目录
第1章 为什么越来越多的人，最终选择了ETF
1.1 投资环境的根本变化：不确定性成为常态 / 003
1.2 ETF的基本概念与运作机制 / 009
1.3 ETF在当代投资体系中的位置 / 015
第2章 投资的底层逻辑：收益、风险与成本
2.1 投资三要素的本质解构 / 020
2.2 ETF在三要素中的最优平衡 / 022
2.3 投资组合的三层结构：底仓、周期仓与战术仓 / 025
2.4 普通人可复制的资产配置框架 / 030
第3章 行为与认知：投资失败往往不是技术问题
3.1 回撤与人性：长期投资的第一道门槛 / 036
3.2 行为偏差：长期失败的系统性原因 / 039
3.3 噪声与信号：长期视角的训练 / 044
3.4 认知训练与投资纪律的形成 / 048
3.5 管理焦虑：长期投资者最难的修行 / 052
第4章 经济周期与资产轮动：理解不确定性的结构
4.1 经济周期：资产价格的底层节奏 / 056
4.2 周期如何影响资产：从宏观变量到市场表现 / 058
4.3 多周期并存的现实：为什么周期不再同步 / 062
4.4 周期的正确使用方式：从预测到风控 / 064
第5章 新周期下的资产角色重构：当技术改变世界
5.1 新周期的起点：技术正在改变生产函数 / 069
5.2 硬资产的角色变化：从周期品到结构性要素 / 072
5.3 矿业公司与资源资产的重新定价 / 078
5.4 新周期中的资产错配风险 / 082
5.5 ETF在新周期中的定位：是承载结构，而非押注方向 / 084
第6章 ETF全景图：从一张表看懂主要资产与工具
6.1 为什么说ETF是跨周期工具 / 088
6.2 股票类ETF：宽基、行业、因子、主题 / 094
6.3 债券类ETF：利率、信用与久期 / 106
6.4 商品类ETF：贵金属、工业金属、能源与农产品 / 108
6.5 边界型资产ETF：数字资产与货币工具 / 117
6.6 海外ETF与跨市场配置 / 118
6.7 如何避免工具选择中的常见误区 / 121
第7章 资产配置的段位：从10万元到1000万元
7.1 10万元：入门阶段——建立结构，比追求收益更重要 / 125
7.2 50万元：过渡段位的典型心理与金字塔配置模型 / 129
7.3 100万元：过渡阶段——配置开始真正影响结果 / 131
7.4 300万元：成熟阶段——单一错误开始不可逆 / 135
7.5 1000万元以上：稳态阶段——投资开始服务于生活 / 141
7.6 教育金与养老金：从资产规模转向人生目标 / 146
第8章 执行与纪律：长期投资真正难在哪里
8.1 选择ETF的四大核心指标 / 152
8.2 主要基金公司的产品差异与优劣 / 154
8.3 定投策略：穿越牛熊的最优路径 / 156
8.4 再平衡与轻度轮动 / 161
8.5 投资ETF的五大误区与避坑方法 / 163
第9章 案例教学：不同人生背景下的ETF应用
9.1 单一ETF的长期演化：为什么“少即是稳” / 170
9.2 多资产组合的真实路径：配置，是为了应对人生的不确定性 / 174
9.3 普通家庭的资产配置：“看上去很安全”，反而最危险 / 176
9.4 高净值家庭的稳态配置：更理性、更克制 / 181
9.5 反面案例：为什么同样买ETF，有人依然失败 / 188
第10章 中美市场、制度差异与配置策略
10.1 中国市场的制度特征：为什么周期对资产价格的影响方式并不对称 / 196
10.2 美国市场的长期逻辑：为什么成熟市场更适合用状态判断 / 199
10.3 中美经济周期错位下的资产配置思路 / 202
第11章 中国投资者的现实约束：账户、通道与制度边界
11.1 投资工具之外的制度风险 / 208
11.2 账户的制度属性：资产放在哪里，同样重要 / 210
11.3 中国投资者投资境外资产的主要路径 / 213
11.4 纳税、申报与外汇边界：收益一样，为什么结果不同 / 217
11.5 为什么分散资产不等于分散制度风险 / 223
第12章 数字化、AI与不确定时代的长期原则
12.1 判断的价值正在被系统性削弱 / 226
12.2 AI是否真的让投资判断更准确 / 227
12.3 不确定时代下的确定性原则 / 231
12.4 ETF的边界与定位 / 234
结 语 普通人一生要坚持的ETF投资原则 / 237
附 录 关于本书未列出具体ETF代码的说明 / 239
