这本书的目标读者是刚开始学习期权以及有一定期权基础，但又想提高实践与理论相结合能力的朋友们，适合期权零基础，同时希望灵活运用期权及策略进行对冲、套利和投机的人群。本书内容期权基本概念，到期权希腊字母及隐含和历史波动率的理论和实际操作意义。通过深入介绍基本标的物和期权的组合策略等，并结合实例，进行生动的实战思想讲解。熟练地掌握期权可以让你在这个市场上始终处于胜率更高的有利方，而不是被动地等待市场创造机会。熟练地操作期权可以让你在变化的市场面前从被动转为主动，可以在波动市场里更好地抓住方向来放大收益，在波动率极端的情况下通过期权组合保护你的头寸不受影响，在方向不明确的市场里，通过各种操作主动赚取权益金，获得稳定收入。 希望大家在读完本书后，能对期权的基本概念有一个基本的了解，也能够熟练运用期权这个金融衍生工具为自己的投资更好的服务，最后希望大家早日实现财富自由，投资是一辈子的事情，希望本书在投资的道路上伴你前行。

王伟，CFA（特许金融分析师），瀚海控股投资总监，Paretone Capital创始合伙人。曾就职于投资银行道衡（Duff & Phelps），担任高级经理职位，负责收购并购财务尽职调查。也曾就职于纳斯达克上市公司华美银行，资产规模380亿美元。先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资，同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资，参与债务融资超过十亿美元。也曾在私募Clean Energy Capital担任投资分析师。中国人民大学会计专业本科，美国亚利桑那大学金融系研究生学历。资深美股及期权投资人。 李遒，Paretone Capital创始合伙人。曾就职于华尔街知名对冲基金，精于设计、开发和完善量化交易系统、投资组合优化系统、投资策略评估系统。研发出的以动能、波动率、衍生品Greeks值为基础，结合大数据分析的交易系统模型年回报超过60%。曾操盘资金近3亿元人民币。南加州大学数量金融专业研究生学历。资深美股、A股及期权期指投资人。 何剑桥，证券私募基金期权投资经理，8年期权交易经验，现主要负责期权策略开发与量化。善于使用期权应用和建立多种组合策略，如隐含波动率的崩塌策略、波动率回归性策略和事件驱动策略等。同时善于分析和评估期权投资组合风险，设计和策划多种消除和降低风险指标的策略，并剖析希腊字母值的归因，例如delta中性策略、滚动合约策略、剥削gamma策略等。美国旧金山大学金融分析专业研究生学历。

前言 2015年2月9日新华网上海新媒体专电，中国内地股 市首款市场化风险转移工具高调亮相上海证券交易所，上 证50ETF期权合约正式挂牌上市。这标志着股票期权这一 金融衍生工具正式进入了中国资本市场。 中国期权市场发展潜力巨大，股票ETF期权是国际资 本市场成熟的衍生工具，在我国却是全新的产品，其组合 应用十分复杂，既是管理风险的工具，也可能造成新的风 险，可以说是一把双刃剑，如何趋利避害，用好这把双刃剑， 发挥好其独特的作用至关重要。 我最早接触期权是从2010年来美国读书开始的，当时， 我们有一门课程——金融衍生产品，里面包含期权、期货 等金融衍生产品，2011年我开始交易美股和期权，至今已 有7年的经验，有过做多单只个股看涨期权获得过超过50 倍的利润，也有卖单只看涨期权亏损超过一倍的时候，也 有通过期权策略达到稳定年化收益率20%的时候。我们也  通过期权交易在金融社交网络上结交了一些在国外从事期 权交易的专业投资人和个体投资人，我们基金合伙人也有 超过20 年的期权交易经验。个人投资一般都是通过期权买 方放大杠杆，专业机构投资人一般会作为期权卖方通过收 取权利金稳定获利。我们见过通过买期权两年内获得了近 30 倍收益的个体投资人，也见过年化收益率超过60%，三 年内资产规模从30 亿美元增长到60 亿美元的投资机构。 在过去的4 年里，我们也见过很多期权交易新手在期权上 吃了很多亏，也有很多人因为做空期权而爆仓。 有的人通过期权赚了上百倍回报，有的人通过期权对 冲了股票下跌带来的损失，有...