和信息动力。企业财务政策应该诱发而不是限制，增强而不是削弱个体动力和群体动力，以便企业员工在现有的环境和条件下，发挥出更大的动力，推动企业的进化与发展。

第七节企业财务关系协调理论
我国改革开放后，企业财务管理发生了巨大的变化，如何协调好各种错综复杂的财务关系，成为企业管理者，特别是财务管理者非常关心的问题，亦成为企业财务管理特别重要的一个方面。协调在处理各种财务关系中处于网络的核心位置，反映着企业理财主体与财务关系人之间的和谐关系状态，既是财务管理的基本要素，也是企业理财的重要手段。
一、企业财务协调的功能

（一）合理适度的财务协调，能增强企业的财务凝聚力，提高企业的财务实力
随着现代企业制度的建立，生产经营规模的扩大，企业需要更多的资金来支撑自身庞大的组织机体。无论是企业外部，还是企业内部，随着财务关系人自由度的逐步上升，在部门利益、本位利益的驱动下，企业理财中各种财务关系人更加关心并保护自己的权力和利益。加上企业内部财务管理体制的复杂化，企业内部各财务关系人也不可避免地从其所处位置出发，提出各种自以为是的财务要求。如何满足内外部财务关系人的要求，释放出他们对企业有利的财务能量，成为企业财务协调的重要课题之一，值得深入研究并加以解决。现代企业财务管理者要想达到最佳的调控目标，使各财务关系人能心悦诚服地接受调控，最好的办法是采用协调的手段，即在满足各方合理的利益要求的前提下，将各方集合在一起，共同为实现企业的财务目标而奋斗。企业财务协调是在与财务关系人之间相互洽谈商量中寻找一个各方都能够接受的方案，最终实现各方行动上的和谐与统一。这种企业财务管理中的财务协调行为，实质上是多方利益重新组合的过程。在这个过程中，企业财务管理人员要使参与协调的各方财务关系人了解企业当前的财务状况，寻找对各方都有利的解决问题的方案，不要随便牺牲某一方的利益。通过协调，增进相互之间的了解与信任；通过协调，充分尊重各方的主观能动性和利益要求，这样才利于复杂财务问题的有效解决，才能创造出良好的外部理财环境，才能增强企业内部的凝聚力，培养企业理财者更加自觉地从企业全局的角度去思考问题，进一步提高企业的财务实力。
（二）合理适度的财务协调，能优化企业的财务资源配置，提高企业理财效益
搞社会主义市场经济，我国企业面临着如何将有限的财务资源进行优化配置的问题。在解决好这一问题过程中，企业必须遵循市场经济的基本经济规律，与企业财务关系人协调，解决好企业资金运动中的财务资源的开发与利用问题。在与企业外部财务关系人协调过程中，由于不同利益主体的利益不同，矛盾和纠纷在所难免。如果不加以协商解决，极有可能恶化财务关系，造成企业财务资源及社会财力资源的极大浪费。
从企业内部财务资源配置来讲，企业也有一个如何协调好内部各财务关系人的行为，配置好内部财务资源问题。企业首先要按市场经济的经济规律办事，在资源配置问题上不出大的偏差。对于企业内部各部门的财务资源配置，本着团结合作、顾全大局的精神，协调好内部各种财务关系，调动全体员工的积极性，及时处理好各种财务矛盾和纠纷，提高企业内部财务资源的配置效益。
（三）合理适度的财务协调，能提高企业财务管理的效率
与企业有关的财务关系人，有的在外部，有的在内部。他们的目标各异，文化、制度、组织等方面也存在着差异，加上受各方的利益驱动，如果企业缺乏财务协调，不可避免地会带来财务管理的内耗和外耗，造成效率低下的恶果。合理适度的财务协调，可以避免企业内部各部门盲目的自我扩张行为，而自我扩张的直接后果是效率的降低，资源的浪费。合理适度的财务协调，也可以避免企业外部财务关系人不合理的寻租行为，消除他们对企业不适当的财务干预。另外，合理适度的财务协调，还可以提高理财的透明度，强化企业财务监督和财务激励，提高财务管理效率。
二、财务协调的方法
在企业理财活动中，存在着许多需要协调的财务活动。如财权的集中与分散，与投资者、债权人的利益关系的处理，与供应商、客户的财务关系的处理等。在理财过程中采用什么方法来协调，应根据财务协调对象的特点选择相应的方法，这是财务协调的一项基本原则。
（一）法律方法
法律方法是指理财中依靠法律的权威，运用法律、法规等手段，来协调企业与外界重要财务关系人的财务关系。市场经济是法治经济，它以法制为前提，以依法治理为特征。法律方法为企业处理各项重大的财务活动提供了规范和前提，法律规定了财务关系人各方的权利和义务。作为财务管理人员在协调财务关系时，不仅要学法懂法，而且还应了解司法的基本程序，以保护利益相关者的合法权益。
（二）行政方法
行政方法是指理财中依靠管理者的权威，运用命令、规定、指示等手段，按照财务管理系统权力层次，以权威和服从为前提来协调下级财务工作的方法。这种方法适合于企业内部上下级之间的财务关系的协调，不适合于同级之间财务关系的协调。企业的经理及分管财务工作的财务经理，可采用行政方法直接面对面地单独协调下属部门的财务活动，及时处理财务管理中的一些特殊问题和新问题。
（三）会议协调方法
会议协调方法是指通过定期不定期召开企业的财务工作会议，把相关部门的负责人召集起来，通过信息沟通，协调各部门之间的财务关系。会议协调方法可以起到集思广益、统一意志的作用。而且各方利益代表的观点可以充分表达，企业可以发现理财中的新问题和新动向，这也是企业民主理财的具体体现。通过会议协调，可以化解企业理财中的各种矛盾。但如何开好财务工作协调会议很有讲究，要有主题，有集中，有权威，不能议而不决，不能光自由表态，要集中大家的意见和智慧，抓好每件事情的落实工作。
（四）合同协调法
合同协调法是指在理财工作中，凡涉及内外部各种财务关系与经济利益的活动，通过有效的合同，公正、严肃、规范、有效地加以调整。这些合同成为协调各种财务关系的有效工具。签订各种合同时，要预防合同的欺诈与不公，要避免签订无效合同，合同一定要明确各方的权益，以维护各方的合法财务利益。
（五）人际关系协调法
人际关系协调法是指通过改善企业内外部的人际关系，来处理好各种复杂的财务关系的方法。中国是一个非常讲究人情、人际关系的社会，运用好人情关系，可以化解许多财务矛盾。这是内外各种财务关系协调的一种非规范化，但却很有效的工具。这里面既有约束，又有激励；既有理性，又有情感；既有物质利益，又有精神利益。若处理得当，各方都能得到物质和精神上的双重满足。
三、企业财务协调的实施
财务协调是财务管理的首要原则，财务协调反映了财务管理的本质。因此，企业理财工作者要掌握财务协调这门艺术，采用各种切实可行的方法来开展财务协调工作，使企业财务工作从无序走向有序，从低效走向高效，不断提高理财水平，提高企业经济效益。如何进行有效的财务协调，在实际工作中应注意以下几点：第一，财务协调的范围要适当，不能无限制、随心所欲地去进行财务协调，要在需要协调的范围和部门内进行；第二，财务协调的力度要适当，力度过大或过小都不利于财务关系的改善，过头或不力的财务协调，不但不能解决问题，有时甚至把事情搞得更加复杂化；第三，财务协调要注意时机，时机不成熟时去进行财务协调往往事倍功半；第四，财务协调者本身应注意自身的行为，要在自己的职责范围内行事，不能存有私心，克服自己的权力欲，不要越俎代庖；第五，财务协调要注意降低协调成本，提高协调效益，不去做高成本、低收益的事情，那样会浪费时间和金钱。
