第1章财务管理入门1

1.1什么是公司财务2

1.2资产负债表与公司财务基本内容3

1.3财务经理3

1.4企业的组织形式4

1.4.1独资企业4

1.4.2合伙企业4

1.4.3公司5

1.5财务管理的目标与代理问题7

本章概要与总结7

扩展阅读8

第2章价值确定入门： 货币的时间价值9

2.1终值和复利9

2.1.1单期投资9

2.1.2多期投资10

2.2现值和贴现11

本章概要与总结13

练习题14

第3章折现现金流量的价值评估15

3.1多重现金流的终值15

3.1.1普通多期现金流量的终值15

3.1.2年金的终值17

3.2多期现金流的现值18

3.2.1普通多期现金流量的现值18

3.2.2年金的现值18

3.2.3永续年金现值20

3.2.4永续增长年金现值的计算20

3.3利率问题20[1]〖2〗[3]公司财务理论与实务目录[3]3.3.1实际利率和复利20

3.3.2计算和比较实际年利率21

3.3.3关于连续复利的说明21

本章概要与总结22

练习题22

第4章企业价值评估与价值管理24

4.1企业现金流量24

4.1.1现金流量的分类24

4.1.2举例： 各种现金流量的确定25

4.2企业价值评估27

4.2.1公司自由现金流量27

4.2.2企业价值评估27

4.3股票定价28

4.3.1股利贴现模型28

4.3.2几种特殊类型股票的定价29

4.3.3应计会计估价模型30

4.3.4Ohlson模型应用举例31

4.4企业价值管理32

4.4.1创造价值的途径33

4.4.2绩效考核36

4.4.3激励设计41

本章概要与总结44

练习题45

第5章投资决策的基本法则48

5.1净现值法48

5.1.1净现值法则49

5.1.2净现值法运用举例49

5.2回收期法50

5.3折现回收期法51

5.4内部收益率法52

5.5IRR法与NPV法比较53

5.5.1独立项目多重内部收益率问题53

5.5.2互斥项目不同规模问题54

5.6EVA项目评价法与EVA考核56

5.7资本预算实务58

本章概要与总结59

扩展阅读60

练习题60

第6章资本预算基本原理62

6.1项目净现金流量的确定原则62

6.1.1增量现金流量（Incremental Cash Flow）62

6.1.2沉没成本（Sunk Costs）63

6.1.3机会成本（Opportunity Costs）63

6.1.4负效应64

6.1.5净营运资本（Net Working Capital）64

6.1.6融资成本与折现率的确定64

6.2确定自由现金流和NPV64

6.2.1预编财务报表65

6.2.2估计项目的经营现金流量65

6.2.3预估项目的营运资本需求66

6.2.4估算自由现金流及NPV67

6.3非盈利项目预算67

6.3.1技术升级预算67

6.3.2设备更新预算68

6.4预算分析70

6.4.1敏感性分析（Sensitivity Analysis）70

6.4.2增值临界分析71

6.4.3情景分析（Scenario Analysis）72

本章概要与总结72

练习题72

第7章短期预算74

7.1公司战略与短期财务规划74

7.1.1经营性资产与金融性资产75

7.1.2经营周期和现金周期76

7.1.3销售增长、现金周期与营运资本需求77

7.2存货管理79

7.2.1存货的成本80

7.2.2存货管理技术80

7.2.3经济订购量模型81

7.3应收账款管理81

7.3.1确定信用政策82

7.3.2监控应收账款83

7.4现金管理84

7.4.1持有现金的动机85

7.4.2现金持有成本85

7.4.3闲置现金投资86

7.5现金预算86

7.5.1现金收入的预算86

7.5.2现金支出的预算87

7.5.3现金余额的预算88

7.5.4短期财务计划89

本章概要与总结89

扩展阅读89

练习题90

第8章资本市场与风险收益94

8.1对风险与收益关系的初步考察94

8.1.1投资收益95

8.1.2投资组合的收益指数95

8.1.3对风险与收益的初步考察96

8.2风险度量97

8.2.1概率分布97

8.2.2方差和标准差100

8.3风险溢酬101

8.4资本市场效率102

8.4.1信息与价格行为102

8.4.2有效资本市场的类型105

本章概要与总结106

扩展阅读106

第9章最优证券组合与CAPM模型108

9.1投资组合的收益与风险108

9.1.1个股的期望收益108

9.1.2投资组合的期望收益109

9.1.3含2只股票的投资组合的标准差110

9.1.4大投资组合的波动率111

9.2投资组合优化113

9.2.1等效组合113

9.2.22只股票构成的组合收益与标准差114

9.2.32只股票构成的最优组合选择115

9.2.4由多种股票构成的投资组合优化117

9.3系统风险与非系统风险118

9.3.1系统风险和非系统风险119

9.3.2系统风险的度量119

9.4资本市场定价（CAPM）模型120

9.4.1股票的期望回报率与风险120

9.4.2CAPM模型的假设121

9.4.3市场风险和贝塔系数122

9.4.4资本市场线122

9.4.5证券市场线123

本章概要与总结124

扩展阅读124

练习题125

第10章资本成本126

10.1资本成本相关概念126

10.2债务成本127

10.2.1债券定价127

10.2.2债券的资本成本129

10.2.3如此债券是债务还是权益129

10.3优先股成本129

10.4股权资本成本130

10.4.1股利增长模型法130

10.4.2CAPM模型法131

10.5加权平均资本成本132

10.5.1资本结构权数132

10.5.2税和加权平均资本成本132

本章概要与总结133

练习题133

第11章资产结构与资本结构135

11.1资产结构问题135

11.1.1资产结构的行业差异135

11.1.2经营杠杆效应136

11.2资本结构问题139

11.2.1财务杠杆效应139

11.2.2MM第一定理： 财务杠杆与公司价值141

11.2.3MM第二定理： 资本结构与权益资本成本142

11.2.4考虑税收的MM第一定理： 财务杠杆与公司价值143

11.2.5考虑税收的MM第二定理： 财务杠杆与加权平均资本成本145

11.2.6有税时的最优资本结构146

11.2.7经营风险与最优资本结构147

11.3融资次序问题149

本章概要与总结150

扩展阅读150

练习题151

第12章股利政策153

12.1向股东分派154

12.1.1现金红利154

12.1.2股票回购154

12.1.3支付红利与股票回购的比较155

12.2MM定理与股利政策无关论156

12.3股利政策的信号传递158

12.3.1红利平滑158

12.3.2红利信号传递158

12.4分红还是保留现金159

12.4.1保留现金与完美资本市场159

12.4.2不完美资本市场和保留现金160

12.4.3公司持有现金的纳税劣势160

12.4.4股票发行成本和财务困境成本160

12.4.5保留现金的代理成本160

12.5股票股利和股票分割161

本章概要与总结162

扩展阅读163

练习题163

第13章风险管理165

13.1与增长有关的风险管理166

13.1.1过快增长与过度生产166

13.1.2可持续增长167

13.1.3过快增长168

13.1.4对过快增长的管理169

13.2保险172

13.3与商品价格波动相关的风险管理173

13.3.1期货和远期合约173

13.3.2套期保值175

13.3.3套期保值的优缺点177

13.4与汇率波动相关的风险管理177

13.4.1利用远期合约对冲汇率风险178

13.4.2利用期权套期保值178

本章概要与总结179

扩展阅读180

练习题181