目    录

第1章  金融市场环境 1

1.1  国内外金融学发展历史 2

1.1.1  国外金融学的历史 2

1.1.2  新中国金融发展历史 3

1.2  金融市场 4

1.3  金融机构 4

1.3.1  投资银行 5

1.3.2  经纪公司和交易商(做市商) 5

1.3.3  有组织的交易所 5

1.4  金融产品 6

1.4.1  货币市场的金融产品 6

1.4.2  资本市场的金融产品 7

1.4.3  衍生市场的金融产品 7

思考题 7

第2章  资产的时间价值及其Python应用 9

2.1  单利计息和复利计息及其Python应用 10

2.1.1  累积函数 10

2.1.2  利率 10

2.1.3  单利计息 11

2.1.4  复利计息 11

2.1.5  贴现函数 12

2.1.6  复利的终值和现值 13

2.1.7  计息次数 13

2.1.8  连续复利 14

2.2  多期现金流复利终值和现值及其Python应用 15

2.2.1  多期复利终值 15

2.2.2  多期复利现值 15

2.2.3  年金的终值和现值 16

思考题 16

第3章  投资收益与风险及其Python应用 17

3.1  持有期收益率 18

3.2  资产的期望收益率 18

3.3  资产的风险(方差或标准差) 19

3.4  期望和方差的统计估计量及其Python应用 20

3.5  资产之间的协方差与相关系数及其Python应用 22

3.6  资产组合的期望收益和风险及其Python应用 24

3.6.1  两种资产组合收益的度量 24

3.6.2  两种资产组合风险的度量 24

3.6.3  多资产组合的期望收益和风险 25

思考题 27

第4章  资产组合均值方差模型及其Python应用 29

4.1  资产组合的可行集 30

4.2  有效边界与有效组合 30

4.2.1  有效边界的定义 30

4.2.2  有效集的位置 31

4.2.3  最优资产组合的确定 31

4.3  标准均值方差模型及其Python应用 32

4.3.1  标准均值方差模型的求解 32

4.3.2  标准均值方差模型的Python应用 33

4.3.3  全局最小方差 34

4.3.4  有效资产组合 35

4.4  两基金分离定理 36

4.5  投资组合有效边界的Python绘制 37

4.6  马柯维茨投资组合优化的Python

应用 39

4.6.1  马柯维茨投资组合优化基本理论 39

4.6.2  投资组合优化实例的Python应用 39

4.6.3  投资组合实际数据的Python应用 44

思考题 50

第5章  存在无风险资产的均值方差模型及其Python应用 51

5.1  存在无风险资产的均值方差模型的Python应用 52

5.2  无风险资产对最小方差组合的影响 53

5.3  存在无风险资产的两基金分离定理及其Python应用 55

5.4  预期收益率与贝塔关系式 56

5.5  一个无风险资产和两个风险资产的组合Python应用 57

5.6  默顿定理的Python应用 60

5.7  布莱克-利特曼模型的Python应用 61

思考题 62

第6章  资本资产定价模型及其Python应用 65

6.1  资本资产定价模型假设 66

6.2  资本市场线及其Python应用 66

6.3  证券市场线及其Python应用 68

6.4  价格型资本资产定价模型及其Python应用 70

6.5  资本资产定价模型检验的Python应用 72

思考题 73

第7章  指数模型及其Python应用 75

7.1  单指数模型 76

7.2  指数模型与分散化 79

7.3  指数模型的证券特征线估计的Python应用 79

思考题 81

第8章  套利定价理论及其应用 83

8.1  套利资产组合 84

8.2  单因子套利定价线 85

8.3  套利定价的多因子模型 89

8.4  APT与CAPM的一致性 90

8.5  APT和CAPM的联系与区别 91

8.6  关于模型的检验问题 92

思考题 92

第9章  有效市场假说 95

9.1  有效市场描述 96

9.2  有效市场的三种形式 96

9.3  异常现象 98

9.4  有效市场实证研究的证据 99

9.5  弱型有效市场的检验 100

9.6  有效市场对投资者的启示 101

思考题 102

第10章  证券收益的实证依据 103

10.1  资本资产定价模型CAPM的实证模型 104

10.2  上海A股市场Carhart四因素模型的反转与动量效应研究 105

10.2.1  引言 105

10.2.2  样本股票选取与数据处理 106

10.3  描述性统计 109

10.3.1  样本数量分布 109

10.3.2  变量的相关性分析 110

10.3.3  单位根检验 110

10.4  Carhart四因素模型的反转与动量效应的实证研究 111

10.4.1  四因素模型回归模型的建立 111

10.4.2  四因素模型的回归结果分析 114

10.5  研究结论 117

思考题 117

第11章  固定收益证券及其Python应用 119

11.1  债券的定义与分类 120

11.1.1  债券的定义和特征 120

11.1.2  债券的分类 121

11.2  债券定价及其Python应用 122

11.2.1  付息债券价格及其Python应用 122

11.2.2  零息债券的价格及其Python应用 124