在进行财务协调时，应当注意工作技巧：第一，相互适应，自行调整。这是一种自我控制的财务协调技巧，理财工作者要通过非正式的、平等的沟通来达到协调财务关系的目的。相互之间没有指挥与被指挥的关系，也没有外界的干预；第二，直接指挥，直接控制。这是一种控制式财务协调技巧，由上层领导发布财务指示和命令，要求下级按指令执行，从而达到财务协调的目的；第三，过程标准化。这是一种协调过程制度化财务协调技巧，对规范化和可以预先确定程序的财务工作制定出规章制度，间接控制和指挥执行者的财务活动，以实现财务关系协调的目的；第四，成果标准化。这是目标式财务协调技巧，只规定理财活动的最终目标，不限定各财务关系人的具体行动，通过目标来协调财务关系；第五，技艺标准化。这是一种规范协调技术的财务协调技巧，财务关系的协调是一门艺术，既有一定的专业性，又有一定的社会性和艺术性。要使理财者掌握这门艺术，必须超前制定一套技艺标准，使他们间接地掌握和控制协调方式；第六，共享信息。这是一种信息共享式财务协调技巧，在处理各种复杂的财务关系时，如果能形成共同的价值观念，财务协调的成功概率就会大大提高，财务协调的目标就很容易实现。
总之，合理的财务协调要有明确的目标，要采用合理的协调方法，要注意沟通技巧，要注意各方面的意见和信息，做到以理服人、利益共享、风险共担，不去争胜负，大家都是“赢家”，创造出一个平衡和谐的财务环境。财务协调作为财务管理中的高级艺术，需要理财者们认真学习，不断提高自己的技能和修养，而这一切也将决定整个企业财务管理的成败与企业的发展方向。
第八节企业财务公关管理理论
财务公共关系对企业来讲是一种客观存在，社会上每个企业都处于一定的财务公共关系之中，都在自觉或不自觉地创造或维持一定的财务公共关系。
所谓企业财务公共关系，就是企业通过了解社会公众对企业财务的评价和态度，分析理财趋势，预测理财结果，实施理财行动方案等一系列有计划、持久的努力，使其各项理财方针政策符合社会公众的愿望和要求，从而树立企业的良好财务形象，争取社会公众的相互合作和支持，达到获取利润，不断发展壮大的目的。所以，从一定意义上来讲，企业财务公共关系是“企业塑造良好财务形象的艺术”，企业财务公共关系，作为企业财务管理中的一个新手段和塑造良好财务形象的艺术，可以增强企业财务在“软”实力方面的竞争力，从而使企业在激烈的市场竞争中处于有利地位。因此，在现代财务管理中，必须重视并充分发挥财务公共关系的作用。
一、企业财务公共关系战略
企业财务公共关系战略关系到如何确立企业财务管理的指导思想，如何处理企业利益与社会利益的矛盾，如何将企业的发展与社会公众的发展有机地联系起来等，是与企业的生存发展直接相关的重大问题。
企业财务公共关系作为一种战略指导思想，强调的是企业利益与社会利益并重，强调企业作为社会成员，必须重视其社会产出，其最大的作用在于实现企业理财“人性化”，使企业在理财中以不损害他人利益、社会利益为前提，从而协调好企业与社会公众之间的关系，塑造企业良好的财务形象。
企业财务公共关系战略在企业财务管理活动中的体现，就是在企业理财战略中，确立财务公共关系战略的重要地位，要求企业在追求自身“满意利润”的同时，注重并维护社会公众的利益，以赢得社会公众的理解与支持，从而实现企业与社会公众的共同利益与发展。无数社会实践证明，企业财务管理如果不注重社会利益，企业也难以得到健康发展。
企业财务公共关系战略要求企业在理财实践中树立三大观念：一是社会成员的意识。企业财务管理活动是在一定的社会环境中运作的，是社会中的一员。企业只有在技术、经济和社会三个方面保持平衡和协调，使自己的财务行为和个性为社会公众所接受，才能实现其追求“满意利润”的目标；二是社会产出的责任。企业理财的根本目的是赢利，但不可唯利是图。企业应当承担社会责任，为社会提供社会产出。企业在追求自身的财务利益的同时，要注重社会公众的利益，以促进社会繁荣；三是企业赢利与社会产出的统一。企业理财的目标虽然不是社会产出最大化，但是，企业可以通过财务公共关系的运用，使赢利和社会产出结合起来，使企业的社会产出间接地转化为赢利，在财务管理中强调互惠原则。
二、企业内部财务公共关系
企业财务公共关系可以分为外部财务公共关系和内部财务公共关系。开展内部财务公共关系工作的目的，在于增强企业内部的凝聚力和向心力，形成健康和谐的理财氛围，建设企业优秀财务文化，提高企业理财素质和竞争力，为企业开展外部财务公共关系工作打下良好基础。从这个意义上讲，企业内部财务公共关系工作尤其重要。
企业内部财务公共关系主要包括员工关系和所有者关系。从企业内部来讲，企业能否发展，取决于企业各部门乃至每位员工的努力和相互协调。企业内部各种矛盾的存在是客观的，关键在于我们如何对待。财务管理部门应当站在对企业高度负责的立场上去处理好企业内部的各种财务关系。企业财务管理者一定要意识到人是企业中最重要、最宝贵的财富；企业理财成功的诀窍在于对人的重视和有效使用。因此，处理好企业内部员工关系显得尤为重要。从理财角度来讲，建立和维护良好的员工关系，对财务公共关系而言，既是一个发展的机会，也是一个严峻的挑战。财务管理者要想处理好这一关系，必须在员工的招聘录用、工作和报酬、成绩与奖励三个方面与员工达成协议并进行有效的沟通。仅仅用给钱多少的办法来招聘员工不是最好的办法。如果录用的员工对企业有一种献身精神，说明企业的管理才真正取得了成功。财务管理部门应经常向员工传递财务信息，同时了解员工的各种想法，帮助他们解决遇到的问题，以实现工作的良好沟通，激发员工的积极性和创造性。财务管理部门首先要关心员工，关心他们的工作、生活和各种切身利益；其次要对来自员工的信息及时作出答复和采取行动；最后要让越来越多的员工参与企业的财务管理，让他们了解企业的财务目标与计划，并参与到其制定与实现的工作中去。其实让员工参与财务管理可以为企业财务管理作出很大贡献。在企业财务管理中，增强员工参与意识的一个有效办法是吸引或扩大员工在企业的股份投资，使尽量多的员工成为企业的股东，从而促使其关心企业的财务管理，并提高工作效率。
企业财务管理部门应制定科学的报酬奖励制度并严格执行，这不仅关系到员工的切身利益，而且还关系到企业的活力。就企业的报酬奖励制度而言，主要是物质奖励和精神奖励两个方面。财务管理部门不应信奉“有钱能使鬼推磨”这条古训，要注意精神鼓励的重要性。花一定的精力与代价去培养员工的责任心、自尊心、上进心比单纯发钱、发物更重要。
