首页 > 图书中心 >图书详情

期货多空逻辑

期货交易,一个关于概率和胜率的游戏。期货专家详解16个期货多空逻辑

作者:Jerry Ma
定价:58
印次:1-5
ISBN:9787302556114
出版日期:2020.08.01
印刷日期:2020.12.15

本书主要介绍了期货投资相关知识和方法。期货市场孕育着巨大的投资机会,期货市场的交易额已经越来越大,当前交易分析方式多以技术分析为主,而本书另辟蹊径,旨在通过建立一套完整的基本面分析框架,帮助交易者更好地做期货投资决策。

more >

前言 起初,我只是把自己对期货交易的理解以及一些想法在网络上写出来,没想到反响强烈,然后在大家的激励下,我不断地进行分享,同时也和不同的交易者进行交流和学习,进一步加深了对期货的理解以及对交易的认识。 后来,有很多交易者朋友希望我能够把这些内容系统地整理一下,出版成书,以便大家更好地学习和交流,恰好又有出版社联系到我,在这种机缘巧合之下,才有了这本书。 在此之前,我曾经出版过一本期货相关的书《教你炒期货:基于概率思维与逻辑思维的交易系统》,书中的内容是我早期对期货交易的一些理解,并不是很成熟。随着与不同交易者进行交流以及自己交易感悟的进一步加深,我也很想对过去书中未能提到的内容进行完善和补充,同时对于书中的一些错误进行修正,这也是我写这本书的目的。 《期货多空逻辑》的核心是“现货逻辑+期货规则”的交易理念,书中几乎不涉及任何宏观层面的内容,因为正如霍华德?马克思在《周期》中提到的,极少有人对未来宏观面比其他人知道得更多,下很大功夫预测未来的宏观面,几乎不可能帮助投资人取得优异或出众的业绩。靠宏观面预测战胜市场而闻名的投资人极少。 我基本认同霍华德?马克思的观点,我个人之所以过滤掉宏观因素,主要有几个原因:首先,研究宏观超出我个人目前的能力,同样,我认为大多数人都不具备研究宏观的能力;其次,作为交易来讲,研究宏观的投入产出比非常低,可能你研究半天,结果对你的交易没有任何用处;最后,即使我不去研究宏观,我也有办法将宏观对价格的影响处理掉。 正如查理?芒格所说,宏观是我们必须接受的,微观才是我们可以有所作为的。因此,我一直在思考,如何从微观层面上做好商品的基本面分析。后来慢慢将自己的研究重点聚焦在现货逻辑以及期货规则,同时通过对冲持仓的方式来规避掉宏观风险。 在交易过程中,我思考了赔率和胜率的问题、主观和客观的问题、现实和预期的问题。我认为成功的交易都是因为注重客观,同时利用主观,失败的交易往往是因为忽视客观,而注重主观。 交易中的赔率是客观的,我们可以自己设定,例如顺基差交易可以给我们高赔率,期货升水做空,期货贴水做多,天然具有赔率优势。这个是客观存在的,不存在任何主观成分。 相反,交易中的胜率是主观判断的,无论是利用基本面分析还是技术分析,都是为了提高交易的胜率。但是主观的东西就存在不确定性,存在不确定性就是概率,既然是概率就必定有尾部风险,有可能出现小概率事件。 当下的现实是客观的,未来的预期是主观的。忽略当下客观现实,只是基于主观对未来预期的判断进行交易,结果往往是亏损的。所以在我的基于“现货逻辑+期货规则”的交易方法中,更加注重的是客观的东西,同时充分利用主观的东西。 书中介绍了“基差+库存+利润”的交易系统,顺基差交易可以给我们一个客观的赔率优势,库存和利润两个指标用来辅助我们主观判断胜率,当这两个指标共振时,我们可以进行单边交易;当这两个指标矛盾时,我们可以进行对冲交易。因此有了以下交易策略: 深贴水+低库存+低利润——做多 高升水+高库存+高利润——做空 深贴水+低库存+高利润——正套 高升水+高库存+低利润——反套 书中还介绍了“期限结构+库存/仓单验证”的交易逻辑,顺期限结构给我们一个客观的赔率优势,通过库存和仓单验证来辅助我们判断交易胜率。因此,有了以下交易策略: back结构+低库存/低仓单——做多(或正套) contango结构+高库存/高仓单——做空(或反套) 当然,表面上看这都是一些常见的交易套路,但这些套路背后的逻辑很重要,交易者需要深入理解。此外,这些交易套路当中还有很多具体的细节,交易者也需要注意,这些需要理解和注意的内容,书中都会详细介绍。 最后,基于“现货逻辑+期货规则”的交易方式,只是一个格局相对偏小一些的交易理念,因为它完全忽视宏观,只不过采取对冲交易的方式来对冲掉宏观的影响,所以这也就注定了这种交易方式的格局较小。 霍华德?马克思的《周期》给了我很大的启发,现在我也在学习从周期的角度来逐步提升自己的格局。我把当前期货品种分为贵金属、农产品、黑色系、有色板块、能化板块五大类,从周期的角度来讲,贵金属处于右侧中继,农产品处于右侧底部,能化板块处于左侧底部,有色板块处于左侧震荡,黑色系处于左侧下跌。 当然,更大的格局以及交易方法并不是《期货多空逻辑》所介绍的内容,《期货多空逻辑》介绍的是一种极简主义的聚焦的交易方法,同时书中还有本人在交易过程中的一些经验总结,不一定正确,但希望能够给广大交易者朋友提供一些参考或者思考,不足之处,还请广大交易者朋友多多批评指正! 同时,由于篇幅所限,书中内容难以涵盖本人全部的交易思考,在与不同的交易者进行交流和互动过程中,本人也在不断学习和进步,也会有一些新的思考,然而这些新的发现并没有在《期货多空逻辑》中得到体现,更多关于期货交易的内容,可以关注我的公众号“交易法门”。 另外,《期货多空逻辑》中所提到的一系列分析方法与工具,读者朋友们都可以在交易法门网站上找到并直接使用,这个网站基于本人交易理念而来,所以《期货多空逻辑》中你所看到的交易理念、交易方法、各种工具以及相关数据,都可以在交易法门网站上获取,最后祝各位交易者朋友投资顺利! 作?者 2020年1月

