序
怎样在正确的道路上慢慢变富?
“怎样理好财”是亘古不变的话题。人人都希望有套一劳永逸的
方法,让金钱为自己打工,成为“躺赢一族”。但是机遇总与风险相伴,
很多人在投资前按照收益高低选择投资品种,在投资后却又为投资风
险提心吊胆。
其实,如果把家庭财富看成一支足球队,那么既要有人担任前锋,
在前方冲锋陷阵,负责进球得分,也要有人担任后卫和守门员,负责
抵御进攻,在后方看家守护。不同的岗位,需要挑选不同身体素质和
技能特长的人来担任,以实现更强的团队战斗能力。就像我们在理财
时,需要有明确的投资目标(买房、结婚、养娃和养老等),然后根
据投资目标选择精兵强将进行排兵布阵。
但是任何事情细究起来都是一门学问,很多人做了十多年的投资
依然不能取得理想的收益。我从十多年前投资封闭式基金开始,尝试
了很多投资方法,最后得出两条结论:一是选择比努力重要;二是守
拙比取巧重要。对于普通投资者,与其选择在数千只个股中激情淘宝,
不如借助专业机构在少数优质基金中稳健淘金;与其整日思考怎样抓
住涨停股,不如坚守优质基金,按年做动态配置,享受慢慢变富的快乐。
2019 年上半年,我精挑细选的个股尚未跑赢配置的优质基金,对此更
是感触颇深。现在我也在雪球和公众号定期分享基金投资心得,希望
帮助更多的投资者慢慢变富。
本书的作者基少成多(笔名)是我的铁杆“球友”,他在如何使
用基金简单、有效地配置家庭资产方面进行了很多思考、探索和实践,
这本书是他思考和实践的总结和提炼,很多地方与我不谋而合。
本书在介绍基金基础知识、选择技巧、各行业特征等的基础上,
提炼了知名投资大师的投资理念,最后将理论和实践相结合,把握投
资最本质的盈利、周期和估值等特征,提出了自己关于家庭资产配置
的方法和策略。其中既有稳健的债券基金组合,也有激进的股票基金
组合,还有股债房轮动案例,并使用历史数据进行测试,方便读者了
解对应组合的风险和收益特征。
从中我们可以看到,如果坚持使用稳健高盈利能力的指数基金(书
中使用国证行业指数中的白酒、医药和家电作测试)构建指数基金组
合,然后每年年底实施动态平衡(各指数基金分别占1/3),竟然可
以实现年化20% 以上的复合投资收益率,15 年多的时间里累计收益
接近23 倍!这算是“选择”和“守拙”两大威力的一个体现。细细品味,
还会发现更多不错的想法和策略。
理财知识浩如烟海,站在前人智慧和经验的基础上,能更快到达
成功的彼岸。相信这本汇集基金理财知识、大师投资智慧和资产配置
技巧的书籍可以帮助投资者找到致富的正确航道,为到达成功的彼岸
提速,让你慢慢变富。
持有封基
《十年十倍》和《聪明的定投》作者
前 言
如何捍卫我们的财富?
每个家庭都逃不开自己的“使命”——买房、结婚、养娃、养老。
虽然有些家庭会得到长辈的支持,但多数家庭还是需要自力更生的。
由于家庭需要花钱的时间段和能挣钱的时间段并不一一对应,需
要在家庭收入有盈余时多储蓄,在收入不足时拿出来应急。自从纸币
出现后,钱本身不再像金属一样具有稳定的价值,相对物价一直处于
贬值状态,“钱不值钱”成为普遍现象。如果不会理财,存下来的钱
不断贬值,你需要付出更多的劳动才能保持财务平衡,无形中“亏”
了很多。例如,很多人发现,推迟几年买房,存的钱确实多了,但能
买到的面积反而变小了,钱被房价“吃掉”了。
如果我们用货币总量(M2)表示钱,用国内生产总值(GDP)表
示商品,用M2 增速与GDP 增速之差表示货币贬值速度。2008 年到
2018 年间,钱增加了367%,商品增加了136%,用商品来衡量,钱变
得更不值钱了。我们可以从生活的成本中,明显感觉到这种“贬值”。
例如,我刚读研究生时,校内男生的理发费用是5 元/ 人,10 年之后,
价格变成12 元/ 人,同样的钱,10 年后的购买力下降了一半多。
前言
显然,我们不愿意看到自己辛辛苦苦攒下来的钱被物价“吃掉”,
