第1章


凯恩斯模型

本章回顾凯恩斯经济学。凯恩斯主义经济学起源于
约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）在1936年出版的《就业、利息和货币通论》这本经典著作。在凯恩斯之前，主流宏观经济学以古典经济学理论为基础，从总供给角度研究经济波动，并认为生产能力下降导致了经济衰退。但是，凯恩斯认为，总需求不足引发了大萧条，而政府可以运用财政政策和货币政策刺激经济。经济学家将凯恩斯的一些思想总结成数学模型，即本科宏观经济学教材中常见的ISLM模型。Roy Harrod、John Hicks和James Meade等经济学家发展了ISLM模型。
1.1ISLM模型
ISLM模型由两个部分组成： IS曲线和LM曲线。IS曲线又称为投资储蓄曲线，它代表了产品市场的均衡条件。在一个封闭经济中，IS曲线由以下国民收入核算恒等式给出： 


Y=C+I+G(1.1)



其中，Y是经济中产品和服务的产出，C是家庭消费，I是企业投资，G是政府支出。我们假设消费C随着可支配收入Y-T的增加而增加，其中T是家庭缴纳的税收(扣除政府向家庭转移的任何收入)。换言之，家庭的可支配收入越高，它们消费的产品和服务就越多。我们还假设投资I随着实际利率r的上升而减少，而实际利率r决定了投资的借贷成本。换言之，企业的投资借贷成本越低，它们的投资支出就越多。最后，我们假设政府外生地选择政府支出G和税收T。基于以上假设，IS曲线变为


Y=C(Y-T)(+)+I(r)(-)+G(1.2)


注意，消费与可支配收入之间的关系，以及投资与实际利率之间的关系，都是基于特定的假设。换言之，它们并非来自微观经济基础，即消费者和企业的最优化行为。
为了简化我们的分析，假设消费函数是线性的： 


C(Y-T)=c·(Y-T)


其中，参数c<1是边际消费倾向，它度量了增加一单位可支配收入所增加的消费。使用线性消费函数，我们可以将IS曲线简化为


Y=［I(r)(-)+G-cT］/(1-c)(1.3)





IS曲线描述的是，在产品市场处于均衡状态时，产出水平Y和实际利率r的不同组合所构成的点的轨迹。由于投资函数I(r)随着实际利率r的上升而下降，IS曲线的斜率为负，参见图1.1。直观地说，实际利率越高，投资越少，进而导致产出下降。


图1.1IS曲线


LM曲线又称为流动性货币曲线，它代表了货币市场的均衡条件，描述了流动性偏好理论。流动性偏好理论以一种简单和程式化的方式，解释了为什么家庭希望将它们的一部分财富以无利息收入的方式(例如，货币)持有，而不是以更高收益
资产(例如，债券)的方式持有。LM曲线可以表示为


Ms/P=D(Y(+),i(-))(1.4)


Ms是货币供给水平，它由货币当局外生地选择。P是价格水平。因此，Ms/P是实际货币供给，在给定的价格水平下，它决定了Ms数量的货币可以购买的产品和服务的数量。D(Y,i)是实际货币需求，给定收入Y和名义利率i，它决定了家庭的实际货币需求量。当收入增加时，家庭想要消费更多的产品和服务，因此它们对货币的需求增加。较高的名义利率i增加了持有货币的机会成本，抑制了货币需求。原因是，当家庭持有货币时，它们放弃了将资金投入其他有息资产的机会。因此，货币相对于债券的持有成本取决于名义利率i，而不是实际利率r。

在《通论》中，凯恩斯考虑了劳动力市场中的工资刚性(黏性工资)。为简单起见，这里我们考虑产品市场中的价格刚性(黏性价格)。换言之，我们假设价格水平P在短期内固定不变。由于价格水平不变，短期内价格水平的变化率为0。因此，我们假设一个完全固定的价格水平意味着通胀率为0。费雪方程(以Irvin Fisher命名)为r=i-π，因此零通胀的假设意味着短期内r=i。在货币需求函数中，用实际利率r代替名义利率i，我们现在可以将LM曲线重写为


Ms/P=D(Y(+),r(-))(1.5)


LM曲线描述的是，给定实际货币供给Ms/P，在货币市场处于均衡状态时，产出水平Y和实际利率r的不同组合所构成的点的轨迹。LM曲线的斜率为正，参见图1.2。直观地说，当收入增加时，超额货币需求必须被更高的利率所抵消。


图1.2LM曲线


在ISLM模型中，IS曲线和LM曲线的交点决定了市场均衡。在这一点上，产品市场和货币市场同时达到均衡状态，参见图1.3。


图1.3ISLM模型


1.2ISLM模型中的财政政策
首先，我们利用ISLM模型来探讨政府支出G增加的短期效应。政府支出G增加使IS曲线向右移动，导致利率r和产出Y的均衡水平上升，参见图1.4。利率r的提高抑制了投资I，而收入Y的增加刺激了消费C。上述分析显而易见，结论直观。但是在现实世界中，财政政策的效应如此简单是不现实的。在接下来的章节中，我们将使用新古典增长模型来探讨财政政策的效应。我们将会发现，在新古典增长模型中，财政政策的效应更加一般化。


图1.4政府支出增加的效应


1.3ISLM模型中的货币政策
我们现在探讨货币供给增加的效应。对于任一给定的价格水平P，货币供给Ms增加导致货币需求D增加，这必然伴随着收入Y的增加和/或利率r的下降。货币供给Ms增加使LM曲线向右移动，导致利率r的均衡水平下降，产出Y的均衡水平上升，参见图1.5。利率r的下降刺激投资I，而收入Y的增加刺激消费C。收入的增加和利率的下降导致货币需求增加，而货币需求的增量正好等于货币供给的增量。