在现代企业制度下，企业财务管理中如何处理好与所有者的财务关系也是很重要的。在我国现阶段企业的主要所有者是国家和股东。这里主要讨论企业与国家的财务关系和企业与股东的财务关系。国家作为企业财产的所有者，有权对企业的财务管理进行干预。同时，国家作为管理企业的机关和主管部门，也能够对企业的财务管理施加影响。因此，对企业来讲，建立和维护与国家的良好财务关系是非常必要的。企业与股东的财务关系，是指企业与其投资者的相互沟通、相互协调的关系。在现代企业中，股东地位日趋重要，作用日趋明显，企业与股东的财务关系也就日益受到企业的重视。股东对企业来讲具有决策和协调功能，股东会影响企业的重大财务决策，股东会把有关信息及时传递给企业，协调企业的经营管理工作。企业应重视股东提供的信息，对股东应很尊重，从而使股东更加关心企业，为建立与股东良好的财务关系奠定基础。股东还具有推销功能，他们既是企业的投资者，又是企业产品的消费者，而且他们乐于推销自己企业的产品，这对企业扩大收入，增加利润是很有帮助的。因此，对企业财务部门来讲，应制定相应的政策，尽可能发挥股东的推销功能。企业应在股东中塑造良好的财务形象，建立良好的股东关系是企业财务管理部门一项十分重要的任务。做好这一点，可以不断扩大持有本企业股票公众的范围，为企业创造一个稳定的资本市场；可以为本企业股票在证券市场上获得一个公正的评价；可以激发潜在投资者对本企业股票的兴趣和好感；在发现有新的投资机会时，能够较快地取得新投资所需的资本；可以不断提高企业知名度和美誉度，使企业处于有利的竞争地位。
在建立和维护良好的股东财务关系过程中，企业财务管理部门应做到：（1）让现在和将来可能持有本企业股票的人随时了解本企业的财务状况；（2）向股东及公众反复地、不断地介绍本企业的历史、现状和发展前景，使他们为企业而骄傲，并关心企业的发展；（3）定期或不定期向股东报送财务报表及财务管理信息，严格遵守“公开事实真相”的原则；（4）注意收集来自股东的各种信息，向企业有关部门转达，督促处理，并及时将处理结果告知股东本人。财务部门在完成上述任务时，应争取企业高层领导的亲自参与和大力支持，同时，也可以聘请一些投资专家，以得到他们必要的帮助，以便提高沟通的效率。
三、企业外部财务公共关系
企业外部财务公共关系工作开展的目的，在于促进企业与社会，以及各种社会公众之间的双向沟通，达到相互了解，相互协调彼此之间的财务关系，消除可能出现的矛盾冲突，为企业的生存和发展创造良好的财务环境。
（一）企业与消费者的财务公共关系
企业如果没有消费者，也就没有存在的价值。企业财务管理人员对外来讲是企业财务利益的代表，他们有义务使消费者了解企业，喜欢企业，关心支持企业的发展；对内来讲则应是社会利益的代表，要帮助企业制定保护消费者权益的方针政策，出现损害消费者利益的事应坚决加以纠正，真正维护消费者的合法权益。特别是在涉及经济问题时，财务管理部门应多为消费者着想。企业应生产质优价廉的商品，提供周到方便的服务。财务部门应本着消费者导向理财观念去理财，才能真正赢得消费者真诚的回报，建立并维护好企业与消费者的财务公共关系，需要企业财务管理人员做大量深入细致的工作，以及必要的资金投入。企业在进行销售预测、生产决策及编制销售和费用预算时，应站在维护新型消费者财务公共关系的立场上，做到真正意义上实现与消费者情感的沟通。
（二）企业与社区的财务公共关系
企业财务与其所在社区的公众、社区组织之间的关系，就是企业与社区的财务公共关系。企业是在一定的社区中运作的，企业财务部门有义务帮助社区公众提高生活水平和生活质量，有责任同社区公众进行沟通与交流，以建立良好的社区财务公共关系。
良好的社区财务公共关系十分重要，企业不仅需要大量的资金， 而且需要丰富的社会资源。搞好社区财务公共关系，就比较容易得到各种社会资源，如可靠的后勤服务，合理、稳定的税制，良好的员工生活环境，充足的劳动力资源，充分的消费能力和购买力，友善的社区环境。
企业是否被社区接受，社区是否愿意与企业保持良好的财务公共关系，取决于企业能否给社区带来利益，能否促进社区经济的发展。企业要想与社区建立良好财务公关关系，除了及时交足税金，生产优质产品，提供优质服务，还要在以下几个方面给社区带来利益：（1）投入资金维护社区的环境；（2）在财力上支持社区的公益活动；（3）出资维护社区的稳定；（4）帮助社区实现繁荣富强；（5）以良好的财务形象为社区带来光荣和骄傲。
（三）企业与新闻界的财务公共关系
对企业财务公共关系工作而言，新闻界既是财务公共关系的传播媒介，即企业财务与社会公众相互沟通的重要渠道，又是企业的一个重要社会公众。企业财务公共关系工作的目标是实现与社区公众相互沟通，树立良好的财务形象，必然要充分借助于新闻界的特殊功能，影响社会舆论，使社会舆论朝有利于企业良好声誉和财务形象的方向转化。
企业财务部门必须把新闻界视为自己的一个重要外部公众，努力争取与之建立良好的财务公共关系。因为企业财务人员对本企业的宣传效果，总是较之新闻界对企业的宣传效果要差一些。企业财务部门在与新闻界建立良好的财务公共关系过程中，应遵循以下一些基本原则：（1）公开财务事实真相，真诚对待记者；（2）长期保持接触，增进相互了解；（3）了解新闻媒介的背景、特点和风格；（4）及时向新闻界提供有价值的财务新闻；（5）为新闻工作者与企业领导建立个人友谊提供方便。
现代社会已经进入信息时代，新闻界对社会的影响也越来越大。因此，财务部门建立并维护与新闻界的良好财务公共关系对企业来讲十分重要。它不仅有利于企业财务部门，而且能引导社会舆论向有利于企业财务管理的方向转变，为企业创造良好的舆论环境，也便于企业与其他外界有关人士建立良好财务公共关系。
（四）企业与政府的财务公共关系
政府掌握着行政机构、财政金融和法律，可以说控制着企业及其所有的外部财务环境。因此，建立并维护与政府良好的财务公共关系，为企业营造一个稳定的理财环境，就成为企业财务部门的一项艰巨的任务。
企业财务部门在具体处理与政府的交往沟通时，应该做好以下工作：（1）加强与政府的财务经济信息交流，实现有效沟通，如研究政府的各种财务经济政策，使企业的财务活动与政府政策保持协调一致；另外及时将企业的财务管理情况报告给政府有关部门，提出一些建设性的意见，帮助政府纠正政策执行中的偏差与失误；（2）熟悉政府机构的内部层次、工作范围和办事程序，提高办事效率；（3）把握一切有利时机，扩大企业在政府部门中的影响；（4）利用已经建立的良好财务公共关系，促进与政府良好财务公共关系的建立；（5）正确处理好国家利益与企业利益的关系。企业财务部门要建立与政府之间良好的财务公共关系，必须遵守国家的各项财经法律和政策法规，做一个承担社会责任和义务的“好公民”，而不能欺骗国家，牟取企业私利和部门、个人私利。
（五）企业与其他部门、人员的财务公共关系
除了上述四种财务公共关系之外，企业财务部门还会与供应商、中间商、社会名流之间发生一定的财务公共关系。在处理企业与供应商之间的财务公共关系时，企业财务部门应做到：（1）建立健全与供应商的信息交流和沟通制度；（2）关心并维护供应商的利益。
在处理企业与中间商之间的财务公共关系时，企业财务部门应做到：（1）向企业领导建议，督促企业各部门重视与中间商的合作关系；（2）保持与中间商的双向沟通，这对于扩大企业销售额及知名度，降低成本，取得有价值的信息都大有好处；（3）关心并维护中间商利益。
与社会名流建立良好的财务公共关系，对企业有许多好处：（1）可以获取许多有价值的信息；（2）可以得到他们的帮助与支持，扩大社会影响，提高企业美誉度；（3）可以扩大企业的生产经营范围，开拓市场，增强实力。企业财务部门应经常与社会名流保持联系，请他们参与企业的重大理财活动，请他们对企业的财务管理提意见和建议，聘请他们做企业的财务顾问。

第九节企业财务管理创新理论〖1〗
一、企业财务管理创新的含义