11.3  债券的到期收益率 125

11.4  债券的赎回收益率及其Python

 应用 126

11.5  利率期限结构及其Python应用 127

11.5.1  到期收益和即期利率 127

11.5.2  远期利率 128

11.5.3  利率期限结构及其理论 129

11.6  债券组合管理及其Python应用 134

11.6.1  久期及其Python语言

计算 134

11.6.2  凸度及其计算 138

11.6.3  免疫及其计算 140

思考题 143

第12章  权益证券及其Python应用 145

12.1  股息折现模型及其Python应用 146

12.1.1  零增长模型 146

12.1.2  稳定增长模型 147

12.1.3  H模型 148

12.1.4  多阶段增长模型 149

12.2  市盈率 150

12.2.1  市盈率与增长机会 151

12.2.2  市盈率股票风险 153

12.3  现金流定价 153

12.4  证券分析 155

思考题 156

第13章  期权合约及其策略 159

13.1  期权合约概念与分类 160

13.1.1  期权合约的概念 160

13.1.2  期权的分类 160

13.2  期权价格 161

13.3  影响期权价格的因素 161

13.4  到期期权定价 163

13.5  到期期权的盈亏 163

13.6  期权交易策略 165

13.6.1  保护性看跌期权 165

13.6.2  抛补的看涨期权 165

13.6.3  对敲策略 165

13.6.4  期权价差策略 166

13.6.5  双限期权策略 166

思考题 167

第14章  Black-Scholes期权定价及其Python应用 169

14.1  Black-Scholes期权定价公式的推导 170

14.1.1  标准布朗运动(维纳过程) 170

14.1.2  一般布朗运动(维纳过程) 170

14.1.3  伊藤过程和伊藤引理 171

14.1.4  不支付红利股票价格的行为过程 172

14.1.5  Black-Scholes欧式看涨期权定价模型的导出 172

14.2  Black-Scholes期权定价模型的Python应用 175

14.3  红利对欧式期权价格影响的Python应用 176

14.4  风险对冲的Python应用 178

14.5  隐含波动率的Python应用 181

思考题 183

第15章  二项式期权定价及其Python应用 185

15.1  二项式法的单期欧式看涨期权定价 186

15.2  两期与多期的二项式看涨期权

 定价 189

15.3  二项式看跌期权定价与平价 原理 191

15.3.1  二项式看跌期权定价 191

15.3.2  平价原理 192

15.4  二项式法的解析式与计算步骤 192

15.5  二项式法的无收益资产欧式期权定价Python应用 193

15.6  二项式法的无收益资产美式期权定价Python应用 196

15.7  二项式法的支付连续红利率美式期权定价Python应用 197

15.8  应用二项式期权定价模型进行项目

 投资决策的Python应用 199

思考题 200

第16章  期货合约定价、套期保值及其Python应用 201

16.1  期货合约概念及其要素 202

16.2  期货合约交易制度 202

16.3  期货合约的类型 203

16.3.1  商品期货合约 203

16.3.2  金融期货合约 205

16.4  期货合约定价及其Python应用 206

16.4.1  期货合约价格实例 206

16.4.2  金融期货合约定价 207

16.5  期货合约的套期保值 210

16.6  期货合约的套期保值计算方法 214

16.7  最优套期保值策略的Python应用 215

思考题 217

第17章  投资组合管理与策略 219

17.1  投资组合绩效评价 220

17.2  单因素整体绩效评价模型 221

17.2.1  Jensen测度 221

17.2.2  Treynor测度 222

17.2.3  Sharpe测度 223

17.2.4  三种测度的比较 223

17.2.5  估价比率(或信息比率) 224

17.2.6  M2测度 224

17.3  选股能力和择时能力 225

17.3.1  选股能力 226

17.3.2  股票选择 226

17.3.3  择时能力 227

17.4  投资组合策略 231

17.4.1  资产配置的主要策略 231

17.4.2  投资组合策略分析 231

17.4.3  三种投资组合策略的比较 233

17.4.4  积极型与消极型投资组合策略 234

17.5  积极投资组合管理 234

17.5.1  积极投资的收益和风险 234

17.5.2  积极投资组合管理的必要性 235

17.5.3  Treynor-Black模型 235

17.5.4  预测精确性及对输入参数的调整 237

17.6  投资组合管理步骤和投资政策 陈述 238

17.6.1  投资组合管理的步骤 238

17.6.2  投资政策陈述 238

17.6.3  战略资产配置 239

17.6.4  投资政策陈述总结 240

17.7  T先生的战略性资产配置 240

17.7.1  相邻的拐角投资组合 240

17.7.2  T先生的战略性资产配置

案例分析 242

思考题 245

参考文献 246