需要给存下来的钱找一份工作(俗称“理财”),让它“自给自足”—
—
购买力不下降,或者“养家糊口”——挣到的钱比自己的工资多。
不同的投资理念和投资方法,产生的结果判若云泥。
如果按照1.5% 的银行一年期定期存款利率加上利息滚存,1 万元
存款10 年后变为1.16 万元。如果按照15% 的年收益率理财,同样的1
万元本金会变成4.05 万元,后者是前者的3.49 倍。如果时间线拉长至
20 年、30 年,同样的理财方式下,后者的财富将变为前者的12.13 倍
和42.44 倍。仅仅改变一个理财观念和投资方法,就能多赚几十倍。
前面所说的15% 收益率是个真实的故事。2008 年,美国金融危
机波及全球,各国股市均是一片腥风血雨,我国A 股的上证指数前十
个月暴跌67.14%,只剩下年初的1/3。这一年,美国最大的保险公司
AIG、第四大投资公司雷曼兄弟和第六大银行华盛顿互助银行纷纷申
请破产保护,我国也有不少企业没能熬过去。
2008 年10 月中旬,华夏基金公司发行了一只叫“华夏策略”的
基金,由知名投资人王亚伟担任基金经理。当时我刚工作不久,收入
微薄,但通过了解金融历史,知道所有的灾难终将过去,七拼八凑用
1 000 元通过当时的券商账户购买了该基金。后来由于种种原因,券
商账户注销,但这笔基金投资一直未动。2018 年又是一个惨烈的熊市,
截至2018 年年底,该基金自成立以来累计上涨304.60%,按照10 年
计算,复合年化收益率恰好是15%。
这10 年间,A 股经历过2009 年和2014 年的两个牛市、2011 年
和2018 年的两个熊市,上证指数上涨了约44%。其间既有波澜壮阔
的上涨,也有惨不忍睹的暴跌,更多的则是连绵不断的震荡。该基金
的基金经理先后更换过7 次,一切并不如意,结果却令人欣喜。
为了捍卫家庭财富,我坚持研读投资界大师的经典书籍和投资策
略,并在实战中摸爬滚打,经受锤炼,最终感悟:捍卫家庭财富的有
效手段是找到当代最能赚钱的“核心资产”,用最稳妥的方式投资,
然后不断重复上述动作。
与其他理财图书不同的是,这套稳妥的投资方法遵循“大道至简”
的原则,有以下几个优点:
(1)借助基金实现,不需要研究复杂的企业财务数据,不需要
操心企业的经营动态,不会遭受“黑天鹅”的重创。
(2)借助周期配置,只需要每年年底观察几个核心的投资指标,
适度调整投资组合的配置和配比即可,称得上是“懒人投资”。
(3)投资收益不菲,投资最终需要获取满意的回报。本书介绍
的投资策略涵盖了稳健的债券型基金组合和激进的股票型基金组合,
长期投资收益均处于相对较高水平,部分策略在十多年的数据回溯中
可以获取高达百倍的投资回报。
这套对基金经理和市场依赖更少、表现更稳、收益更好的投资策
略,将在本书中一一展示。笔者通过投资实践提前圆了购房梦和换房
梦,希望也可以帮助读者早日实现买房梦、换房梦、养娃梦和养老梦,
拥抱更美好的生活。
2016 年以来,个人在雪球网(昵称:似曾相识81)和“基少成多”
公众号等平台公开发表投资理财的观点,也迫使自己加快学习步伐,
开阔眼界,丰富投资知识。
在学习和探索投资的过程中,很多投资大咖的精彩观点给了我不
少灵感。在此感谢雪球网不明真相的群众、持有封基、银行螺丝钉、
老罗话指数投资、青春的泥沼、望京博格、老钱说钱等人,他们的很
多观点促进了我的思考和学习。
感谢出版社的各位老师。他们在本书编辑和出版中不辞劳苦,让
投资者可以早日一睹本书芳容。
感谢一直支持我的各位粉丝。你们的关注和互动为我的学习和研
究提供了无限动力。
感谢一直陪伴我的家人。他们的理解和支持,让我在研究和撰写
本书的过程中得以全身心地投入。
由于个人掌握的知识有限,写作时间仓促,书中难免出现瑕疵,
欢迎通过邮箱27901351@qq.com 把意见反馈给我,谢谢!