企业财务管理创新是指由于企业财务管理在实现了量的渐进积累之后，由于相关因素的影响和改变，实现了质的突变飞跃，这一交替演进过程就是企业财务管理的继承和创新过程。企业财务管理创新是一种更有效而尚未被企业采用的新的财务管理方式或方法的引入。
在企业财务管理的发展过程中，人们总是不断的积累、总结已有的知识成果，同时在这个基础上不断创新。这个过程是量变和质变、连续性和间断性、渐进性和突变性的有机统一。财务管理体制的变革、财务管理方法的演变、财务管理学说的发展等都是企业财务管理继承和创新的重要表现形式。
企业财务管理目标的变化，必然会引起企业财务管理创新。我国目前正面临着一场历史性的企业财务管理创新浪潮。能否抓住机遇，将影响企业财务管理的发展。传统的企业财务管理伴随着它赖以存在的计划经济体制在中国已经走到了尽头。探求与社会主义市场经济相适应的企业财务管理体制本身就是企业财务管理创新的具体体现。
企业财务管理创新机制是竞争机制的升华，是把财务管理要素与生产、技术、经营管理诸条件进行新的组合，并引起原有的财务管理体系创造性的毁灭。在企业财务管理创新过程中，一批财务管理能力差的企业被迅速淘汰，其生产要素被财务管理能力强的企业重新组合起来，实现资本结构的优化组合。
二、为什么要进行企业财务管理创新
第一，发展社会主义市场经济需要企业财务管理创新。社会主义市场经济是前无古人的事业，企业财务管理将会面临许多新的挑战与机遇。如果企业财务管理故步自封，不思进取，那么必将被社会发展的洪流所淘汰。单纯继承传统的财务管理理论与方法，或者照搬西方企业财务管理理论与方法，都无法圆满解决我们企业财务管理中出现的新问题。针对所出现的新的财务管理难题，需要的就是财务管理创新。
第二，社会经济发展需要企业财务管理创新。随着社会经济的发展、人们的物质生活水平的提高，人民群众的眼界大大开阔了，精神需求也在不断增强。因此企业财务管理也要跟上时代步伐，不能还是老一套。过去企业财务管理主要靠人进行计算处理，现在微型计算机、互联网可以在企业财务管理中发挥重要作用，新的金融工具不断涌现，衍生金融产品层出不穷，互联网金融如日中天，如何应用好计算机、互联网、衍生金融工具辅助企业理财，也属于企业财务管理创新的内容。过去主要靠执行国家的财务制度来进行财务管理，而现在却要创造性地去制定适合于企业的财务管理制度，发挥群众的积极性，真正实现民主理财和科学理财。
第三，科技革命、管理革命需要企业财务管理创新。未来的企业竞争既是科技的竞争，也是管理的竞争，新技术、新产品、新工艺不断地被企业开发利用；而管理也在不断创新，旧的管理模式被淘汰，新的管理模式被确立。企业财务管理如果不能有效地配合科技革命和管理革命，那将成为企业发展的障碍。因此企业财务管理要注意科技、管理革命的发展趋势，要适应新的潮流，创造出全新的企业财务管理模式，只有这样才能真正将企业引向成功之路。
第四，不确定因素越来越多，企业形式越来越复杂，这也需要企业财务管理创新。现在的企业面临的是一个快速多变的环境，各种周密计划都有可能失败。过去人们只鼓励成功，不鼓励失败；而现在人们鼓励失败，因为“失败”是为了创新。只有那些能不断创新的企业才是有希望的。企业各种财务管理创新如果用传统的眼光来审视，有些大多是“错误”的，但恰恰是这些“错误”的财务管理带动了企业走入新的境界。由于企业在一日千里的环境中发展，企业为了适应环境的变化，财务管理创新也是非常必要的。
三、企业财务管理创新的效应〖*2〗
（一）企业财务管理创新的扩散效应
率先进行财务管理创新的企业会获得短期超额利润，驱动众多的模仿者进入企业财务管理创新状态，引起企业财务管理创新的扩散。这种扩散过程是复杂的，既有企业内部的扩散，又有企业之间的扩散，而且扩散过程本身又会引起新的财务管理创新。
（二）企业财务管理创新的群聚效应
企业财务管理创新在时间和空间上分布是不均衡的，有时群聚，有时稀疏；有的企业财务管理创新很频繁，而有的企业财务管理却缺少创新。企业财务管理创新的成功，会带来众多企业的效仿，由于其他众多因素的影响，都能诱发财务管理创新的群聚。
（三）企业财务管理创新的加速效应
随着企业财务管理基础知识的增多，科学与技术在企业财务管理中的紧密结合，以及新的组织管理方式不断应运而生，企业财务管理创新的速度越来越快。从最近几年财务管理教学内容的变化发展也可以看出企业财务管理创新的加速变化。由于市场越来越变幻莫测，企业财务管理创新的加速效应尤为明显。
（四）企业财务管理创新的更新效应
企业财务管理创新也能给企业带来巨大的收益，甚至扩大企业的市场份额。但由于创新不断被模仿，加之客观上存在创新生命期，迫使企业财务管理创新必须不断地推陈出新。企业财务管理创新行为是没有边际的，一旦企业财务管理停止创新，则意味着企业财务管理开始走向衰败。
四、企业财务管理创新的原则〖*2〗
（一）实用性原则
企业财务管理创新应面向企业实用目标，而不是过分强调企业在各方面要有大的飞跃。要想使企业财务管理保持创新能力，应做到：（1）对新的理财构思进行试验；（2）重应用而不重概念研究；（3）不要依赖庞大而笨拙的财务计划体系；（4）不要过分侧重重大项目而忽视小项目。
（二）保持资金紧缺和装备简单原则
妨碍企业财务管理创新的一大因素是资金太多、装备太复杂。资金充足的大企业往往缺乏财务管理创新精神，因为资金太多，花钱容易，企业就没有压力；装备太多、太复杂，项目又分得过细，也必然阻碍企业财务管理创新。
（三）广泛参与原则
企业财务管理创新活动自始至终要有多方面的参与，因为企业理财关系到各个部门、各位员工以及外界与企业有关的部门和人士，没有他们的广泛参与，企业就无法进行真正意义上的财务管理创新。广泛参与可以使大家密切接触，共同工作，交流沟通，而这一切有助于提高企业财务管理创新的效率，更有助于财务管理决策的贯彻执行。
（四）积极行动原则
企业财务管理创新要避免渐进主义思想，应克服保守思想。财务管理部门要积极行动起来，对于那些在财务管理中有贡献的部门和人员要及时给予嘉奖；对于在财务管理中无所作为的部门和人员要鞭策其前进。财务管理部门作为财务管理创新的主体要能够及时发现潜在的利润，勇于承担财务风险，善于实现新的资本组合，这是企业永葆青春的关键。
（五）改革财务管理体制原则
改革企业财务管理体制本身就是一种创新。企业财务管理体制改革已经取得了长足的进步，这是企业财务管理创新的保证机制。我们已经度过了“饥不择食的年代”，进入了“精心选择的年代”。但是，鼓励企业财务管理创新的财务管理体制还远未建成，这不仅限制了企业财力的充分利用，也抑制了企业财务管理创新活动的愿望。因此，改革企业财务管理体制任重道远。
（六）激励性原则
企业主管及财务管理部门应支持财务管理创新活动，要善于发现并赞扬创新者，大小创新都应得到奖励，对于那些支持创新的人也应表彰。为了缩短企业财务管理创新周期，要容许人们犯错误，以便从中及时汲取经验教训，迅速进行调整。要鼓励人们向理财中的各种陈规陋习挑战。
五、国有企业财务管理创新分析
在国有企业财务管理实践中，人们常常把企业理财自主权狭义地理解为资金的经营权，而把财务管理制度创新排斥在企业理财自主权之外。一种流行的观点认为，财务制度安排是国家的事，企业只能在现有制度结构下用好下放的资金经营权。因此，如果企业试图对现有的财务管理制度作出某种重新安排，或者调整企业内部财务管理机构设置，必须得到上级有关主管部门的认可或正式批准才可实施。其实这种认识和做法否定了国有企业拥有财务管理制度创新权，与市场经济的内在要求相悖，不利于国有企业进一步深化改革。国有企业财务管理创新动力缺乏的原因主要还有以下一些。

