第4版前言

自2006年本书问世以来，承蒙众多院校选用为教材，其间收到来自师生们诸多宝贵意见与建议。这些反馈为本书的持续完善提供了有力指引，也促使我们相继推出第2版和第3版。如今，在广大读者、同行的热心帮助及各方大力支持下，我们满怀诚意推出第4版教材，以期更有效地满足广大读者教学与科研需求。

第4版教材旨在为读者打造更优质的学习体验，针对例题和习题板块做了精心打磨与拓展。新增例题和习题紧密围绕资产定价领域的核心知识点，旨在让读者通过大量实际案例的分析与练习，熟练掌握资产定价理论与方法，积累分析经验，提升其在金融资产定价领域的实操能力。新增内容如下。

第1章，围绕风险态度判断、效用函数性质、套利机会分析等知识点进行例题和习题的增补。通过多个实例，如不同经济主体在彩票博弈、公平游戏中的决策分析，加深读者对风险偏好类型判断及期望效用计算的理解。同时，详细阐述套利机会的识别与分析，引导读者掌握市场定价原理，为后续深入学习奠定基础。

第2章，新增例题涵盖复杂投资组合决策、不同利率环境下债券价值计算、久期和凸度的实际应用等。例如，设备购置决策中，运用现金流现值分析确定最佳购买时机； 在债券价格波动分析中，通过久期和凸度计算精准衡量价格变化，帮助读者深刻理解固定收益证券投资策略与风险评估方法，并配有相应习题。

第3章，新增习题涉及投资项目可行性评估、投资组合收益与风险计算、证券市场线方程推导及应用等。这些习题旨在强化读者在实际投资场景中，运用模型进行投资决策和风险分析的能力，提升其金融投资分析专业素养。

第4章，新增习题聚焦双因子模型的应用，以期让读者熟练掌握多因子模型在资产定价中的运用，提升其对复杂市场环境下资产定价的理解。

第5章，新增习题涵盖欧式期权价格计算、期权套利机会分析以及利率过程特性描述。读者通过这些题目的练习，深入学习期权定价模型的应用，掌握期权市场套利策略，提升在期权投资领域的分析和决策能力。

第6章，新增习题围绕鞅的性质判断和证明展开，加深读者对随机过程在金融资产定价中应用的理解，培养其严谨数学思维和逻辑推理能力，为深入研究多期资产定价理论提供有力支撑。

第7章，新增大量不同情境下公司资本结构决策的例题和习题，如考虑税收、破产成本、资本重组等因素。通过增补内容帮助读者全面掌握MM（ModiglianiMiller）理论在实际公司金融决策中的应用，掌握不同资本结构对公司价值、股权资本成本、加权平均资本成本的影响，提升读者的公司金融决策分析能力。

第8章，新增习题聚焦最优组合求解和消费投资问题分析。读者在求解过程中，深入理解风险资产与无风险资产配置策略，以及在连续时间框架下如何实现最优消费和投资决策，为金融投资决策提供动态性分析视角。

第4版教材着重强化理论知识与金融投资决策实践的结合，注重培养读者逻辑思维能力。相信新版教材能够成为读者们在金融学习道路上的得力助手，助力大家探索金融领域的无限可能。

编者2025年3月东北财经大学 师道斋