风险投资、私募股权与创业融资
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作者:[美]乔希?勒纳(Josh Lerner) 安?利蒙(Ann Leamon) 费尔达?哈迪蒙(Felda Hardymon) 著 路跃兵 刘晋泽 译

丛书名:工商管理优秀教材译丛·金融学系列

定价:78元

印次:1-13

ISBN:9787302389576

出版日期:2015.08.01

印刷日期:2024.03.27

图书责编:梁云慈

图书分类:教材

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从20世纪80年代到21世纪初,风险投资和私募股权如雨后春笋般涌现,且迅猛发展。这是一个令人热血沸腾的行业,创造了一个个神话,同时也是一个神秘的行业,人们不禁会问:私募股权机构到底在做什么?风险投资和并购基金是如何创造价值的?它们如何运作,是从本质上改变它们所投资的公司,还是仅仅是一场金融骗局游戏?他们如何获得回报?本书将会为大家一一解开谜题,全面展现私募股权行业的波澜壮阔。 本书是在勒纳教授从1993-1994学年开始开设的“风险投资和私募股权”课程基础上完成的,因此本书适用于与风险投资、私募股权、创业融资相关的课程,同时也可作为致力于或有兴趣成为私募股权投资者、创业公司管理层、投资银行家或者相关中介机构工作人员的人士的完美读物。

Josh Lerner ,哈佛商学院教授,研究领域跨越金融与创业管理,曾获哈佛大学经济学博士学位。

货币金融学 Money, Banking, and the Financial System 正如我们会在导论部分深入讨论到的,编写本书是因为认识到,在过去二十年中,私募股权——在本书中定义为风险投资和并购,但不包括对冲基金——整体上规模不断扩大,并成为全球经济中有影响力的部分。但目前市面上还很难发现有书籍对私募股权行业中的参与者、运作流程和激励机制进行清楚的阐述。 确实,有一些针对金融学术研究人员、投资管理人、创业家和行业传记的书籍,而且多数都非常不错。但看起来需要对私募股权进行全面的介绍。 我们往往对不了解的事物都心存畏惧,或者立法的方式使其价值被扭曲。私募股权确实创造了价值,不论是风险投资为新技术提供资金,还是并购公司让陷入困境的企业起死回生。尽管这些不是什么慈善事业——许多失败的投资已造成私人和社会的损失——但是了解私募股权行业的运作方式有助于理解出错的原因。 在此,我们希望以一种清晰详尽的方式介绍私募股权。本书会讲述私募股权这个神奇世界从开始到结束是如何运作的,如何创造价值,在哪里可能损失价值。随后我们会讨论其未来的各种可能发展方向。作为在私募股权学术研究领域的从业者,我们在此领域共有超过60年的经验,我们会解释私募股权是如何和为何这样运作的。我们希望读者会和我们一样喜欢本书。 致谢 一本书籍的完成凝结了许多人的心血,并非只有列出的三位作者。因此在此致谢部分,问题不在于决定包括谁,而是担心会遗漏掉谁。 我们的同事和学生通过问答的方式提供了有价值的帮助。许多私募股权机构、金融机构和企业的合伙人及管理人参与了本书中提及案例的编写。哈佛商...

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第一章导论

风险投资和杠杆收购是什么?

为什么需要私募股权投资?

私募股权投资的历史

关于本书

本书的主题是什么?

第二章私募股权的周期——基金募集及选择

不同种类的私募股权

LP是谁?

有限合伙制

有限合伙协议(LPA)

利益一致化: 费用和收益分成

LP和GP的关系: 只可意会,不可言传

募资周期: GP和LP的相处之道

尽职调查和进入

私募股权募集资金的模式

结论

问题

第三章项目寻找和定价——看着容易做起来却难

发现项目

项目估值

连续创业家和成功的项目

决策

网络和辛迪加

赢得项目

后续工作

总结

问题

第四章估值

基本概念: 投资前和投资后估值

可比企业法

净现值方法

调整现值法

风险资本法

期权分析法

总结

最后的一些思考

第五章交易结构建立——私募股权证券及动机

基本的私募股权证券

优先股及其变种

条款

了解主要条款清单

风险投资和夹层债权证券

构建收购

结论

问题

第六章融资结束之后

董事会——公司治理之地

董事会权力

董事会的工作: 创造价值

风投的价值

董事会对并购投资的战略

企业治理方法

项目管理: 细节

当意外发生时: 重新订立合同

结论

问题

第七章获得流动性——退出和分配

退出的决策

IPO还是收购?...