（一）产权关系的不清晰导致企业财务管理的低效率，没有为企业进行财务管理创新提供足够的刺激
由于大多数国有企业的经营者对财务管理创新的欲望不是很强，以不变应万变，创新收益如何分配并不清楚，必然导致国有企业财务管理创新的低效率。
（二）政策不配套及“第三者”“搭便车”现象的存在，影响国有企业财务管理创新
只要企业财务管理创新能带来较大的预期收益，企业就会在政策许可的范围内变更现存的财务管理制度。当伴随着这种制度创新产生额外收益时，就客观上要求通过重新界定权利，以确保这部分收益增量归创新者所有。但事实上我们没有相关的配套政策加以保证。许多“第三者”却可以不支付任何代价分享财务管理创新所带来的好处。许多国有企业的经营者都明白，把企业搞得越好，“搭便车”吃“唐僧肉”的人越多，而自己所得的却增加有限，麻烦倒增加不少，所以他们进行财务管理创新的积极性不高。
（三）摩擦成本较高，影响了国有企业的财务管理创新
由于国有企业财务管理创新的外部干预力量较大，摩擦成本较高，如某项投资决策可以大大增加企业获利能力，但必须得到上级机关的批准才可实施，而批准过程不仅需要耗费时间，也要支付费用；财务管理创新必然涉及既得利益格局的调整，为化解种种阻力因素，企业也要花费大量成本；一旦财务管理创新失败，勇于创新的经营者将要承担很大的政治风险，如被撤职等。所以不少国有企业财务管理创新方案常常胎死腹中。
（四）上级的行政干预影响了企业财务管理创新
某项财务管理创新方案收益尽管可能很高，但由于得不到上级有关部门的批准，实际的财务管理创新活动仍然不可能发生。

六、如何进行企业财务管理创新〖*2〗
（一）形成有利于企业财务管理创新的环境
环境对企业的影响是非常显著的，在创新的环境中工作，普通的人也可以变得精力旺盛、热情奔放、勇于创新；而在那些缺乏创新精神企业里工作的人，人们会变得消沉、混乱，靠运气混日子。影响企业财务管理人员创新的最大障碍是胆怯，胆怯会磨灭想象力和独创精神。为了克服胆怯，需要形成一种环境，容许企业财务管理改革失败，提高其胆量，同时鼓励他们学习和探索，增强其学识能力，提高企业财务管理创新水平。
（二）为企业财务管理创新制定定量目标
既然不断加快企业财务管理创新的步伐是十分必要的，那么我们就必须对其进行考核，只有加以考核的事情才能做好。尽管企业财务管理创新存在指标和定义方面的困难，但还是可以进行定量化考核的。考核时要注意以下五个主要因素：一是什么才算创新；二是创新带来的影响；三是要统一创新要求；四是要广泛应用创新指标；五是要人人参与。
（三）提高企业财务管理人员的创新能力
不断变化的市场要求我们使创新成为每个人的生活方式。发展企业财务管理创新能力是企业的一项重要任务，形成企业财务管理人员创新能力是指让大量新的理财思想、理财方法、理财决策与计划不断涌现。好的企业财务管理主管的一个显著特点是其不断地渴求和探索小而实用的新的理财思想。为了不断提高企业财务管理人员的创新能力，应注意以下几点：一要培养其探索问题的兴趣；二要培养其进行抽象思维的能力；三要培养其转移经验的能力；四要培养其的借鉴能力；五要培养其思维、工作方面的灵活性；六要培养其进行财务评价的能力；七要培养其产生新思想的能力；八要培养其的预见能力；九要培养其运用语言进行表达的能力；十要培养其持之以恒完成创新的能力。
（四）建立具有中国企业特色的财务管理体系
由于各个国家的社会经济制度、政治制度、文化的不同，这就决定了不可能有一个统一的企业财务管理模式。就是在同一个国家，不同企业的财务管理也会有许多的差异。建立具有中国特色的财务管理体系应当是企业财务管理创新的目标之一，它要求与我国的国情和经济文化条件相适应。企业财务管理不应过分强调国际化，而应适当强调一下国家化、企业化，只有不断创造出符合我国国情、符合企业特点的财务管理体系，才是最有生命力的。比如我们有些人过分强调企业财务管理要制度化、法制化，这无疑是向西方企业财务管理看齐。但中国文化一味强调依法理财往往是行不通的，中国传统文化重视情理的作用，合法而不合情理的事往往难以在企业中贯彻下去。因此，建立具有中国企业特色的财务管理体系不仅仅是个理论问题，更是一个应当引起高度重视，具有现实经济意义的实践问题。
七、企业财务管理文化与财务管理创新
培养优秀的企业财务管理文化对于财务管理创新非常重要。优秀的企业财务管理文化主要表现在理财工作中求生存，求发展，求创新；强调在理财中要以人为本，尊重人的积极性和创造性，要为企业搞活经营创造条件。优秀的企业财务管理文化可以促进财务管理思想的更新，优化财务管理原则与方法，创造出全新的财务管理体系，形成新的财务管理学说。
传统的企业财务管理文化已经把理财活动理性化了，有其成套相对稳定的管理原则和方法，也有相对僵化的管理理论与程序，这对于企业理财虽有好处，但弊端亦很显著。
我们多年以前就提出财务文化的学说，目的是向传统的财务管理思想和模式提出公开的挑战。它向人们提出了一个值得深思的问题，那就是在激烈的市场竞争中，究竟怎样理财才能真正提高企业的竞争能力、生存能力和发展能力。我们一直认为要靠塑造优秀的企业财务管理文化。企业能否取得理财成功，不在于资金多少，而在于财务文化。财务管理文化制胜，这是企业赢得理财竞争优势的最佳途径。
优秀的企业财务管理文化对于财务管理创新的影响主要表现在：它可以引导企业财务管理树立起新的价值观，它可以培养出企业新的理财精神，它更注重各种财务关系的协调运转，它本身就以“不断创新”作为生存之本，它要求企业财务管理创新要注意履行自己的社会责任，塑造良好的财务形象。
现代企业财务管理，不仅包括优化企业内部财务管理，建立和健全各种经济责任制，还包括优化企业的经营战略，使企业能够适应不断变化的外部环境。而这一切需要企业财务管理文化力的作用，这本身也是一个财务管理创新过程。强烈的开拓意识和创新精神是企业优秀财务管理文化最为显著的特征之一，是否能进行财务管理创新是平庸的财务管理与卓越的财务管理的分水岭。
不断创新的企业财务管理文化追求的是企业价值的创新、财务管理目标的创新、财务管理方式方法的创新。它把不断创新，追求卓越，永葆第一，视为企业取得财务管理成功的关键。在企业内部，它鼓励一切有助于实现企业目标的活动，为每一个职工提供充分施展自己才华和智慧的机会与条件。



财务管理教材划分为原理（初级）、中级、高级，并不一定是初级最简单、中级较难、高级最难，而是一种知识内容上的递进与补充。原理讲财务管理的基础知识，中级讲企业财务管理中系统的、常用的基本知识，高级讲原理和中级中没有系统涉及的知识。
长期以来，我们重视财务管理本身的研究，亦重视财务管理制度的制定和实施，但很少涉及财务文化、财务管理制度文化这一层次。财务管理制度的完善，必然会直接触及整个社会的一般文化传统和文化背景。因此，研究财务文化、财务管理制度文化具有现实意义。