图1.5货币供给增加的效应



1.4总结
在本章中，我们回顾了简单的ISLM模型。ISLM模型中包含了特定的假设。例如，消费与收入之间的关系以及利率与投资之间的关系都是假定的，而不是从家庭和企业的最优化理性行为中得出的。从下一章开始，我们将构建一个具有微观经济基础的最优化行为宏观经济模型——新古典增长模型。自20世纪80年代中期以来，这种理解宏观经济的方法已经成为宏观经济学研究的核心。然后，我们使用这一模型来探讨宏观经济中财政政策的作用。最后，我们将黏性价格引入新古典增长模型，构建新凯恩斯模型，以更加现实地分析货币政策。新凯恩斯模型通常被视为凯恩斯经济学和新古典经济学的综合。
1.5习题

1. 分析提高税收T对利率、产出、消费和投资的作用。
2. 分析边际消费倾向c上升对利率、产出、消费和投资的作用。
3. 假设投资函数为I(r-,ε+)，其中，参数ε反映了投资者情绪。对于任一给定的实际利率r，ε越大，则投资I越多。分析ε上升对利率、产出、消费和投资的作用。
4. 当名义利率i接近于0时，由于债券价格过高，家庭不会投资于债券，而是持有任意数量的货币。这种情况被称为“流动性陷阱”，此时LM曲线变成水平线，参见图1.6。分析在流动性陷阱中，增加货币供给Ms的作用。


图1.6存在流动性陷阱的LM曲线












第2章


静态一般均衡模型

动态一般均衡模型是现代宏观经济学的基础。在本章中，我们首先利用一个简单的静态模型来探讨一般均衡的概念。在模型中有两类经济主体： 消费者和企业。我们考虑代表性家庭，它决定了消费者的行为，以及代表性企业，它决定了企业的行为。代表性家庭向代表性企业供给劳动和资本，代表性企业使用这些要素投入生产产品，并将产品出售给代表性家庭。我们利用这个模型来研究技术水平的变化对劳动力市场和资本市场的影响，以及这两个市场之间的相互作用。
2.1模型

通常情况下，代表性家庭最大化其效用。目前，我们假设家庭无弹性地供给劳动Ls和资本Ks以获得工资收入W和资本租金收入R。完全无弹性的劳动供给和资本供给意味着垂直的劳动供给曲线(Ls=
)和垂直的资本供给曲线(Ks=)，其中和是外生参数。
我们现在考虑企业的最优化问题。代表性企业从代表性家庭雇佣劳动L和租赁资本K，并使用以下柯布道格拉斯生产函数生产产品Y： 


Y=AKαL1-α(2.1)


其中，参数α∈(0,1)是生产中资本的密集度，A是外生的技术水平。企业的利润函数Π为


Π=PY-RK-WL(2.2)


我们考虑一个完全竞争的产品市场，在这个市场中，企业将市场价格P视为给定的。
为了最大化利润，我们将式(2.2)分别对K和L求导： 


ΠK=PYK-R=0(2.3)

ΠL=PYL-W=0(2.4)


重写式(2.3)和式(2.4)可得


YK=αAKα-1L1-α=RP(2.5)

YL=(1-α)AKαL-α=WP(2.6)


以上两个等式表明，利润最大化的企业使资本的边际产品等于实际租金价格R/P，使劳动的边际产品等于实际工资率W/P。




式(2.5)和式(2.6)是资本和劳动的需求曲线。为了看清这一点，可以将它们重新写为


Kd=αAR/P1/(1-α)L(2.7)

Ld=(1-α)AW/P1/αK(2.8)


其中，企业对资本的需求量Kd随着实际租金价格R/P的上升而下降，对劳动的需求量Ld随着实际工资率W/P的上升而下降。换言之，对资本和劳动的需求由企业的利润最大化行为决定。我们还可以从式(2.7)和式(2.8)中得出以下结论。首先，技术水平的提高增加了企业对资本和劳动的需求。第二，劳动水平的提高增加了企业对资本的需求。第三，资本水平的提高增加了企业对劳动的需求。
2.2均衡
结合资本(劳动)的需求曲线和供给曲线，可得实际租金价格(实际工资率)的均衡水平为


RP=αA1-α(2.9)

WP=(1-α)Aα(2.10)


结合生产函数


Y=Aα1-α(2.11)


我们有以下结论： 第一，技术水平A的提高提高了产出水平Y、实际租金价格R/P(通过增加企业对资本的需求)和实际工资率W/P(通过增加企业对劳动的需求)，参见图2.1和图2.2。


图2.1劳动力市场： 无弹性劳动供给




图2.2资本市场： 无弹性劳动供给


第二，资本水平的提高提高了产出水平Y和实际工资率W/P，但是降低了实际租金价格R/P。第三，劳动水平的提高提高了产出水平Y和实际租金价格R/P，但是降低了实际工资率W/P。由此我们可以看到，一种要素(例如，劳动)
供给的改变不仅会影响该市场本身(例如，劳动力市场)，也会影响其他市场(例如，资本市场)。这种两个市场之间的相互作用体现了一般均衡效应。
2.3弹性劳动供给
假设我们通过考虑弹性劳动供给将该模型一般化。此时，劳动力市场中的劳动供给曲线向右上方倾斜。在这种情况下，技术水平A的提高通过将劳动需求曲线向右移动提高了实际工资率和劳动力的均衡水平，参见图2.3。由此产生的劳动均衡水平的提高进而对资本市场产生了一般均衡效应，使资本需求曲线进一步向右移动，并对实际租金价格产生了额外的正向效应，参见图2.4。


图2.3劳动力市场： 弹性劳动供给




图2.4资本市场： 弹性劳动供给