前言

量化投资作为证券投资的重要方法之一，充分利用金融科技相关理论，并采用一定的数学模型，深入研究证券市场行为、评估投资风险和收益、践行投资理念，实现投资目标。伴随着现代金融学、数学、计算机理论与技术等学科的深入发展与交叉融合，量化投资策略日臻完善。在国际发达资本市场，量化投资已经独树一帜、举足轻重，近年来，国内量化投资基金也犹如雨后春笋般蓬勃发展。2018年8月，基于对量化投资教学课程的理解和自己的工作实践，出版了《量化投资策略》，受到了业界人士及广大师生的喜爱，感谢大家认可的同时也倍感责任重大。

时隔几年，中国乃至全世界都发生了很多深刻变化，如席卷全球的新冠疫情、地缘政治引发的“俄乌冲突”“巴以冲突”、世界格局的巨变与重塑、数字经济的迅速崛起，以及资本市场的剧烈波动与溢出效应等。在此背景下，《量化投资策略》的一些内容已缺乏时效性，部分数据也略显陈旧，基于这些变化及其对量化投资教学的重大影响，我们团队自2022年末开始对《量化投资策略》进行修订、补充与完善，以期对广大读者有所参考和帮助。与第一版相比，本次修订主要补充了时事政治、新兴策略、结构调整等内容，并更新了相关量化数据的时效性，在详尽讲述多种量化投资策略的基础上，丰富了经典价值投资策略。本书修订版保留了第一版的主要特点，致力于将前沿理论探索与现实案例分析相结合，每个章节都对相关的量化投资策略构建示例，并进行深入分析与探讨，内容更丰富，体系更完整。为节约篇幅，我们视同读者已经初步掌握了金融计量学、计算机编程（Python语言）、投资学、金融学等基础知识，书中不再赘述，本书将致力于突出各类量化投资策略的构建和数据案例分析。

全书共分为8章。第1章： 走进量化投资，本章对量化投资进行了总体的介绍，帮助读者理解量化投资内涵及其涉猎的领域，为构建量化投资策略打好前期基础。第2章： 量化投资策略的构建与注意事项。本章分析量化投资策略的构建方法和需要注意的问题，为读者展示构建量化投资策略的正确方法。第3章： 多因子策略。从第3章开始，本书进入构建各类量化投资策略部分。第3章主要分析目前应用最为广泛的量化投资策略——多因子模型，包括构建多因子模型的方法和注意事项，尽可能涵盖构建多因子模型的全部核心内容。第4章： 事件驱动策略。本章为读者分析事件驱动策略的构建方法，该类策略在实践中收效显著，应用非常广泛。第5章： 择时策略精选。本章对投资策略中的择时策略进行研究，并选择几种经典的量化择时策略进行详细的分析，为投资者构建量化择时策略提供参考。第6章： 商品期货CTA量化投资策略。本章介绍目前风靡业界的CTA策略，探讨经典量化CTA策略的构建与应用。第7章： 统计套利。主要介绍有着多年历史的统计套利，并利用配对交易作为案例应用于国内股票市场进行展示。第8章： 经典价值投资策略。这是本书的最后一个部分，本章结合国际上各种经典的价值投资理念及其实践经验，构建适合中国国情的量化投资策略，对于读者理解和应用经典量化投资策略具有重要意义。

本书能顺利完成，得益于我们拥有一个团结、高效、专业化的科研团队，通过大家持续不断的辛勤努力与精诚合作，保证书稿如期完成。团队成员主要包括（按照姓氏笔画排序）： 马克、于子轩、王姝、王晗、王一萌、王子健、王心遥、王思怡、王婧仪、王樱润、云千芮、尹韦琪、宁浩男、冯轩、任强、刘日新、刘其其、阴庆书、李杨、李天野、李佳航、李高远、李嘉玲、肖梓澍、吴香凝、迟雪丹、张清宪、张澜桐、邵华璐、秦玉龙、徐赛千、高赫男、郭菁晶、黄明辉、黄俊华、葛至临、鲍东来、蔡博涵等。在此对他们的辛勤付出一并表示衷心的感谢！

感谢吉林大学经济学院丁一兵院长、花秋玲老师及各位同仁的鼎力支持。同时，还要感谢清华大学出版社对本团队的信任与支持，感谢编审人员的辛勤努力与宝贵意见，感谢中泰证券对本团队的支持以及提出的宝贵意见。此外，本书被列为2022年吉林大学研究生精品教材（2022JPJC05），并受到2023年国家社会科学基金一般项目“注册制改革对企业投融资的影响及其作用机制”（23BJY064）资助，在此一并表示感谢。

在本书付梓出版之际，感慨颇多。多年以来，笔者虽然在教学、科研方面严于律己、孜孜不倦、持之以恒，但总觉得一个真正有学问的人，应该既有坚实的理论知识，同时又有丰富的社会实践经验，所以殷切希望读者在学习量化投资策略的同时，切莫忘记积极参与投资实践活动，并借用南宋著名诗人陆游的一首诗，以求共勉。

冬夜读书示子聿

〔宋〕陆游

古人学问无遗力，

少壮工夫老始成。

纸上得来终觉浅，

绝知此事要躬行。

学无止境，研究亦无止境。本书作者及其团队虽不断努力，力求止于至善，然资本市场高深莫测，虽上下求索，仍不得始终，缺憾纰漏，在所难免，恳请广大读者批评指正，在此深表感谢！

周佰成、王姝、刘毅男

2023年10月于吉林大学量化金融研究中心