在目前我国财务管理研究中，财务管理假设问题研究相对不足，我们觉得还需要进一步深入探讨，现就财务管理假设问题发表一些我们的见解，期望得到同行们的批评指正。我们认为财务管理假设是指财务管理人员对那些未经确切认识或无法正面论证的经济事物和财务现象，根据客观的正常情况或趋势作出的合乎事理的断定，是日常财务管理的必要前提。
在构建和谐社会的新形势下树立和谐财务观，坚持探索可持续发展的企业和谐财务管理模式，对和谐企业以及和谐社会的构建与发展都具有重要意义。
财务管理有自己的哲学，需要系统加以研究。我国改革开放后，企业财务管理发生了巨大的变化，如何协调好各种错综复杂的财务关系，成为企业管理者，特别是财务管理者非常关心的问题，亦成为企业财务管理特别重要的一个方面。协调在处理各种财务关系中处于网络的核心位置，反映着企业理财主体与财务关系人之间的和谐关系状态，既是财务管理的基本要素，也是企业理财的重要手段。
财务公共关系对企业来讲是一种客观存在，社会上每个企业都处于一定的财务公共关系之中，都在自觉或不自觉地创造或维持一定的财务公共关系。
财务公共关系对企业来讲是一种客观存在，社会上每个企业都处于一定的财务公共关系之中，都在自觉或不自觉地创造或维持一定的财务公共关系。




1.如何理解高级财务管理？
2.如何优化我国企业财务文化？
3.财务管理制度与财务管理制度文化是什么关系？
4.如何加强企业和谐财务管理建设？
5.为什么要研究财务管理哲学？
6.企业制定和实施财务政策的原则是什么？












第二章


企业财务战略管理






学习目标：本章主要讲授企业财务战略管理的基本理论和分析方法。学习本章，应了解企业财务战略管理的基本问题，掌握企业财务战略管理的各种分析方法，了解现代企业财务战略，并能够对企业财务战略能力做出综合分析。与此学习目标相适应，本章包括企业财务战略管理基本问题，企业财务战略管理的分析方法，企业财务战略的种类与选择，企业财务战略能力的综合分析四节内容。




第二章企业财务战略管理

第一节企业财务战略管理基本问题〖1〗
一、企业财务战略管理含义及特征〖*2〗
（一）企业财务战略管理的内涵
随着经营环境的变化和竞争的日趋激烈，传统的服务于企业经营的战术性财务管理已不能满足企业经营管理的需要，因而企业财务战略管理越来越受到企业经营者的重视。企业财务战略属于企业职能战略，是企业战略的重要组成部分。结合企业财务管理与企业战略等相关概念的内涵，我们把企业财务战略管理定义为：为谋求企业资本均衡有效的流动和实现企业战略目标，增强企业竞争优势，在深入分析企业内、外部环境因素对企业财务活动影响的基础上，对企业资金运动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。其定义体现在以下几个方面。
（1）企业财务战略管理关注的焦点是企业资金运动。这是企业财务战略管理不同于其他各种企业战略管理的质的规定性。
（2）企业财务战略管理的目标是谋求企业资本的均衡和有效的流动并实现企业总体战略目标。这一目标的几个方面是相互联系的。“均衡”是“有效”的基础，没有“均衡”便不可能达到“有效”。而“有效”则是“均衡”的主导，也是长期“均衡”的保证。同时，只有资本实现了均衡、有效地流动才能保证企业战略的顺利实现；而资本长期均衡、有效流动的本身又依赖于企业制定并实施了正确的财务战略，并且该战略对企业资本流动起到了良好的指导作用。
（3）强调了企业理财环境因素对企业财务战略管理的影响。企业财务战略管理区别于一般财务战术管理的根本特征之一就在于它对环境的重视。但是，在财务战略管理中，对环境因素的分析，着重考察的是它们对资金运动的影响，这是企业财务战略环境分析的特殊性所在。
（4）强调了企业财务战略也应具备战略的一般特征：全局性、长期性和创造性等。企业财务战略在企业战略的层次结构中，属于企业职能战略。企业的财务活动和企业的其他经济活动有着紧密联系，企业财务活动作为一种智能活动的独立性是相对的，因此，企业财务战略与企业战略的关系是总体战略与子战略的关系。企业战略对财务战略起着指导作用，而财务战略则处于从属地位，其制定和实施必须服从于企业战略，并贯彻企业战略的要求；在企业战略体系中，财务战略对企业总体战略及其他子战略起着积极的支持与促进作用。在制定财务战略时，还必须确保财务战略与其他各职能战略之间的一致性。
（二）企业财务战略管理的特征
企业财务战略管理是企业战略管理中一类较为特殊的战略管理。认识企业财务战略管理的特征，对于指导实施企业财务战略管理，有着重要意义。对财务战略管理特点的研究很多，列举如下:认为财务战略管理有全局性、长远性、导向性、从属性和风险性；认为财务战略管理具有支持性、执行性、动态性和全局性；认为财务战略管理具有导向性、长期性、支持性、系统性、全局性和动态性；认为财务战略管理具有战略共性和财务个性，共性包括全局性、长期性、导向性、风险性、适应性和动态性；认为财务战略管理具有整体性、长远性、方向性、风险性和从属性。还有很多其他的研究结果，这里就不一一列举了。
全局性、长远性、风险性和动态性都是战略管理的基本特性，也是战略管理的共性。这些特性是任何一个战略管理都应该具有的，财务战略管理也不例外，但是作为企业战略管理的一个部分应该有其独有的特性。
概括起来，企业财务战略管理主要具有以下几个特性。
（1）从属性。企业战略管理居于主导地位，对财务战略管理起着统驭作用。企业财务战略管理必须服从和反映企业战略管理的要求。作为企业战略管理的一个子战略管理，财务战略管理不是独立于企业战略管理之外，而是服务于企业战略管理，与企业战略管理协调一致，从资金上支持和促进企业战略管理的实施以至完成。当然，这种从属性并不表明财务战略管理是简单地服从于企业战略管理，重要的是两者之间应保持一致。
（2）导向性。财务战略一经制定，就成为指导企业具体资本运作和财务管理行为的行动指南。财务战略不是详细的、具体的资本运营实施计划，而是用来指导企业在一定时期内各种资本运营活动的一种纲领性谋划，规定着资本运营的总方向、总目标和总方针等重要内容，是制定各种具体资本运营计划和措施的依据。
（3）长期性。企业财务战略管理的着眼点不是企业的当前，也不是为了维持企业的现状，而是面向未来，为了谋求企业的持续长远发展。因此，在制定财务战略时，不应当急功近利，而要从企业长期生存和发展出发，有计划、有步骤地改善、充实和提高企业资本实力，提高企业对未来环境的适应能力。长期性还指财务战略一经制定，就将对企业未来一个较长时期内的资本运营活动产生重大影响，而不是只有短期影响。财务战略具有相对的稳定性和长远性，它将对企业未来相当长时期内（5年、10年或20年）的资本经营行为进行指导。财务战略管理的长期性和理财环境的复杂多变性构成了企业生存与发展过程中的基本矛盾，这也是财务战略管理要解决的根本问题。不能适应理财环境变化的称不上是财务战略，没有稳定的财务方针也称不上是财务战略。
（4）系统性。企业财务战略管理是把企业资本运营当作一个系统来对待，注重它与企业整体战略，与企业内、外环境之间的关系和其自身各要素之间的关系，并且从整体的角度来协调好这种关系。因此，研究制订企业财务战略要有整体性、动态性、联系性、结构性和调控性观点等系统观念。