more >
扫描二维码
下载APP了解更多

同系列产品more >

价值发现

张靖东
定 价:58元

查看详情
图书分类全部图书
more >
  • Jerry Ma,南开大学金融学硕士,中级经济师,“交易法门”公众号作者,曾在某上市银行总行从事信审工作,有十几年的股票和期货交易经验,对商品期货交易颇有心得,喜欢分享个人的一些交易经验和思考总结。他倡导交易中的概率思维,在积极参与大概率事件的同时,努力防范小概率事件,他所提出的“库存+基差+利润”的交易框架得到广大期货交易者的认可。Jerry Ma通过现货逻辑与期货规则相结合的方式阐述期货涨跌的逻辑,为期货交易者打开了一扇新的期货交易之门。
  • 深贴水+低库存+低利润——做多
    高升水+高库存+高利润——做空
    深贴水+低库存+高利润——正套
    高升水+高库存+低利润——反套
more >
  • 目录

    第1章?基差与升贴水?/?1

    1.1?基差及其构成?/?2

    1.2?什么是升贴水?/?4

    1.3 点价与基差交易?/?4

    1.4?基差与交易方向?/?5

    第2章 期限结构暗示了什么?/?9

    2.1?什么是期限结构?/?10

    2.2?期限结构反映了什么?/?10

    2.3?期限结构与商品价格的关系?/?14

    2.4?利润同样具有期限结构?/?15

    2.5?期限结构与价格涨跌的进一步解读?/?16

    第3章 如何理解商品的周期?/?19

    3.1?工业品的库存周期?/?20

    3.2?农产品的蛛网周期?/?22

    3.3?生长特性导致的供应周期?/?25

    3.4?天气因素导致的行情周期?/?26

    第4章 产业链分析主要看什么?/?35

    4.1?供需平衡分析是基础?/?36

    4.2?库存与利润在产业链中的分布?/?40

    4.3?上中下游侧重点是什么?/?43

    4.4?工业品与农产品的分析重点?/?45

    第5章?期货交易中的正确思维?/?47

    5.1?期货交易的核心是概率思维?/?48

    5.2?让自己的交易处于平衡状态?/?50

    5.3?事前风控的理念与操作方法?/?54

    5.4?忠于客观,利用主观?/?55

    第6章?驱动力与信号验证?/?61

    6.1?期货分析的三种方法?/?62

    6.2?驱动力与信号验证的理念?/?65

    6.3?先存疑后验证的信息解读方式?/?66

    第7章?基于“库存+基差+利润”的交易逻辑?/?71

    7.1?基于基差的交易逻辑?/?72

    7.2?基于“库存+基差”的交易逻辑?/?74

    7.3?基于“库...

精彩书评more >

标题

评论

版权所有(C)2019 清华大学出版社有限公司 京ICP备10035462号 京公网安备11010802013248号

联系我们 | 网站地图 | 法律声明 | 友情链接 | 盗版举报 | 人才招聘