"《可转债投资笔记：市场策略、行业比较和个券分析》是作者近年来实盘管理可转债投资组合的经验总结。作者从机构投资者的专业角度，深度分享了其在转债投资领域的独到见解与感悟，通过跨资产比较的方式，全面剖析了可转债策略的应用，细致复盘了市场行情的变化，并对可转债涉及的相关行业及部分个券进行了系统梳理。本书内容逻辑清晰，语言简洁，对投资者深入了解可转债投资具有极高的参考价值。 《可转债投资笔记：市场策略、行业比较和个券分析》可作为可转债投资者的参考资料，对纯债投资者、股票投资者和PIPE投资人有借鉴意义，也是泛财富管理从业者和财经媒体人提升专业能力的好帮手。"

胡宇辰，毕业于四川大学和中央财经大学。10年证券从业经验，先后任职于嘉实基金、建信理财、国泰君安资管。长期从事债券投资交易、净值型理财和证券专户产品的投资管理工作。所著《固收+策略投资》被财资中国（Treasury China）评选为“2023年度好书”。

前言 可转债曾经是大类资产市场的小众品种，近年来随着资本市场扩容和政策导向的影响，全市场可转债产品的存续规模已从2017年的不足1000亿元增长到目前的近万亿元，可转债产品的数量从不到50只增长到500多只，可转债堪称规模和数量增速最快的证券资产类别。 作为融资工具，可转债是上市公司重要的再融资手段，与传统的信用债融资相比，可转债发行门槛更低，财务成本更集约，具有转股特性等优点；与定向增发等再融资工具相比，可转债对股权的摊薄效应也更低，更不需要折价发行。独特的融资优势使得越来越多的企业选择通过发行可转债进行融资，甚至阶段性放弃强制赎回权利，让公司发行的可转债存续更长时间，以满足提升自身资本市场“曝光度”的诉求。确切地说，可转债本身已经不仅仅是单纯的融资手段，还是上市公司开展资本运作、市值管理、投资者认知引导的综合金融工具。 作为投资工具，可转债一直以其“进可攻，退可守”的特性吸引投资者，“上涨时能跟上正股，下跌时有纯债托底”是对其风险收益特征的经典描述。更专业的说法是“上涨时可转债与正股的相关性变强，下跌时两者的相关性走弱”，这意味着可转债作为资产本身内嵌了一套“追涨杀跌”的CPPI类保本机制，是天然的绝对收益资产，也因此具有比股债等传统大类资产更高的盈亏比。可转债也是“固收+”产品最重要的策略增强工具，是公募一级债基和二级债基产品业绩排名的“胜负手”。除了公募基金，可转债主要的机构投资来源还包括企业年金、职业年金、社保资金、保险资管、银行理财、券商自营和券商资管等，可转债是境内固定收益投资者重点关注的证券类属资产之一。 随着可转债市场的不断发展和成熟，投资者对这一资产...