（5）风险性。企业财务战略管理不能完全消除风险，而且应该敢于冒风险，但财务战略可以指导企业善于冒风险，并有效地防范、规避风险，实现风险与收益的平衡。因此，财务战略注重资本运营与企业内、外理财环境之间的关系，注重对理财环境变化的灵敏性（或适应性）。所以，它能使企业对各种可能发生的风险做到心中有数，准备好应对策略，帮助企业抓住风险机会，避开风险威胁。可以说，出色的财务战略是勇气、科学的预见力和丰富的想象力与创造力相结合的产物。
（6）重大性。企业财务战略管理的影响或重大作用。正确的财务战略一旦实现，将会给整个企业带来勃勃生机和活力，使企业得到迅速发展。但是，一旦财务战略决策失误，将会给企业带来重大损失，甚至陷入破产、倒闭的局面。所以，企业必须高度重视财务战略的制定、实施和控制。
二、企业财务战略管理的内容与程序〖*2〗
（一）企业财务战略管理的内容
企业财务战略管理的内容主要包括筹资组合战略、资本投资战略、资本收益分配战略等三个部分。
1. 筹资组合战略
筹资组合战略是指根据企业内外环境状况和未来趋势预测，对企业的筹资规模、筹资渠道、筹资方式和筹资结构等进行长期而系统的谋划，旨在为企业战略实施和提高长期竞争力提供可靠的资金保障。筹资组合战略是企业财务战略乃至企业经营战略的一个重要组成部分。因为，不仅筹措必要的资金是企业战略和投资战略实施的前提，而且筹资成本的高低还会直接增加或降低企业的经营成本，进而波及企业的竞争实力。
企业筹资组合战略是根据企业内外理财环境的状况和趋势，对企业资金筹措的目标、结构、渠道和方式等进行长期和系统的谋划，旨在为企业经营战略的实施和提高企业的长期竞争力提供可靠的资金保证，并不断提高企业筹资效益。筹资组合战略不是具体的资金筹措实施计划，它是为适应未来环境和企业战略的要求，对企业资金筹措的重要方面所持的一种长期的、系统的构想。筹资组合战略的直接目的既要使企业达到资本成本最小化，又要确保企业资金来源的可靠性和灵活性，并以此为基础不断降低企业的总资本成本。
筹资组合战略针对筹资的动因、筹资渠道、筹资时间、筹资方式、筹资数额、筹资成本等问题确定应该采取的行动方针。与具体的筹资方法选择决策不同，企业筹资组合战略是对各种筹资方法之间的共同性和原则性问题作出选择，它是决定企业筹资效益最重要的因素，也是企业具体筹资方法选择和运用的依据。
2. 资本投资战略
资本投资战略是指通过资金的组合及运用，确定企业最佳投资方向和投资规模的谋划，旨在保持企业的竞争优势及持续发展。资本投资战略是企业财务战略管理的核心内容，决定着企业能否把有限的资金和资源合理配置、有效利用。主要包括固定资产投资方向、企业规模和资本规模的确定；用于外延扩大投资，还是用于内涵扩大投资；用于老产品改造还是用于新产品开发投资；自主经营，还是引进外资联合投资；自有资金投资，还是贷款负债投资；固定资产与流动资产投资比例决策；有风险条件的投资战略决策；通货膨胀条件下的投资战略决策等。
3. 资本收益分配战略
资本收益分配战略是指以战略眼光确定企业收益分配原则和股利分配政策的谋划，旨在保证企业和股东的长远利益。资本收益分配战略主要是解决在较长时期内的企业留利多少用于资本积累扩大再生产，多少用于分配给股东，多少用于改善职工生活福利提高职工生活质量等。这方面的内容，主要包括资本收益的管理、股份公司股利分配政策的制定等。
企业选择何种财务战略方式，要考虑多方面的因素。股东与债权人财务关系、股东与经营者财务关系、母公司与子公司财务关系以及企业所处的发展时期和发展阶段。
（二）企业财务战略管理的程序
企业财务战略管理的程序和企业战略管理的程序基本相同。首先，要正确分析企业内部条件和外部环境对企业财务活动的影响，并明确企业战略目标的要求；其次，在此基础上制定相应的财务战略；最后，组织实施财务战略，并对实施过程进行有效控制和评价。为使企业能制定和选择出一个确保企业可持续发展的财务战略，并使财务战略得以良好地贯彻和执行，就必须采用科学的方法和遵循必要的程序，来制订企业的财务战略。
企业财务战略是企业战略的一个子战略。财务战略在许多方面具有企业战略的一般特征。因此，财务战略可以，而且应该采用与企业战略类似的制定程序。当然，这一程序中各步骤的内容会发生变化，但企业战略程序的基本思路对于财务战略来说却仍然是适用的。另外，在其制定过程中必须考虑到企业战略的总体要求，即企业战略是财务战略的一个基本决定因素。如果我们把企业内、外部环境分析统一起来称之为战略环境分析，则企业财务战略管理的程序可概括为如下的几个步骤。
1. 财务战略分析
财务战略分析实质是为保证企业在现在和未来始终处于有利地位（长期竞争优势）。它属于财务预测分析范畴，即预测判断财务状况，是形成财务战略决策的基础。财务战略分析首先必须要能够意识到对企业长远和大局来说，正在和将要发生的重大事件是什么，然后通过对企业内外部环境因素的研究后，为财务战略决策提供各种可能的解决方案。其基本步骤如下。
（1）企业财务战略环境分析。财务战略环境分析是指制定财务战略时对外部环境和内部环境进行分析。因为企业财务是一个开放性系统，只有和外部环境相适应，企业才能生存和实现可持续发展；在适应外部环境的同时，还要和企业内部环境相配合。只有知内知外，寻求机会，明确风险，找出优势和劣势，才能制定出切合企业实际的财务战略。
（2）确定企业财务战略宗旨。在企业内外部环境分析的基础上，明确企业财务战略的宗旨和任务。这也是企业财务战略管理过程中最重要而又最困难的工作。财务战略宗旨必须把企业财务战略的性质、特点和目的描述清楚，财务战略宗旨不能定得过窄，也不能过宽，否则容易限制企业的行动或使企业无所适从。
（3）设置企业财务战略目标。在遵循财务战略宗旨时所要达到的长期特定地位，可以看做是企业财务战略在一定时期所要得到的结果。企业财务战略宗旨为企业高层管理者选择要达到的财务战略目标提供了方向和范围。财务战略目标应该做到清晰、明确，既有挑战性，又有现实性。
（4）制定企业财务战略。企业财务战略是为实现企业宗旨和财务战略目标服务的，是从企业发展全局出发而作出的长期性的财务谋划和财务活动纲领。企业财务战略应解决以下问题：如何面对变化了的财务环境；如何合理分配财务资源；如何参与财务竞争，如何进行财务合作；如何通过财务活动调动企业各部门的积极性。
（5）制定企业财务政策。企业财务战略的全部含义需要由企业财务政策来作进一步的阐述和说明。企业财务政策是指导人们实施财务战略的细则。它有助于建立一种规范的、可预测的行动方式，也有助于促进企业内部各单位之间的相互联系和协调。
2. 财务战略选择
在分析企业内外环境因素的变化趋势及其对财务活动影响的基础上，对企业资金流动所做的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划，即对财务战略进行选择。在选择财务战略之前，首先要了解企业财务战略的内容。企业财务战略大体上可分为以下三种。
（1）扩张型财务战略，即企业预期到未来的市场环境和内部条件会发生有利变化，以企业的资产规模迅速扩张为目的的一种财务战略，根据扩张程度又分为“稳步成长型”和“快速扩张型”两种。企业采用这种财务战略，往往在留存大部分利润的同时进行大量外部融资来弥补内部积累对企业扩张需要的不足，从而使企业财务战略目标比原有的战略起点大幅度提高。
（2）紧缩型财务战略，即企业预期到未来的市场环境和内部条件会发生不利变化，预防出现财务危机并求得新的发展而采取的一种财务战略。企业采取这种战略往往会尽可能减少现金流出并增加现金流入，集中一切力量用于主导产业，从而使企业增强市场竞争力。这种财务战略目标与原有的战略起点相比会有向相反方向偏离的态势。
（3）稳健型财务战略，即企业预期到未来的市场环境和内部条件不会发生太大变化，以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。企业采用这种财务战略，一般会把优化企业财务资源配置，提高财务资源使用效率作为首要任务，从而使企业财务战略目标基本上不偏离原有的战略起点。
这三种企业财务战略是企业总体财务战略，它们之间相互联系、彼此衔接，共同构成了企业整个生命周期中企业财务战略体系。然而，财务总体战略只是对企业财务战略的性质和方向所作出的大体规定。
3. 财务战略实施
财务战略实施就是将财务战略转化为行动，它应当包括合理组织、实际执行、监督指导等几项基本工作。具体地说，财务战略方案确定后必需建立一定的组织形式，把企业财务战略的长期目标年度化，并制定出一系列确保目标实现的政策措施，在此基础上对企业的财务资源进行有效配置，对实施的执行情况进行实时监控，出现意外情况及时处理。
与此相适应，财务在全面资本预算的基础上必须建立起责任会计，把全面预算分解到各责任单位，建立年度财务预算和财务政策，在实际执行过程中利用管理会计信息系统进行差异分析和实施成本控制。从财务战略管理的高度看，尽管财务战略的实施是通过日常财务管理来进行的，但是财务战略管理主要是关注组织本身和财务资源配置的合理性、财务激励机制的有效性、影响财务战略目标实现的重大性偏差以及对重大事项的财务应变能力。
4. 财务战略控制
在制定财务战略的过程中，一方面必须在企业总体战略的指导下，对理财环境作出分析，另一方面在对理财环境进行分析时，必须着重于一般环境、行业环境及其竞争态势中有关财务的重要方面进行深入细致地分析。在理财环境分析过程中，主要分析宏观经济领域中可能影响到财务战略的各种因素及其变化，分析行业竞争态势及其演变趋势，特别是行业平均成本和平均收益、资金流向和现金流量、行业融（投）资等财务关键因素的变化趋势，敏锐洞察竞争对手的财务状况及其财务战略。经过详尽的理财环境分析之后，正确的财务战略就有了根本保障。不过，如理财环境变迁甚至突变，那么财务战略则应作出调整乃至重新确立。无论是企业战略还是财务战略，都必须对环境变化作出正确适时的反应，否则其后果可能是任何企业所无法承受的。由此可见，财务战略的顺利实施离不开对环境的严密监控，这也正是现代战略控制与传统控制的本质区别。好的财务战略及贯彻执行，绝对离不开对财务战略管理全过程的严密监控。因此，建立一个包括环境监控在内的有效的财务战略控制系统对有效地实施财务战略是极其重要和不可或缺的。而现代财务战略控制系统则是两者的有机统一，前者着重于对企业财务战略的动态监测，后者着眼于对企业财务战略的控制实施，它们在财务战略控制系统中，各有千秋、各有侧重、相互补充。
5. 财务战略评价
财务战略管理的发展客观上要求企业财务业绩评价体系的发展。企业财务战略评价的重点之一在于既定的财务目标是否能够实现，主要是运用财务指标来进行衡量；评价的重点之二在于企业是否有足够的现金流量保证企业按既定的财务战略的方向前进；评价的重点之三在于对评价的结果能够作出迅速反应和处理对策。
在正确进行环境分析和明确企业财务战略要求的基础上制定相应的财务战略是企业财务战略的中心环节。财务战略是否正确，能否有效地促进企业发展，关键在于这一环节的工作是否合理，是否成功。
三、企业财务战略管理对传统财务管理的挑战
财务战略管理尽管也属于企业财务管理范畴，但其许多内容和方法超越了传统财务管理固有的范围，从而对传统财务理论提出了挑战。
（一）对财务管理目标的挑战
尽管财务理论界对财务管理目标还存在争议，但普遍的观点认为财务管理的目标之一是实现资本增值及利润最大化。财务战略管理以扩大市场份额、取得竞争优势为目标，从长远看，二者并不矛盾，但从短期看，二者很难做到统一和协调，传统财务管理目标理论势必受到挑战。
（二）对财务管理假设的挑战
财务管理有几个假设，即财务主体、持续经营、货币时间价值、财务分期、有效市场等，财务主体的假设要求财务提供的信息限定在某一特定主体范围内，把该主体的信息与其他主体的信息区别开来。而财务战略管理恰恰是要提供宏观经济情况和整个市场的信息以及竞争对手的信息，传统财务主体假设已不复存在。货币时间价值假设要求财务管理要以货币为统一的计量尺度，主要提供财务信息，而财务战略管理却要求提供大量的非财务信息，货币已不是唯一的计量尺度，货币计量也要受到挑战。财务分期假设主要要求按年度划分期间，战略财务管理虽然不排斥年度分期，但由于它更注重企业的长远发展，其财务分期可能会更长，如3年、5年等，财务分期假设也受到一定程度的挑战。
（三）对财务管理对象的挑战
财务管理对象是客观存在着的资本运动，这已是财务界的共识。资本运动就是价值运动，而在市场经济条件下，价值又是以货币来计量的。财务战略管理的计量尺度已不是单一货币，其对象也不局限于资本运动或价值运动，这也对财务管理对象理论提出了挑战。
（四）对财务要素的挑战
现行财务的六大要素是资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。传统财务管理是围绕着这六大要素来进行预算、管理以实现其职能的。财务要素是财务管理对象的具体化，财务战略管理的对象既然已经超越了传统财务管理对象的界限，其反映的内容也不是六大要素所能概括的，如市场占有率、市场购买力、产品质量等都不可归入六大要素中的某一个。因此，财务战略管理必然要求构建新的财务战略管理要素以适应其范围的扩展。
四、企业财务战略管理发展的历史进程
企业财务战略管理的产生与发展有着深刻的历史根源。从实践上考察，企业财务战略管理的发展大致经历了五个阶段。
（一）财务计划与预算控制阶段
20世纪初，计划与控制管理制度开始出现。科学管理创始人泰罗强调，要通过计划工作，挑选、培训和组织工人，以便增加产量。法约尔提出，计划与控制都属于管理的重要职能。在此阶段，财务预算成为重要的计划与控制手段，企业生产、销售、财务等部门分别制订年度预算计划。在财务预算的执行过程中，如果出现偏差，要找出原因，并采取必要的修正措施，以便实现既定的预算计划。这种管理制度的重点在于对财务预算的监督和偏差的控制。
（二）筹资财务管理阶段
这一阶段又称为“传统财务管理阶段”。在这一阶段中，财务管理的主要职能是预测公司资金的需要量和筹集公司所需要的资金。
20世纪初，资本主义发展到了帝国主义阶段。企业的大量出现和规模的不断扩大，急需大量资金作为保证。缺乏资金成为当时制约企业发展的关键因素，各公司都面临着如何筹集获取扩张发展所需要资金的问题。为了解决这个矛盾，企业内部开始出现新的财务管理职能，即筹资职能。在筹措资金方面，美国和西欧一些国家的主要做法是发行股票和公司债券，而日本由于积累率低，收益少，主要靠发行股票筹措企业需要的长期资金。当时股份